I Fori Gigantichi In Activismu Anti-Oliu ESG

Autore di Jude Clemente via RealClearPolitics.com,

Principiamu cù l'evidenti: L'oliu hè u carburante u più impurtante di u mondu, chì furnisce u 35% di tutta l'energia è più di u 95% di i bisogni di trasportu. Più di 6.000 prudutti d'ogni ghjornu cuntenenu oliu cum'è ingrediente di core. Dittu simplici, l'oliu ùn hà micca un sustitutu significativu, è ùn serà micca per un bellu pezzu. Quantità tamante di ventu è di sulare ùn spiazzeranu micca "l'oru neru" perchè ste fonti cumpitenu solu in u settore di generazione d'energia, induve u petroliu ùn ghjoca effettivamente micca un rolu.

A maiò parte di l'Americani probabilmente ùn si rendenu micca contu chì l'elettricità hà digià persu a corsa à u trasportu per l'oliu è u so putente derivatu – benzina – 120 anni fà. In u 1900, guasi u 40% di e vitture americane eranu elettriche. Oghje, menu di l'1% di e vitture viaghjanu cù energia elettrica ( 1,8 milioni nantu à 270 milioni). Malgradu l' enormi sussidi ghjittati à l'industria in l'ultimi 10 anni, i veiculi elettrichi fermanu largamente "ghjoculi per i ricchi".

Quandu l'ecunumie di u mondu ripiglianu da COVID-19 è i viaghji inevitabilmente ripiglianu, a necessità di più oliu diventa ancu più urgente. Dopu chì l'industria petrolifera abbia stabilitu un record di dumanda globale in 2019 à 101 milioni di barili à ghjornu, a pandemia hè cascata à 92 milioni b / d in 2020. Tuttavia, u Dipartimentu di l'Energia hà ghjustu previstu chì u cunsumu cresce à 98 milioni b / d questu annu è sopra 101 milioni di b / d in 2022.

Mancu una surghjente di prezzu hà rallentatu a necessità di un carburante incastu in guasi tuttu ciò chì femu: i prezzi di u petroliu anu vistu a so prima prima metà dapoi u 2009 (vede quì sottu). In i mesi scorsi, e cumpagnie petrolifere anu avutu u megliu parcorsu di qualsiasi settore in u S&P 500. L'investitori chì scumettenu contr'à, o anu tiratu fora di u fondu petrolifero US USO ( NYSEARCA: USO ) sò stati brusgiati. U popular Fondu Traded Exchange di l'oliu hà guasgi radduppiatu u so valore dapoi uttobre di l'annu scorsu, è altri cum'è DBO, BNO è USL stanu torna à fà investimenti sani.

Questa dumanda crescente palesa l'inghjudizione di l'ESG – guvernanza ambientale, suciale è corporativa – spinta è a fola di benessere di caccià e cumpagnie petrolifere.

I gestori di i soldi chì richiedenu u svestimentu di l'oliu da i so portafogli d'investimenti costanu i soldi à i so clienti – i fondi di pensione, i fondi mutui è IRA in larga parte di pruprietà americani di tutti i ghjorni . E banche chì lascianu u petroliu daretu à suddisfà i passiunati di l'ESG anu vistu "finanziatori d'ombra" è fondi di hedge cumpienu cun piacè u viotu .

Questu ùn ci deve micca sorpresa.

Cum'è un recente rapportu RealClearFoundation hà rimarcatu, ESG viola a teoria moderna di l'investimentu, chì mette l'accentu nantu à a diversificazione di u portafogliu, perchè riduce l'universu di stock chì ponu esse acquistati. L'oliu hè statu longu un puntellu in a necessità critica di diversificà ogni portafogliu. Ciò spiega perchè un studiu di 2017 à l'Università di Chicago Law School hà cunclusu chì a disinvestimentu puderia significà carenze di trilioni di dollari per i principali fondi di pensione di a nazione.

