Top 13 Charts di Goldman per u mese d’aostu

L'iniziu di un novu mese significa chì i cummercianti di flussu di Goldman necessitanu un novu inseme di idee eccitanti è di cumerci per pendene davanti à i so clienti, è hè ghjustu ciò chì facenu i trader di Goldman Scott Rubner, Matthew Fleury, Matthieu Martal, Kavita Vaja è Jonas Bovbjerg riunendu i seguenti 13 grafici chì catturanu alcune di e migliori idee è recos cummerciale emergenti da u più putente desk di trading di u mondu.

1. "Sè vo site un venditore chì guarda stampe di guadagnu, site probabilmente pienu impegnatu sta settimana. Questa settimana sarà a massima liquidità per u restu di l'estate. Vacanze o prugrammi di vacanze allargati ufficialmente partenu a settimana prossima dopu a stagione di guadagni. Mentre stemu avà. A liquidità hè in punta in una settimana impegnata "

2. "Pensu chì l'azzioni saranu bè cù rendimenti più alti – a correlazione negativa di SPX & NDX cù u 30yr hè diventata positiva di novu. I rendimenti più alti sò assai menu di un prublema di quelli chì eranu prima di questu annu"

3. " Regolamentu di a Cina: Cum'è a pressione regulatoria nantu à e principali imprese offshore di Internet è di educazione in Cina hè aumentata in l'ultime settimane, e cumpagnie tecniche di hardware elencate in terra anu superatu u mercatu cinese. Cù l'ecunumia cinese più larga sempre in una fase di crescita (cù l'azzioni cinesi storicamente visualizendu un ritornu di 22% annantu à 15 mesi, interamente guidatu da a valutazione di i guadagni), è rivisioni di i guadagni fora di u settore internet annu più altu finu à a data (MSCI China ex Internet EPS up + 5% vs China Internet EPS down -22% YTD), questu basket hè cuncipitu per prufittà di l'espansione di e capacità di fabricazione di alta tecnulugia di a China. Per a prima volta in 5 anni avemu vistu una divergenza significativa trà Tech HK è China elencate. L'ADR anu sempre sottoreformatu. "

4. I livelli implicati di dispersione sò strutturalmente resettati più alti in l'ultimi 5 anni in Europa è Stati Uniti.

5. A prestazione di dispersione hè stata stabile per via di a crescita di i livelli realizati in u listessu periodu

6. A dispersione neutra SX5E 1Y Vega offre pruprietà di difesa in GFC & COVID per via di spicci di volatilità realizati.

7. Indice di volatilità implicita hà resettatu bruscamente più bassu pre è post-COVID, chì hà cuntribuitu à a crescita di i livelli di entrata implicita per a dispersione. Tuttavia, a compressione di l'indice hà realizatu a volatilità dapoi l'elezzioni di i Stati Uniti hà mantenutu una prestazione di dispersione stabile da a gamba di l'indice. A prestazione di dispersione SX5E 1Y hè stata stabile per via di a cuntribuzione sia di l'indice sia di e gambe à scorta unica.

8. A calata di l'indice implicata di a volatilità in l'ultimi anni pò esse spiegata in parte da a forte calata di l'indice implicatu di livelli di correlazione è ancu da a diminuzione di a dumanda di opzioni di chjamata in alza in azzioni europee. A correlazione media azziunaria implicita in u mercatu mostra chì mentre l'indice implicata di volatilità hè cascata dapoi u 2015 è torna post-COVID, cunducendu u livellu d'entrata di dispersione implicita più altu, questu hà coinciditu cù una forte calata di i livelli di correlazione implicita in u listessu periodu. Dunque, e strategie di dispersione chì vendenu costose correlazioni implicite anu continuatu à fà bè malgradu livelli più alti di entrata di dispersione implicita. A correlazione implicita SX5E 1Y hè cascata di più cà i livelli di volatilità implicita indice.

9. A currelazione di i rendimenti nantu à t vs t-1 hè assai negativa in SX5E

10. Malgradu a diffusione di u cummerciu di i valori più bassi durante u periodu post-Mar20, ferma à i minimi storichi (18u percentile vs. 5y passatu). U recenti ritruvamentu in a diffusione realizata duverebbe sustene u nivellu di volu avanti mentre rotulemu in a diffusione spot. U rotulu di struttura termale hè favorevule per via di a ripidezza di a struttura termale SPX (~ 0.5v traspurtamentu pusitivu annantu à i prossimi 3m, tuttu u restu rimane uguale). A diffusione spot hè consegnata in Dicembre à minimi estremi,> 3v sottu à l'attuali 6m realizati.

11. Roll-up significativu in a diffusione SX5E-SPX

12. Correlazione realizata trà u mercatu più largu vs Momentum vs. Cyclicals / Defensives di l'UE

13. A struttura termale VOW3 s'hè appiattita materialmente l'ultimu annu ( rossu vs grisgiu ), guidata da una cumbinazione di sovrascrittura di chjamate in u front-end è più recentemente, compratori d'opzioni alzati datati di tantu tempu. A volatilità implicita hà ancu resettatu recentemente più bassa in tutta a curva ( rossu vs marinu ) è a inclinazione hè piatta / l'inclinazione di a chjama hè invertita. Dunque, cunsidereghja di pussede spreads di chiamata upside datati chì offrenu un massimu altu. rapportu di pagamentu (cuadru 4, marina ) induve vendite una chjamata 3v più altu ( grisgiu ) chè induve cumprate una chjamata.