Chì serà l’impattu di a Fed è di a BCE nantu à i mercati di obbligazioni
L'analisi di Giuseppe Zaffiro Puopolo, Portfolio Manager di Moneyfarm , nantu à e pulitiche Fed è BCE
A politica monetaria espansiva di a BCE dapoi marzu 2020 hè stata caratterizata da un consensu forte è insolitu da i so membri. U dibattitu pare avè rinvivitu di recente, cù Holzmann è Weidmann spinghjendu per un rallentamentu di l'stimulu di a Banca Centrale Europea è a fine di u so prugramma di pandemia di obbligazioni d'urgenza in marzu 2022.
A cifra di l'inflazione europea à 3% YoY, sopra l'aspettative di l'analisti è l'obiettivu di a BCE, sembra purtà l'acqua à a narrativa di u falcu, cum'è u tassu di disoccupazione chì torna à pocu à pocu à i livelli pre-pandemichi (quantunque cù e solite differenze trà i membri Stati).
In e riunioni precedenti, tuttavia, a BCE hà mostratu una grande prudenza in e so dichjarazioni è vole agisce gradualmente cù u miglioramentu di u scenariu macroeconomicu. À u nostru parè, a riduzione di u ritimu di l'acquisti hè inevitabile, ma a Banca Centrale hà mostratu ogni intenzione di procedere cun prudenza è di ùn vulè micca stupisce i mercati finanziarii. À u mumentu, dunque, pare improbabile chì u PEPP possa esse bruscamente fermatu in marzu 2022 senza cumpensà alcuni di questi acquisti cù altre misure di supportu monetariu.
In questu scenariu, e prospettive per u mercatu di obbligazioni per i prossimi mesi ùn sembranu micca brillanti, ma nè sembranu catastrofichi. À u nostru parè, hè pertinente per osservà ciò chì hè accadutu in i Stati Uniti dopu l'annunziu di a Fed chì vulia rallentà u ritimu di compra di i Titoli à a fine di u 2021. I mercati di obbligazioni ùn anu micca suffertu, cù l'America longa- rendimentu à u termine ancu mostrendu una leggera flessione.
Credemu chì u scenariu pò esse simile in Europa, soprattuttu se a BCE gestisce in modo efficace a cumunicazione in i prossimi mesi, preparendu l'investitori per e scelte previste in termini di politica monetaria.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/meeting-bce-prospettive-mercati-finanziari/ u Wed, 08 Sep 2021 13:17:27 +0000.