À u cuntrariu, i prezzi di l'entrata per u sole è u ventu – per esempiu, l'acciaiu, a manodopera, a spedizione – sò stati in furia, è a calata di i costi per e energie rinnovabili cumincianu dighjà à appiattasi. Questu accade assai più veloce di u previstu è hè un prublema chì pò peghju quandu l'ubbiettivi di decarbonizazione aumentanu a dumanda. U Wall Street Journal hà riportatu recentemente nantu à e lotte di e riserve di energie rinnovabili assai prumesse.

L'esperti di Piper Sandler credenu chì l'azzione di petroliu (è gasu) continuerà à superà u solare ancu à longu andà. Eiji Hirano, anzianu capu di u più grande fondu di pensione di u mondu, prevene di una bolla ESG perchè ùn ci hè stata alcuna vera analisi per determinà se "ESG hè veramente prufittu".

A pressione di disinvestimentu hè stata integrale à u sottinvestimentu crònicu in più pruduzzione d'oliu, vale à dì in u settore E&P upstream (esplorazione è pruduzzione) chì permette à a nova pruduzzione di risponde à a nova dumanda. U disinvestimentu, dunque, hè in realtà una posizione anti-ESG perchè hè destinatu à cunduce à costi energetichi più alti per l'Americani, dimostrandu particularmente dannosu per e cumunità di culore è gruppi à bassu redditu – e stesse populazioni chì i difensori di ESG pretendenu benefiziu di e politiche ESG.

Senza un sustitutu significativu per l'oliu, a disinvestimentu hè un prublema evidente perchè i campi petroliferi di u mondu calanu naturalmente da 6% à 8% annuale, rendendu l'investimentu incrementale in una nova offerta mandatoria, ancu se a dumanda ferma piatta o diminuisce. A spinta d'oghje contr'à l'oliu puderia cusì siminà e sementi per a prussima recessione facilitendu un enormu piccu di prezzi.

Bank of America prevede dighjà oliu di 100 $ in u 2022, ècerti esperti credenu chì a mancanza d'investimenti chì avemu vistu puderia infine spinghje u prezzu à 200 $.

In altre parolle, quelli chì anu svestutu, o insistenu chì ci sviutemu, da u petroliu lasceranu ancu più soldi nantu à a tavula per l'OPEC è a Russia invece di l'Americani di tutti i ghjorni.

À i media occidentali li piace à fà campagne contr'à "Big Oil", ma u termine hè ingannevule, à u megliu. Big Oil, cum'è i media occidentali ne cuncepenu, custituiscenu solu circa u 15% di a pruduzzione glubale di petroliu è detene solu una frazione di riserve pruvate. U termine sarebbe adupratu assai più adeguatamente per e cumpagnie petrolifere chì limitanu sistematicamente a concorrenza, cercanu a dominanza di u mercatu globale ancu à u detrimentu di i diritti umani, è godenu di un appoghju illimitatu da i guverni chì li controllanu: in altre parole, u cartellu OPEC di 13 membri , "Campioni naziunali" di Russia (Gazprom è Rosneft), è l'imprese statali di a Cina.

Hè u veru "Big Oil". Sarianu i più grandi nemichi di BlackRock se a sucietà fussi vera à a so parolla ESG. Inseme, l'OPEP, a Russia è a China cuntrollanu guasi l'80% di e riserve di petroliu pruvate in u mondu è salivanu à a furtuna di sfruttà i Stati Uniti è l'Ovest si ritiranu da u carburante più vitale di u mondu.

E trè cumpagnie di petroliu è di gas chì anu guadagnatu u più altu sò tutte cuntrullate da u Partitu Cumunistu Cinese. L'oliu hè u primu produttu fungibile vendutu in un mercatu internaziunale, dunque questi ghjucatori canaglia benefizianu quandu a so cumpetizione di mercatu libaru in l'Occidente perde quota di mercatu.

Dapoi u 2008, a rivoluzione di l'oliu di scistu hà permessu à i Stati Uniti di taglià e so impurtazioni da l'OPEC à i minimi storichi – un benefiziu enormu ESG chì vene cunvenientemente ignoratu. Inoltre, l'OPEP, a Russia è a China anu assai menu regulamenti ambientali, dunque ogni dipendenza aumentata di elle per l'energia hè cuntraria à i nostri obiettivi climatichi è di riduzione di emissioni – è dunque cuntrariu à i pretesi obiettivi ESG.

