Solu 5% Di Tutti i Bitcoins In Circulazione anu scambiatu in l’annu passatu

In l'ultimu pezzu di successu bitcoin di JPMorgan (perchè per qualchì ragione "inesplicabile", l'esecutivu di JPMorgan hà urdinatu à a maiò parte di i strategisti di a banca, cumpresi quelli chì coprenu l'equità è i tassi, di schjattà a criptovaluta ogni settimana s'ellu ùn hè micca ogni ghjornu mentre a banca cresce tranquillamente u so propiu fondu criptograficu pruprietariu , guasi cum'è s'ella sia dispirata à spaventà i so clienti in vendita), a banca face un argumentu interessante: u bitcoin ùn hè micca abbastanza liquidu per esse implementatu cù successu cum'è una valuta legale in El Salvador.

Ùn parleremu micca di a validità di l'argumentu di JPM – troveremu prestu di prima manu se El Salvador hà fattu un sbagliu o micca aduttendu u bitcoin cum'è valuta legale – ancu s'ellu hè certamente abbastanza simplice: "l'attività di pagamentu quotidiana in El Salvador rappresenterebbe ~ 4% di u vulume di transazzione recenti in catena è più di 1% di u valore tutale di i gettoni chì sò stati trasferiti trà portafogli in l'annu passatu ", hà dettu u rapportu, cù l'illiquidità è a natura di u volume" potenzialmente una limitazione significativa nantu à u so putenziale cum'è mezu di scambiu ".

Forse, allora dinò in a so breve storia bitcoin hà certamente dimustratu chì hè notevolmente scalabile è vitale ancu senza chì una banca centrale u sustene ogni volta chì ci hè ancu un singhjolu modestu chì risplende, chì hè assai più di ciò chì pudemu mai dì di u borsa mundiale o valute cum'è l'euro "tuttu ciò chì ci vole" in Europa.

Benintesa, JPMorgan – una banca chì hà benefiziu direttamente di più di un salvamentu multibilion – serà l'ultimu à ammette quant'è sustenibile a criptovaluta hè diventata, eccu perchè ignoreremu l'ultimu round di propaganda di a banca, ma puntemu un fattu interessante scupertu da JPMorgan: va direttamente à u core di l'argumentu recurrente perchè u bitcoin hè cusì volatile.

U mutivu, cum'è JPM hà scupertu, hè chì u float di u bitcoin pò esse solu 5%, sì micca menu. Discutendu i volumi di scambiu quotidiani di u bitcoin, JPM nota chì una grande parte di Bitcoin sò chjusi in entità illiquide (lavelli di liquidità), "cù più di 90% chì ùn cambianu micca e mani in più di un annu" mentre circa 80% – è crescente – sò tenuti da portafogli cun rotazione legera. Questu significa chì un miseru 5-10% di tuttu u bitcoin in circulazione hà cummercializatu in l'annu passatu.

Un altru modu di mette: un attivu cù un capu di mercatu di 600 miliardi di dollari hà un flottante di solu 30 miliardi di dollari. Ciò chì hè rimarcabile in quantu significa chì nisuna balena hà vindutu bitcoin quandu hà toccu u so massimu di tutti i tempi di 65 000 $. È sì ùn anu micca vendutu allora, ùn vendenu certamente avà quandu hè a metà di quellu prezzu.

Què, più cà qualsiasi altra cosa, spiega perchè u bitcoin – un attivu chì a capitalizazione di u mercatu era più di 1 trilione di dollari finu à aprile – hè cusì estremamente volatile: cù a grande maggioranza di bitcoin bloccati o detenuti da conti di balene chì raramente se mai scambianu , u stabilitore di i prezzi marginali di u bitcoin sò assai strani – una splutazione di cummerciu in frazzioni di un bitcoin, induve l'impetu in parechji casi hè accesa è ingrandata da HFT chì poi formanu u muvimentu di a cripta in speranza di colpisce a perdita massima di stop stop pusizioni per altri cryptos, è induve in u risultatu di un ambiente di cummerciale unicu, u prezzu di u bitcoin pò oscillà 10%, 15%, o ancu 20% o più ogni ghjornu.

A quistione chì avemu hè durante e liquidazioni cum'è quella osservata recentemente, quantu di u bitcoin appena liberatu hè ingurgitatu da balene esistenti o novi. Ghjudicate da a linea grisa in u graficu quì sopra, a risposta hè una quantità record.

Ciò chì significa chì simu avà in e "mani deboli" scuzzulate è a fase di accumulazione di balene. E una volta chì a nova generazione di balene hà compru abbastanza, hè quandu u prossimu sprimimentu più altu avverrà, mandendu a criptovaluta è i so pari à freschi massimi di tutti i tempi. Perchè se ci hè una cosa chì hè assai faciule da fà cù un assetu chì u so float hè bassu cum'è quellu di u bitcoin, hè di manipulallu cum'è una manciata di grossi ghjucatori volenu.