Giant China Debt Bad Reports Record 103 Billion Yuan Loss, Guets State State Bailout

U spaventu è l'incertezza nantu à u destinu di a più grande banca cattiva di lascita in Cina, u Gruppu Huarong, sò finiti è u risultatu hè cum'è a maiò era previstu: un altru salvamentu statale.

Questa mattina, dopu à una saga di quattru mesi chì avia scatenatu speculazioni annantu à u destinu di a più grande cattiva banca di a nazione è chì hà arruinatu i mercati di creditu asiatichi, China Huarong Asset Management hà rivelatu una perdita record per l'annu scorsu è hà dettu ancu chì u conglomeratu male sottocapitalizatu emetteva novu sparte à un cunsorziu d'investitori strategichi guidatu da Citic Group, chì hè di pruprietà di u guvernu chinese è chì hà 1,25 trilioni di dollari di patrimoniu cù participazioni in imprese cumpresi China Citic Bank Corp. è Citic Securities.

Nanzu à a ghjurnata, Bloomberg hà dettu chì Huarong riceverà circa 50 miliardi di yuan (7,7 miliardi di dollari) di capitale novu in u quadru di un pianu di revisione chì trasfurmerebbe u cuntrollu di a sucietà impegnata in u cunglomeratu statale Citic Group. U numaru hè circa a metà di u numeru di 15 miliardi di dollari gettatu in aprile .

Huarong hà dettu chì un gruppu di investitori statali cumpresi Citic, China Insurance Investment è China Life Asset Management "riforniranu" a capitale (un "investimentu" sona assai megliu ch'è un "bail out" in particulare in Cina chì hà postu assai duru chì serà assai più selettivu e cumpagnie chì salva è / o naziunalizeghja) di l'impresa in difficultà cumprendu nuove azzioni, secondu una presentazione à a borsa di Hong Kong. In dichjarazioni separate, Huarong hà segnalatu una perdita gigante di 102,9 miliardi di yuan (15,9 miliardi di dollari) per u 2020 dopu avè inizialmente ritardatu i so risultati, è hà dichjaratu chì u cunsigliu appruvarà i risultati per l'annu passatu è risultati intermedi per u 2021 u 28 d'Agostu.

I rumuri di u salvamentu hà aiutatu à spinghje u ligame Huarong più altu di 6 punti à 92 centesimi annantu à u dollaru nanzu oghje, u più altu livellu dapoi aprile. Aspettemu più dumane quandu i mercati digeriscenu e nutizie.

U salvamentu marca u primu tentativu maiò di u guvernu di risolve una crisa in Huarong chì hà fattu scappà u sicondu più grande mercatu di creditu di u mondu da aprile. A situazione di u gigante finanziariu hè diventata u più grande test in decine di anni di a vuluntà di l'autorità chinesi di sustene i prestiti statali in difficultà in mezu à una onda record di difetti.

Cum'è Bloomberg aghjusta, l'azionari esistenti di Huarong vedranu probabilmente u valore di a so participazione affundassi quandu a sucietà ricunnosce perdite nantu à l'assi improduttivi. Ciò includerebbe Warburg Pincus è Goldman Sachs, chì eranu trà un gruppu di investitori chì anu compru una participazione di 2,4 miliardi di dollari in Huarong prima di diventà publicu in 2015.

Davanti à a nutizia, e preoccupazioni sò state girendu trà l'investitori per a salute finanziaria di Huarong è a mancanza di chiarezza nantu à u sustegnu di u guvernu dopu u longu ritardu di i guadagni. Cum'è Bloomberg nota, u silenziu di Pechino nantu à u futuru di una sucietà chì appartene à a maiò parte à u ministru di e finanze hà suscitatu u dibattitu nantu à se l'imprese sustinute da u Statu ùn anu più accordatu l'immunità da e forze di u mercatu mentre u presidente Xi Jinping hà rinvivitu una vechja campagna per riduce a leva in u sistema finanziariu. E preoccupazioni persistenti nantu à u destinu di Huarong anu purtatu à a vendita recurrente in u mercatu di obbligazioni di a Cina, è sò stati unu di i motivi per i quali i bonds di Evergrande sò avà cummercializati in tutti i tempi bassi.

Mentre i pagamenti mancati in l'imprese statali chinesi sò diventati più cumuni in l'ultimi anni, nimu di i difettori ùn hè statu sistematicamente impurtante cum'è Huarong. Oltre à u so strettu legame cù u guvernu centrale di a Cina è a cumplessa rete di cunnessioni à altre istituzioni finanziarie, Huarong hè ancu unu di i più grandi emittenti di u paese di obbligazioni offshore chì si trovanu in portafogli da Hong Kong à Londra è New York.

Huarong hà rimbursatu finu à avà tutti i so ligami à tempu è hà dettu u mese scorsu chì hà da riscattà una nota perpetua di 500 milioni di dollari in settembre, aiutendu à rinfurzà a fiducia in u mercatu. A sucietà hà ancu ghjuntu à accordi cù banche statali per assicurà chì pò risponde à l'obbligazioni finu à a fine di aostu, Bloomberg hà riferitu di maghju. Citic hà da affruntà 4 miliardi di dollari in obbligazioni à maturazione quist'annu chì u novu capitale deve esse abbastanza per copre.

Malgradu a splutazione euforica più altu prima di a ghjurnata, e implicazioni per i titulari di obbligazioni Huarong sò menu semplici. Mentre l'iniezione di capitale aiuterebbe à sustene u bilanciu di Huarong, u trasferimentu di participazione à Citic lascerà a sucietà un passu cacciatu da u cuntrollu di u guvernu – un cambiamentu chì pò annullà alcuni creditori note di Bloomberg. Huarong prevede di continuà à rispettà l'obligazioni di debitu lucale è offshore, ma a so capacità à fà cusì à più longu tempu dipenderà da a quantità di soldi chì pò raccogliere da a cessione di l'assi. Huarong hà u scopu di raccoglie circa 50 miliardi di yuan da a vendita di beni.