“Shocker Assolutu”: L’Ecunumia di Serviziu di a Cina Implode Inaspettatamente Cù a 2a Peghju Stampa PMI Non-Mfg In Registru

Trè mesi fà, quandu osservavanu a inversione di l'impurtante creditu di a Cina à negativu, a so prima stampa rossa in più di un annu, avemu avertitu chì a Cina avia da lancià un'onda deflazionista in u mondu …

… ma prima seria a propria ecunumia di a Cina chì hè colpita.

È sicuramente, u paese chì hè surtitu prima da a pandemia covida hà creatu per cortesia di una marea di nova creazione di debitu chì, in ogni casu, hè cascatu subitu in u calendariu di lugliu, quandu u Cummerciu Finanziamentu Sociale Totale di a Cina hè stampatu à u livellu più bassu dapoi ferraghju 2020 …

… hà ghjustu vistu u so cuntrattu di u settore di servizii bruscamente, perchè qualchì mumentu l'indici PMI di i Servizii ufficiali di a Cina (senza manucuratura) s'hè colapsatu inaspettatamente da un 53,3 sanu à un 47,5 cuntrazziunariu – a seconda stampa più bassa di u registru cù solu a stampa covida di u Feb 2020 più bassu, mancante assai u cunsensu Bloomberg 52.0, è a più grande goccia d'un mese (-5.8) fora di u covid recessionary plunge in February 2020.

Mentre l'ecunumia di u serviziu di a Cina hè chjaramente disintegrata, u rivestimentu d'argentu era chì u Mfg PMI stampava appena à pena in territoriu di espansione, ancu se à 50,1, ùn solu mancava l'aspettative di un numeru 50,2, ma hè calatu da 50,4 in lugliu, è era a stampa più bassa in questa seria di dati da Covid. A stu ritmu, u settore di fabricazione di a Cina serà ancu in recessione u mese prossimu.

I PMI – è sopratuttu a stampa Non-mfg – eranu male. Tantu male chì Simon Flint di Bloomberg hà scrittu dopu chì u numeru hè statu liberatu chì pò "aumentà a preoccupazione per a salute di a ripresa ecunomica glubale, è attenuà leggermente u sentimentu di risicu" (ùn vi preoccupate micca, Eminis sò in realtà più alti nantu à e notizie perchè in stu mercatu stupidu , e cose peghju diventanu, megliu per l'1%).

Ancu se i dati auguravanu male per u yuan, a lettura storica hè stata assai dolce. A non-fabricazione era un shocker assolutu à 47.5. Questa hè più di 5 deviazioni standard sottu u cunsensu di Bloomberg, fora di l'intera gamma di previsione, è a prima lettura sub-50 da a prima onda Covid. U PMI di a Fabbrica hè ghjuntu in 50.1, solu una frazzione sottu a previsione. Questu amplifica una serie di dati generalmente peggiori di i previsti da i PMI.

In aprile-lugliu, a carenza media hè stata di 0.3 punti per l'indice di fabricazione, è 0.7 per a non-fabricazione. Dittu chistu, i PMI tendenu à esse presi menu in seriu chè i dati duri. Hè ancu pussibule chì u mercatu li guardi attraversu chì u rallentamentu hè probabilmente ligatu à u shock Covid-19, è u mercatu hà un bellu gradu di fiducia in a capacità di a Cina di gestisce u virus.

Quì aghjunghjeremu solu chì u "mercatu" ùn darà micca un culu di topu annantu à u PMI di a Cina perchè l'unicu chì conta per i stonchi hè quantu miliardi di liquidità injecterà Ziu Ghjeronimu oghje.

In quantu à a Cina, parechji si grattanu a testa perchè Pechino piglia tantu tempu per affruntà u forte rallentamentu di a so ecunumia. Ma mentre l'ultimi dati di creditu in Cina – è avà PMI – lampanu una luce di alarma rossa chì l'onda riflazionaria glubale ùn hè micca solu finita, ma va in reverse, a bona nova hè chì chiunque abbia alcuna speranza chì u PBOC pò stringe à frontrun a cunifera o a caminata di a Fed, hè avà sfracellata.