Goldman Espande Crypto-Trading Desk Offrendu Opzioni Etere

Qualchì settimana fà, mentre i prezzi di e più grandi criptovalute stavanu diminuendu, Goldman Sachs hà publicatu ciò chì avemu descrittu cum'è a cosa più vicina à "inizià a copertura" in criptovalute, cù u grande takeaway chì a banca hà vistu Ethereum superà u bitcoin cum'è u più mondu di u mondu criptovaluta pupulare in un futuru micca troppu luntanu.

Dopu a so liberazione, suspettavamu chì u raportu era un annunziu di Goldman chì potenzialmente annunziava una espansione di a so attività di criptu mentre scumbatte per stà un passu davanti à i rivali di megabanca cum'è JPMorgan, Citigroup è altri. Cumu si scopre, eramu curretti.

Perchè u luni, Mathew McDermott, capu di l'assi digitali in Goldman, hà dettu à Bloomberg News chì a banca pianifica di vende opzioni è futuri per etere è bitcoin per mezu di u so novu bancu di cummerciu criptu.

Ancu JP Morgan, chì u so CEO una volta famosamente bashed bitcoin, sta espansione a so propria impresa di criptu, dicendu chì i so clienti a richiedenu. I regulatori bancari mundiali in u Cumitatu di Basilea anu datu ancu un lume verde afflittu per e banche internaziunali per trattà in criptovalute ( ancu se anu bisognu di tene assai capitale in riserva per qualsiasi criptu in u so bilanciu).

Sicondu McDermott, ancu dopu à a calata di i prezzi criptò, i fondi di hedge sò sempre bramosi di cummerciu criptu. È Goldman cerca di investisce in più imprese criptografiche.

"Avemu veramente vistu assai interessu da i clienti chì sò desiderosi di cummerciu cumu trovanu questi livelli cum'è un puntu d'entrata leggermente più gustosu", hà dettu McDermott in una intervista telefonica u ghjovi. "U vedemu cum'è un eserciziu di pulizia per riduce una parte di u leverage è l'eccessu in u sistema, in particulare da una perspettiva di vendita ". Goldman hà sfruttatu McDermott, 47 anni, per guidà i so sforzi in muneta digitale l'annu scorsu. Sottu u so sguardu, l'affari hè cresciutu à 17 persone da quattru. A banca hà ancu investitu in startup criptografiche. Hà messu 5 milioni di dollari in un round di raccolta di fondi da Blockdaemon , una sucietà chì crea è ospita i nodi urdinatori chì custituiscenu e rete blockchain. In maghju, Goldman hà guidatu l'investimentu di 15 milioni di dollari in Coin Metrics, un fornitore di dati di criptovaluta è blockchain à i clienti istituziunali, è McDermott hè andatu à u bordu di a cumpagnia. in una serie di cumpagnie diverse chì si adattanu à a nostra direzzione strategica ", hà dettu. Altre banche anu ancu allargatu e so operazioni criptografiche. Cowen Inc. prevede di offre servizii di custodia" di qualità istituzionale "per criptovalute. Standard Chartered Plc istituisce una joint avventurassi à cumprà è vende munete virtuale, ancu se HSBC Holdings Plc evita per avà Bitcoin.

Circundendu à u rapportu chì avemu menzionatu sopra, Goldman è a so squadra di analisti anu esploratu chjaramente i pro è i svantaghji prima di decide di allargà a so attività.

U terminu "criptovaluti" – chì a maiò parte di a ghjente prende per significà chì l'attivu criptu agisce cum'è un mezu digitale di scambiu, cum'è a moneta fiat – hè fondamentalmente ingannevuli quandu si tratta di valutà u valore di questi assi. Infatti, a catena di blocu chì sottostante à u bitcoin ùn hè micca stata cuncipita per rimpiazzà una valuta fiat-hè una rete di pagamenti affidabile peer-to-peer. Cum'è un algoritmu criptograficu genera a prova chì u pagamentu hè statu eseguitu currettamente, ùn hè necessariu un terzu per verificà a transazzione. A catena di blocu è a so muneta nativa sò stati dunque cuncipiti per rimpiazzà u sistema bancariu è altri cum'è l'assicuranza chì richiedenu un intermediari di fiducia oghje, micca u Dollaru. In questu sensu, a catena di blocchi hè differenziata da altri meccanismi transazionali "digitali" cum'è PayPal, chì dipende da u sistema bancariu per prevene frodi cum'è a doppia spesa.

