SEC Cracks Down On “Dubious” Etichette ESG Liatu à $ 35 Trillion In Assets

S'ellu ùn era micca digià assai chjaru chì l'investimentu ESG hè diventatu unu di i più caldi investimenti di a nova decada, l'annunziu di Cathie Wood prima di sta settimana chì avia dumandatu à a SEC l'autorizazione per lancià un ETF focalizatu nantu à ESG – u fondu escludite alcolu, banca, chimichi, pasticceria, tabacco, oliu è azzioni di ghjocu, frà altri – devenu esse una cunferma piuttostu evidente.

Ma cum'è u ritimu di a crescita in termini di beni dedicati à i fondi "ESG" hà cuminciatu à accelerà, avemu cuminciatu à nutà chì l'assi chì sò inseriti in questi fondi ESG ùn sembranu micca veramente cusì diversi da un tipicu fondu di capitale. Basta à fighjà un elencu di e participazioni più pupulare di l'annu scorsu.

Avà, date un'ochjata à e prime participazioni per ESGG, unu di i più grandi ETF centrati in ESG

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Forniti di blue-chips, questi fondi ùn urlanu micca esattamente l'ambiente è socialmente responsabile. Un internu di l'industria hà cunfirmatu tantu quandu hà spartutu un novu termine: "lavatu verde". Dapoi, avemu gestitu almenu una mezza dozzina di segnalazioni nantu à abusi in u spaziu ESG:

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È ùn hè micca tuttu. Pochi ghjorni dopu chì u capu di a SEC Gary Gensler hà dettu chì a SEC vulia spinghje l'imprese di gestione di l'attività è e banche à vene cun più divulgazioni intornu à i fondi ESG è l'investimenti, Bloomberg riporta chì a SEC hà lanciatu un'altra indagine per pruvà è accertà quantu di i L'industria ESG da 35 trilioni di dollari hè pruvista di fondi "dubbitosi" chì vendenu assi cù pocu o nunda per qualificalli cum'è "verdi".

Dapoi parechji mesi, a SEC dumanda chì i gestori di i soldi spieghinu e norme ch'elli utilizanu per classificà i fondi cum'è ESG-based. A rivista hè a marca di a SEC per a seconda volta chì l'agenzia hà studiatu nantu à una pussibile etichettatura ESG dapoi l'annu scorsu, un segnu chì a questione hè "una priorità per l'agenzia è una ragione per l'industria chì si preoccupa di un rash di azzioni di applicazione", secondu à Bloomberg. In aprile, a SEC hà publicatu un raportu affermendu chì certi cunsiglieri d'investimenti ùn facianu guasi abbastanza per assicurà chì u so "marketing" ESG sia veru. Alcune violazioni sò state cusì flagranti chì a SEC hà dettu ch'elli pudianu esse in violazione di a legge. L'industria hà rispostu spiegendu chì sti tippi di norme sò difficiule da valutà perchè ogni impresa hà a so propria definizione di ciò chì custituisce ESG.

L'altru ghjornu, a stampa hà rivelatu un'inchiesta lanciata da l'autorità tedesche è statunitensi (cumprese a SEC) per sapè se u bracciu di gestione di l'attività di Deutsche DWS Group esagerava e credenziali ambientali di alcuni prudutti d'investimentu. L'inchiesta hè stata lanciata dopu chì un anzianu esecutivu anzianu fessi u fischju. Mentre DWS hà rifiutatu e rivendicazioni, e so azzioni sò calate nantu à e nutizie.

Per BBG, a SEC "seguita i soldi".

"Hè una vera zona di scrutiniu, in particulare in quantu si tratta di divulgazioni", hà dettu Morgan Miller, un cumpagnu di a firma legale Paul Hastings in Washington è un anzianu avvucatu di l'applicazione di a SEC.

A SEC seguita i soldi: Poche imprese crescenu in alta finanza cum'è investimenti durabili, chì i guverni, i piani di pensione è e corporazioni cercanu tutti di abbassà e so impronte di carbonu è di esse megliu cittadini publichi. À mezu à a fretta per i dollari, sempre di più insider ESG anu cuminciatu à sunà allarmi chì assai di u marketing hè hype, un termine cunnisciutu in l'industria cum'è greenwashing.

Cù l'Uraganu Ida chì a ghjente hà travagliatu annantu à u "cambiamentu climaticu" una volta di più, ùn seremu micca surpresi di vede miliardi in più circundà in fondi ESG durante e settimane à vene.

Fonte: Bloomberg

E fonti di BBG anu dichjaratu ancu chì a SEC hà mandatu una mansa di lettere à i cunsiglieri d'investimenti chì sò stati invitati à discrive "in minuziosu dettagliu" u prucessu adupratu per assicurà chì l'assi sò degni di a designazione ESG.

E lettere chì a SEC hà mandatu à principiu di questu annu indicanu alcune di e primure preoccupazioni di l'agenzia, dicenu chì e persone chì anu dumandatu di ùn esse chjamate perchè a corrispondenza ùn hè micca publica.

Una di e persone hà dettu chì i cunsiglieri d'investimenti sò stati invitati à descrive in minuziosu dettagliu i prucessi di screening chì utilizanu per assicurà chì l'assi sò degni di designazioni ESG. A SEC vole ancu sapè cumu l'imprese si trovanu à luttà cù i requisiti di e diverse giurisdizioni. Per esempiu, l'Europa hà norme specifiche chì i gestori di i soldi devenu rispettà per assicurassi chì l'assi sò verdi o sustenibili. Ma in i Stati Uniti, hè assai più turbu.

Un'altra dumanda di a SEC hà cercatu informazioni nantu à i prugrammi, e politiche è e procedure di conformità ESG, hà dettu una altra persona. A SEC hà ancu dumandatu nantu à e dichjarazioni fatte da i gestiunari in i so materiali di marketing o in i registri regulatori.

Dapoi marzu, i gestiunari di soldi europei anu avutu à divulgà e caratteristiche ESG attuali di i prudutti chì sò annunziati. In i Stati Uniti, ùn esiste un tale mandatu – pruvucendu a cunfusione trà l'imprese finanziarie è l'investitori.

Ma questu puderia cambià prestu, postu chì una fonte hà dettu à Bloomberg chì l'ultima sonda di a SEC era destinata à fà scopre alcune scuperte deludenti.

"Dopu a squishiness di ciò chì significa esse investitore ESG, suspettu chì anu da truvà alcune cose interessanti", hà dettu Phillip Gillespie, cunsiglieru senior di WilmerHale in Boston, di a SEC.

Cù i regulatori in i Stati Uniti è in Europa chì chjudenu, a bolla ESG hè prubabilmente destinata à finisce in una manera simile à e bolla d'assi chì sò venuti prima, cum'è a bolla di tecnulugia, a bolla biotech, ecc .: cun un crash brutale cum'è l'investitori si rendenu contu chì a prumessa di ESG di salvà u mondu mentre genera l'alfa hè un babbu di marketing cavu, micca una visione fattibile per i so investimenti.