Stà un sonnambulismu in un incubo geopoliticu, ambientale è di sicurezza: a Cina si hè dighjà più chè felice di riempie per ogni mancanza di finanzamentu di l'oliu da e banche occidentali.

Chjaramente, dunque, u muvimentu di disinvestimentu ESG porta l'ultima cuntradizione: travaglià per ferisce e cumpagnie petrolifere occidentali per motivi morali mentre avanzanu a causa di alcuni di i regimi più ripressivi di u pianeta.

In effetti, e cuntradizioni anti-petrolifere parenu senza fine.

In maghju, l'Agenzia Internaziunale di l'Energia, u cunsiglieru energeticu di l'Occidente (per e nazioni OECD), hà lanciatu una bomba annunziendu chì per risponde à l'ubbiettivi di mitigazione di u cambiamentu climaticu, ùn ci duverebbenu esse novi investimenti petroliferi in E&P (upstream). Questa dichjarazione scioccante hè venuta dopu decennii di avvertimenti IEA chì l'investimentu annuale in E&P avrebbe bisognu di cuntene continuamente a dumanda sempre crescente. Ma settimane dopu, l'AIE hà dumandatu à l' OPEP – un bloccu chì ùn cunsiglia micca – "d'apre i rubinetti" per risponde à a dumanda di petroliu chì riprende è tene i prezzi cuntrollati. (L'influenza di l'AIE hè più limitata di quella chì a maiò parte di l'osservatori capiscenu perchè raprisenta solu 15% di a pupulazione glubale.)

U presidente Biden hà ancu dimustratu di recente a stessa ipucrisia periculosa. Malgradu un prugramma anti-petroliu dichjaratu chì include l' arrestu di novi affitti per u sviluppu di u petroliu in e terre federali è in acque di mare, hà dumandatu à l' OPEP è a Russia di pompà più grezzi in mezu à i prezzi di a benzina in alza chì puderebbenu ferisce u so Partitu Demucraticu in l'elezzioni di u 2022 à mezu termine.

L'ossessione ESG per e vitture elettriche hè ancu assai curiosa. I veiculi di passageri custituiscenu circa u 25% di a dumanda mundiale di petroliu è circa u 7% à u 9% di tutte l'emissioni, ciò chì li face una priorità climatica piuttostu bassa . Cunsidendu a mancanza di alternative materiali, petrochimici, aeroplani è camion pesanti manterranu a dumanda di petroliu assai più alta di e rivendicazioni di u muvimentu di disinvestimentu ESG.

Ancu à l'iniziu di a spinta di a vittura elettrica, vedemu dighjà ostaculi impurtanti – per esempiu, raporti di una carenza permanente di litiu . È certe imprese è industrie annunziate cume cruciali per una "transizione energetica pulita" parenu avè ottenutu un passu da attivisti di BlackRock è ESG.

Intantu, i difensori ESG ignoranu l'impegni climatichi di l'industria petrolifera. L'industria diventa di più in più a "industria di u petroliu è di u gas" postu chì u gasu hè largamente vistu cum'è essenziale per a transizione energetica . E cumpagnie riducenu e so emissioni assai più veloci di ciò ch'elli sò attribuiti à u creditu, incorporendu tecnulugie emergenti cum'è a cattura è u almacenamentu di u carbonu è l'idrogenu, è ancu cercanu di aduprà u ventu è u sole per operà cumpletamente – cum'è sviluppatori di l' oliu Keystone XL bluccatu da Biden. pipeline hà prumessu di fà. EQT basatu in Pittsburgh, per esempiu, u più grande pruduttore di gas naturale di i Stati Uniti, hè in traccia di diventà una sucietà di emissioni nette zero da u 2025.

In ultimamente, cum'è l'avemu croniculatu in queste pagine , puderia esse a rimozione di a responsabilità limitata chì rende ESG solu un'altra moda destinata à svanire.