Per esse fiduciale, u sistema avia bisognu per creà un assetu chì ùn avia passività o rivendicazioni contingenti, chì pò esse solu un veru assetu cum'è una merce. È per ghjunghje quessa, e tecnulugie blockchain anu adupratu a scarsità in e risorse naturali – oliu, gasu, carbone, uraniu è idro – attraversu un consumu di putenza computazionale sempre crescente per "mine" una versione pocu di una risorsa naturale.

Da questa perspettiva, u valore intrinsicu di a rete hè l'infurmazione affidabile chì a catena di blocchi produce per mezu di u so prucessu minerariu, è e munete originarie di a rete sò necessarie per sbloccà queste informazioni di fiducia, è renderla cumerciabile è fungibile. Hè dunque impussibile di dì chì a rete hà valore è un rolu in a sucietà senza dì chì a muneta hà ancu. È u valore di a moneta dipende da u valore è a crescita di a rete.

Dice questu, perchè a rete hè decentralizata è anonima, sfide legali chì affrontanu a crescita futura per l'assi criptografici sò assai grandi. E monete chì cercanu di spiazzà u Dollaru correnu in leghji anti-riciclamentu di soldi (AML), cum'è esemplificatu da i recenti riscatti richiesti in bitcoin da l'operatore di Pipeline Culuniale è u serviziu di Salute Irlandese. I regulatori ponu impedisce l'usu di l'assi criptografici cum'è sustitutu per u Dollaru o altre valute semplicemente facenduli micca convertibili. Un assetu hà valore solu se pò esse adupratu o vendutu. E l'autorità cinese è indiana anu dighjà sfidatu l'usu di cripthe in pagamenti.

Di conseguenza, a quota di mercato di e monete aduprate per altri scopi al di là di valute cum'è "cuntratti intelligenti" è "gettoni d'infurmazione" continueranu à cresce. Tuttavia, ancu questi usi chì ùn sò micca valute anu da esse ricunnisciuti da i tribunali per esse accettati in e transazzioni cummerciali-una quistione chì lascemu à l'avucati.

A rete crea u valore, à u cuntrariu di l'altri prudutti

A diversità di l'altri prudutti, e munete derivanu u so valore sanu da a rete. Un bitcoin ùn hà micca valore fora di a so rete in quantu hè nativu di a catena di blocchi di Bitcoin. U valore di l'oliu hè ancu largamente derivatu da a rete di trasportu chì alimenta, ma almenu l'oliu pò esse brusgiatu per creà calore fora di sta rete. À l'altru estremu, l'oru ùn hà micca bisognu di una rete.

A dumanda derivata lascia u detentore di a merce esposta à u risicu chì a rete diventi obsoleta-una lezzione chì i detentori di riserve di petroliu stanu amparendu oramai cù a decarbonizazione accelerendu a calata di a rete di trasporti, è, à u so dannu di a dumanda di petroliu. In listessu modu, i pruprietari di bitcoin affrontanu un risicu acceleratu di decadenza di rete da una rete concurrente, sustinuta da una nova criptovaluta.

Cum'è a dumanda di oru ùn hè micca dipendente da una rete, sopravviverà à l'ultimu oliu è bitcoin-l'entropia d'oru si trova à l'unità, micca à a rete, à livellu. Infatti, a maiò parte di i magazini di valore chì sò aduprati cum'è beni difensivi-cum'è l'oru, i diamanti è i collezzione-ùn anu micca una dumanda derivata è dunque affrontanu solu u risicu di entropia à u livellu di l'unità. Hè ciò chì li face difensivi. U mondu pò sfondassi intornu ad elli è cunservanu u so valore. È mentre ùn anu micca una dumanda derivata, anu ancu altri usi chì stabiliscenu u so valore, cioè l'oru hè adupratu per gioielli è cum'è un magazinu di valore.

