L’AMC “Gamma Squeeze” Post Mortem

Via SpotGamma.com,

"Gamma Squeeze" hà pigliatu novu tituli sta settimana passata dopu chì AMC è GameStop (GME) anu cresciutu in u prezzu. Mentre GME hà tornatu + 22% per a settimana, era AMC chì hà avutu ritorni di colpu di + 103% è pensemu chì gran parte di questa azzione di prezzu sia stata guidata da una gamma di opzioni di chiamata squeeze.

U graficu quì sottu stabilisce u vulume d'opzioni è cambiamenti d'interessu aperti per AMC. Puderete vede chì i volumi di chjamate cutidianu (turchinu scuru) eranu di più di 500% annantu à a settimana, è ùn hè statu chè ghjovi o venneri à mette i volumi ripresi. Questa surghjente di volumi di chjamate pò purtà à i pruduttori di u mercatu d'opzioni (MM) chì devenu acquistà azzioni di stock, chì ponu spinghje u prezzu di l'azzioni più altu.

Per piazzà questa attività di chjamata in u cuntestu, a tavula sottu mostra u più grande volume di stock / ETF per a settimana di 5/24. Cumu pudete vede, u volumu totale di AMC hè solu secondu à u massivu SPF ETF . Inoltre, per a prospettiva, nutate chì u volumu di chjamate di AMC hè guasi u doppiu di quellu di TSLA, chì hè u terzu più grande ticker per volume.

Per avè un "squeeze gamma" ci vole prima esse un "squeeze delta". Quandu e nuove pusizioni d'opzioni sò scambiate, MM pò avè bisognu di copre immediatamente u risicu generatu da questi novi mestieri. Questa siepe iniziale hè chjamata "delta hedge" è pò traduce in grandi quantità di stock chì sò acquistate. Quandu u prezzu di l'azzioni si move, MM pò avè bisognu di adattà e so pusizioni di barriera, chì si chjama "gamma hedge".

Ciò chì pudete vede quì sottu hè u requisitu stimatu di siepe delta (barre blu) chì hè risultatu da u volume di opzioni AMC. In teoria grandi aumenti di delta significanu chì grandi quantità di opzioni di chjamata anu scambiatu, è MM hà bisognu di cumprà azzioni di AMC. Innota chì quandu u delta aumenta di dimensione, pare chì u prezzu di l'azzioni (linea nera) cresce ancu di più.

A "siepe delta" si tratta solu di cumercii d'opzioni novi, quantunque hè prubabile chì MM abbia una pusizione di chjama esistente sustanziale. Dunque quandu l'azzioni cresce, MM hà bisognu di cumprà più azzioni di AMC per stà coperto in a so pusizione esistente. Questu aghjustamentu di siepe hè induve "gamma" è a spremitura gamma entre in ghjocu. Quandu i novi cumpratori di chjamate entranu è u prezzu di l'azzioni cresce, MM hà da cumprà sempre più azzioni di AMC per cuntrullà a so esposizione à u risicu.

Venerdì, 5/28, u graficu delta sopra mostra ancu qualchì grande barra negativa. Ciò implica chì i trader sò venuti sia per vende grandi pusizioni di chjamata, sia per cumprà pusizioni di grande put. Questu hè accadutu quandu u stock hà righjuntu u so prezzu elevatu per sta settimana di ~ $ 32 / parte. Stu vulume negativu d'opzioni delta significava probabilmente chì MM puderia vende grandi quantità di e so lunghe coperture di stock, chì puderebbenu avè pressuritu u stock di ritornu finu à $ 27 / quota.

Per più infurmazione, fighjate questu video chì discute uni pochi di più di a dinamica in ghjocu, è di ciò chì vedemu accadere in a settimana prossima.