Cumu risponderanu i mercati à a diminuzione di a Fed?
Ciò chì a Fed (possibbilmente) farà, secondu u Financial Times, è cumu reagiscenu i mercati
A Riserva Federale annuncerà i so piani per riduce l'acquisti di obbligazioni in epoca di crisa?
A riunione di dui ghjorni di a banca centrale di i Stati Uniti, chì finisce mercuri, serà in cima à i penseri di parechji investitori chì seranu in caccia di indizii nantu à quandu a Riserva Federale hà da cumincià à riduce i so 120 miliardi di dollari di compra mensili di obbligazioni di u guvernu.
In u so discorsu d'aostu à u simposium Jackson Hole, u presidente di a Fed Jay Powell hà indicatu chì u cumitatu di a pulitica di a banca centrale pò prestu cumincià à limità i so prugrammi di stimulu di l'era pandemica in duie cundizioni: Un "prugressu sustanziale" versu u massimu d'impieghi è versu una media tassu di inflazione di 2%. L'obbiettivu di inflazione hè statu rializatu, Powell hà ricunnisciutu, è u mercatu di u travagliu hè in traccia.
Ma i dati di l'impieghi in Agostu eranu più deboli di l'aspettatu, chì puderia fermà a manu di a Fed per avà, scrive u FT .
"Aspittemu chì u Cumitatu Federale di u Mercatu Apertu apre a porta à un annunziu pussibule di u taper in nuvembre, à a cundizione di una solida crescita di l'occupazione in settembre. Credemu chì u ostaculu hè di circa 750.000 [impieghi aghjunti], chì devenu esse superatu abbastanza facilmente ", anu scrittu l'analisti di Jefferies.
A trama di punti di a Fed serà ancu in u centru, una carta di l'aspettative di i funziunarii di a Fed induve i tassi d'interessu di i Stati Uniti seranu in i prossimi anni. U graficu pò esse capace di spustà u mercatu, soprattuttu se e speranze per u ciclu di l'altezza sò anticipate.
Meghan Swiber, strategista di i tassi di i Stati Uniti à a Banca d'America, hà dettu ch'ella aspetta chì i punti mediani per u 2022 è u 2023 rimanganu invariati da ghjugnu, riflittendu l'aumenti à partesi da u 2023. Ma a trama di punti darà infurmazione per a prima volta.
"A nostra aspettativa hè chì mostreranu trè ulteriori alzati di i tassi in 2024. I punti riflettenu u casu di basa di i participanti FOMC, allora ci hè in realtà qualchì risicu chì questu sia più falcu chì i prezzi di u mercatu", hà dettu Swiber. Kate Duguid
CUMU A BANCA DI INGHILTERRA RIAGGIRÀ À UN FORTE AUGMENTU IN INFLAZIONE?
L'investitori fighjulanu da vicinu a risposta di a Banca d'Inghilterra à una surpresa sorpresa di l'inflazione à a so prossima riunione pulitica ghjovi. L'aumentu annuale di i prezzi à u cunsumadore di u RU hà acceleratu à 3,2 per centu in aostu – u più altu tassu d'inflazione dapoi u 2012 – i dati di a settimana scorsa anu mostratu, ben sopra u target di 2 per centu. Centu di u BoE.
Mentre i pulitici di a BoE avianu preditu una crescita versu a fine di l'annu, a ricuperazione più rapida di l'aspetta hà da alzà sopracciglia in Threadneedle Street.
"L'inflazione in u Regnu Unitu hà sviluppatu assai sopra i tassi chì noi, u mercatu è a BoE avianu previstu prima di questu annu", hà dettu Kallum Pickering, economistu senior di Berenberg.
In a so ultima riunione, a banca centrale di u Regnu Unitu hà signalatu chì una modesta quantità di strettu seria necessariu per cuntene pressioni inflazionistiche. Dopu l'ultimi dati, u guvernatore Andrew Bailey pò indicà chì u tempu per una alza di i tassi d'interessu s'avvicina, signalendu chì i funzionari sò cunfurmati cù e attese attuali di u mercatu, secondu Steffan Ball, economistu capu di u RU in Goldman Sachs. L'investitori aspettanu chì u tassu bancariu cresce à 0,25% di maghju di u prossimu annu da u 0,1% attuale.
Un signalu da u BoE puderia dà a libbra un impulso è spinghje u doratu rende più altu.
Cù dui novi membri chì si uniscenu à u cumitatu di stabilimentu di i tassi di u BoE stu mese, cumpresu l'economistu capu Huw Pill, Ball hà dichjaratu chì una magiurità di i membri sò avà prubabile di pensà chì e cundizioni minime per una pulitica più stretta sò state soddisfatte.
CHICH Percorsu PIGLIARÀ I REGULATORI DI TASSU SCANDINAVIANI?
Sta settimana serà una storia di duie banche centrali scandinave.
A Norvegia hè guasi sicura ghjovi chì diventerà a prima banca centrale di u gruppu G10 di e valute maiò à alzà i tassi d'interessu dopu a pandemia.
Ma dui ghjorni nanzu, in Stoccolma, a Riksbank svedese deve tene i so tassi à zero è suggerisce ch'elli resteranu quì per l'anni à vene. In lugliu, a banca centrale hà suggeritu chì i tassi resteranu piatti finu à a fine di u 2024 u più prestu.
Cum'è l'economista HSBC James Pomeroy hà scrittu: "Mentre chì e banche centrali di u mondu sceglienu d'avè una visione assai diversa nantu à a pulitica monetaria, probabilmente in nessun locu di u mondu hè più evidente ch'è in Scandinavia".
Gran parte di a differenza vene da cume e duie banche centrali vedenu i so mandati è cumu si sò comportati in crisi precedenti. A Riksbank hè sempre marcata da avè aumentatu i tassi prematuramente in u 2011 solu per avè da taglià di novu pocu dopu. U so obiettivu principale hè 2% di inflazione, è hà luttatu per anni per ghjunghje, dunque hè riluttante à cumincià à alzà i tassi in breve.
Ma Norges Bank hà dimustratu più flessibilità è un focus più grande nantu à a stabilità finanziaria, particularmente preoccupatu per a forza di i prezzi di a casa. Hà alzatu i tassi in 2018 è 2019 prima di calà da 1,5% à zeru in pochi settimane à l'iniziu di a pandemia. Avà l'ecunumia norvegese viaghja forte è a banca centrale vole principià a nurmalizazione di a pulitica.
Più interessante à breve termine per a Riksbank hè cumu gestisce u so bilanciu è quandu puderia cumincià à riduce i so acquisti di obbligazioni. Tuttavia, a maiò parte di l'economisti aspettanu chì ciò accada à u primu annu prossimu è a Riksbank si fermi per avà.
(Extrait de la revue de presse internationale par Epr Comunicazione)
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/fed-tapering-cosa-fara/ u Tue, 21 Sep 2021 13:51:09 +0000.