E transazzione guidanu u valore, creendu un assetu risicu

Crypto ùn hè micca cummerciale cum'è l'oru è ùn deve mancu. Aduprendu qualsiasi metudu di valutazione standard, e transazzioni o transazzioni previste in a rete sò u fattore determinante di u valore di a rete. Più transazzioni a blockchain pò verificà, più grande serà u valore di a rete. I volumi di transazzione è a dumanda d'infurmazioni mercantificate sò à pocu pressu currelate cù u ciclu cummerciale; cusì, i beni criptografici devenu cummerciu cum'è beni pro-ciclichi di risicu nantu à quelli chì anu fattu per l'ultima decada. L'oru è u bitcoin ùn sò dunque micca cumpetitivi cum'è hè cumunu malinterpretatu, è ponu invece coesiste. Perchè u valore di a rete è dunque a moneta deriva da u voluminu di e transazzioni, accatastà monete cum'è magazzini di valore riduce e monete dispunibili per e transazzioni, chì riduce u valore di a rete. Perchè l'oru ùn hà micca sta pruprietà, hè l'unicu pruduttu chì l'investitori istituzionali tenenu in l'inventariu fisicu. Quasi tutti l'altri beni sò tenuti in inventariu di carta in forma di futuri per evità di disturbà a rete. Questu suggerisce chì, cum'è l'oliu, l'investimenti criptografici duveranu esse tenuti in forma di contratti futuri, micca fisicamente, se anu da servire da magazzini di valore.

I beni criptografici ùn sò micca oliu digitale, mancu, chì ùn sò micca cunsumabili micca durevuli è ponu dunque esse aduprati di novu. Questa durabilità li face un magazinu di valore, puru chì sta dumanda ùn interrompa i flussi di rete. L'attivu cripto chì anu a più grande utilità hè ancu prubabile di esse i magazzini dominanti di valore-l'alta utilità riduce i costi di trasportu.

Allora chì hè a cripta? Un putente effettu di rete

A rete furnisce u criptu una esternalità di rete estremamente putente chì nisun altru pruduttu pussede. L'operatori – minatori, scambii è sviluppatori – sò tutti pagati in a muneta nativa, chì li rendenu pienamente investiti in u so successu. Similmente, l'utilizatori-mercanti, investitori è speculatori-sò ancu cumpletamente vestiti. Questu dà à i detentori bitcoin un incentivu per accoglie l'acquisti di i so propri prudutti in bitcoin, chì, à u so tornu, crea più dumanda per e munete chì detenenu dighjà. Similmente, i titulari di etere anu un incentivu per custruisce app è altri prudutti nantu à a rete Ethereu per aumentà u valore di e so munete.

Perchè i detentori di munete anu un interessu in a rete, a speculazione stimula l'adopzione; ancu durante i periodi di bustu, i detentori di munete sò motivati ​​à travaglià per creà u prossimu novu boom. Dopu à u bustu dot-com, l'azionari ùn avianu micca merci da prumove. In l'assi criptografici, ancu quandu i prezzi crollanu, i detentori di monete anu una merce da prumove. Viveranu sempre per un altru boom, cum'è un oliu salvaticu.

Si tratta di infurmazione

Cum'è u valore di a munita dipende da u valore di l'infurmazioni affidabili, a tecnulugia blockchain hà gravitatu versu quelle industrie induve a fiducia hè più essenziale-finanza, dirittu è medicina. Per a catena di blocchi di Bitcoin, questa informazione hè u registru di ogni bilanciu in a rete, è e transazzioni trà di elli – à l'origine u rolu di e banche. In u casu di un cuntrattu intelligente – un pezzu di codice chì esegue secondu una regula predefinita – nantu à Ethereum, sia i termini di quellu cuntrattu (u codice) sia u statu di u cuntrattu (eseguitu o micca) sò l'infurmazioni validate nantu à a catena di bloccu Ethereu. Di conseguenza, a controparte in u cuntrattu ùn pò micca pretende un trasferimentu di fondi senza chì a rete formi un consensu chì u cuntrattu hè statu effettivamente eseguitu. In u nostru parè l'attivu criptu più preziosu seranu quelli chì aiutanu à verificà l'infurmazioni più critiche in l'ecunumia.

Cù u tempu, a natura decentralizata di a rete diminuirà e preoccupazioni per l'archiviazione di dati persunali nantu à a catena di blocchi. U prufilu digitale di unu pò cuntene dati persunali cumpresu a pruprietà di l'assi, a storia medica è ancu i diritti IP. Postu chì st'infurmazione hè immutabile – ùn pò micca esse mudificata senza cunsensu – l'infurmazione fiducia pò esse tucculata è scambiata. Una piattaforma blockchain cum'è Ethereum puderia diventà potenzialmente un grande mercatu per i venditori di informazioni fidate, cume Amazon hè oghje per beni di cunsumu .

Criptu al di là di stu cicculu di boom è bustu

Per parechje misure- Legge di Metcalfe o Rapportu Valore di Rete per Transazzione (NVT) – l'assi criptò sò in territoriu di bolla. Ma a dumanda di "informazioni mercantificate" crea abbastanza valore ecunomicu à un costu abbastanza bassu da esse scalata à longu andà? Se u sistema ghjuridicu accoglie questi beni, credemu cusì. Mentre esistenu parechje reti sopravvalutate, uni pochi emergeranu probabilmente cum'è vincitori à longu andà in a prossima tappa di l'ecunumia digitale, cum'è i titani tecnologichi d'oghje emergenu da u boom dot-com è u bustu. Sta trasfurmazione accade avà – ci sò dighjà stimati 21,2 milioni di pruprietari di criptovalute solu in i Stati Uniti. Tuttavia, e sfide tecnulugiche, ambientali è ghjuridiche sò sempre impurtanti.

Ethereum 2.0 hè stimatu di aumentà a capacità à 3.000 transazzioni per secondu (tps), mentre u sharding- chì scalerà u sistema di Prova di Stake (PoS) di Ethereum 2.0 attraversu a verifica parallela di e transazzioni-hà u putenziale di aumentà a capacità finu à u massimu di 100 000 tps. Per u cuntestu, Visa hà a capacità di trattà finu à 65.000 tps ma tipicamente esegue intornu à 2.000 tps. PoS intende avè validatori chì ponenu e monete oramai scarse è preziose per incentivà un bon comportamentu invece di fà chì i minatori spendenu energia per minà novi blocchi in esistenza, cum'è in Prova di travagliu, rendendu i criptovaluti più amichevuli ESG. PoS pò ancu aumentà significativamente u tempu computazionale in termini di transazzioni per secondu, chì incentiverà ulteriormente l'adozione tecnologica. Irurizò, questu hè prubabile induve u valore è a dumanda di bitcoin venenu da esse adupratu cum'è a risorsa scarsa per fà u sistema PoS funziona invece di risorse naturali.

Mentre a superazione di e sfide ecunomiche sarà probabilmente gestibile, e sfide legali sò e più grandi per parechji criptovaluti. E sta settimana passata era sfida per l'assi criptografici cun cunferma chì u riscattu 75 bitcoin nantu à u Pipeline Coloniale hè statu effettivamente pagatu. Questu hè un ricordu chì e criptovalute facilitanu sempre attività criminali chì anu grandi costi sociali.

Per Ethereum, e cumpagnie nove chì anu u scopu di disturbà a finanza, a legge o a medicina integrendu l'infurmazioni archiviate nantu à a piattaforma in i so algoritmi sò prubabili di avè prublemi cù esse legalmente ricunnisciute. Se l'assi criptografici anu da sopravvivere è cresce finu à u so massimu potenziale, anu bisognu di definisce qualchì cuncettu di "abbastanza decentralizatu" chì soddisfarà i regolatori; altrimente, e tecnulugie seranu prestu senza usi.

In riassuntu: a discussione in a cumunità cripto ultimamente si hè focalizata nantu à se etere finalmente suppone u bitcoin postu chì u primu hà più utilità, è dunque un potenziale più grande per un effettu di rete.