I Futures Saltanu Mentre e paure di l’inflazione svaniscenu annantu à a ripressione di e merci di a Cina

Avà chì a narrativa di l'inflazione hè stata paralizzata cù Bloomberg chì ripiglia ciò chì avemu dettu a settimana scorsa nantu à l'impulsione di creditu di a Cina …

… è e cunsequenze deflazionarie di queste, mentre una accelerazione di a repressione di a Cina nantu à a speculazione di e materie prime pesava nantu à i prezzi di e materie prime cù l'acciaiu chì calava più di 5% è u minerale di ferru chì cascava da vicinu à u limitu di u ghjornu, i stock sò dinò liberi di vagabunà nantu à u a stratosfera cum'è u risicu di i prezzi fuglianti si svanisce è i futuri S&P aumentanu à 2-settimane massimi lunedì cume i prezzi più alti di u petroliu anu elevatu l'azzioni energetiche prima di e letture di inflazione chjave più tardi sta settimana quandu i dati di cunsumu persunale sò publicati ghjovi, a misura di inflazione preferita da a Fed . A 7:30 am ET, e-minis Dow aumentavanu di 118 punti, o 0.%, e-minis S&P 500 aumentavanu di 21 punti, o 0.51%, è e-minis Nasdaq 100 aumentavanu di 87.5 punti, o 0.65%.

Dopu avè cascatu finu à 4,3% da u so record record di u 7 di maghju, u S&P 500 hè avà solu à 2% di quellu livellu postu chì l'investitori anu pigliatu azzioni tecnulugiche chì sò state battute u più. U sentimentu di risicu hè ancu miglioratu quandu e criptovalute ripresentanu da una rotta di fine di settimana alimentata da ulteriori segni di una repressione cinese in u settore emergente. U dollaru è i Treasuries eranu stabile. A volatilità implicita per i principali indici mundiali resta sottumessa, suggerendu chì l'investitori ùn sò micca prezzi in una sorpresa da a Fed in i prossimi sei mesi.

Alcuni notevoli mutori di pre-mercatu:

• Bitcoin hà avanzatu sopra à 37 000 $ dopu à un altru weekend di grandi oscillazioni, cù azzioni cumpresi Ebang International Holdings è Bit Digital chì cascanu in premarket.
• Coinbase hà iniziatu cù una valutazione di compra in Goldman Sachs, cù u target di prezzu nantu à u scambiu di criptovaluta fissatu à 306 $, u secondu u più bassu trà l'analisti tracciati da Bloomberg. L'azione guadagna 2,5% à 227 $ in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti.
• Chevron, Occidental Petroleum è Schlumberger aumentavanu trà 1% è 2% in u cummerciu di premarket in quantu i prezzi di u petroliu firmavanu più di 1 $ u barile.
• Jiuzi cresce ~ 10% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti, previstu per un secondu ghjornu di guadagni dopu una manifestazione di 13% venneri; l'azzioni eranu volatili mentre avianu cuminciatu à cummercià a settimana scorsa.
• Virgin Galactic cresce finu à u 36% in u cummerciu di premarket dopu chì a cumpagnia fundata da u miliardariu britannicu Richard Branson hà realizatu un volu di prova versu u spaziu per a prima volta in più di dui anni.
• L'azzioni esposte à a criptovaluta cumprese Riot Blockchain, Ebang è Bit Digital sò scappati dopu à e volatili mosse di Bitcoin u weekend.
• Beyond Meat aghjusta 3,8% dopu chì u pruduttore di carne basatu in pianta hè aghjurnatu per superà in Bernstein.
• Martin Marietta Materials hà dettu di cumprà l'assi di HeidelbergCement AG in California è Arizona per 2,3 miliardi di dollari.

"Serà un mercatu assai mischju durante i prossimi mesi finu à ottene più infurmazioni nantu à ciò chì accaderà veramente cù l'inflazione è cumu u stimulu in i Stati Uniti affetta a spesa quì, ma ancu cumu u coronavirus progredisce veramente", JoAnne Feeney, un cumpagnu in Advisors Capital Management LLC, hà dettu in una intervista Bloomberg TV.

In Auropa, u Stoxx Europe 600 hè cascatu 0,1%, dopu à a crescita finu à 0,2% à mezu à bassi volumi, cù e azzioni di viaghju è di passatempi chì cunducenu i guadagni trà i settori mentre chì l'utilità hè cascata u più. U FTSE 100 hà supperformatu, aumentendu 0.2%. I mercati bursali tedeschi, danesi, norvegesi è svizzeri sò chjusi per vacanze. In Francia, l'azzione Solutions 30 SE hè cascata dopu à una sosta di duie settimane postu chì i so prublemi si sò scalati à mezu à una fila cù u so auditor per i conti 2020. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei oghje:

• L'azzioni di a Juventus sò cullate finu à 6,1%, a più forte avanzata intraday da u 19 d'aprile, dopu chì u club di calciu talianu sia qualificatu per a Champions League.
• Cineworld hà guadagnatu quant'è 4,5% dopu chì a sucietà abbia segnalatu un forte weekend d'apertura in u Regnu Unitu, cù u spettaculu chì supera e so proprie aspettative.
• L'azzioni di Alpha Bank sò aumentate finu à 13%, u più intraday da dicembre, postu chì u prestatore dà dettagli per u so pianu di aumentu di capitale sociale per supportà i prughjetti di crescita.
• L'azzioni di Premier Foods sò cullate finu à u 4,7% dopu chì l'analisti di Peel Hunt è Jefferies anu aumentatu i so obiettivi di prezzu dopu à i risultati di a FY di a cumpagnia è u rifinanzamentu di u bonu.
• Solutions 30 hè cascatu finu à u 77% chì l'azzione hà ripigliatu a cummercializazione dopu à un arrestu di duie settimane. L'impresa di servizii tecnulogichi hà dichjaratu chì u so auditore ùn era micca in gradu di sprime un parè nantu à u so bilanciu di u 2020, è dopu hà publicatu u so raportu micca verificatu dumenica.
• Indra Sistemas hà calatu quant'è 5,2%, allargendu e perdite di u venneri dopu a Spagna, l'azziunariu principale di a sucietà, hà dichjaratu ch'ellu avia l'intenzione di numinà un novu presidente.
• Ted Baker hà risuscitatu finu à u 3,7% dopu chì a sucietà hà cunfirmatu chì i risultati di l'AF seranu in linea cù l'aspettative di consensu è hà ripetutu i so obiettivi finanziarii FY23.

Nanzu à a sessione, l'azzioni asiatiche eranu pocu cambiate postu chì a debulezza di l'azzioni tecnulugiche cumpensava i guadagni in settori ciclichi cum'è e banche è i fabricanti d'automobili. Taiwan Semiconductor Manufacturing è u SoftBank Group di u Giappone sò stati tra i più impurtanti di l'indici MSCI Asia Pacific, mentre Mitsubishi UFJ Financial Group è Toyota Motor scalavanu. I muvimenti rispechjanu e prestazioni di u mercatu di i Stati Uniti venneri, quandu u Nasdaq tech-heavy hè cascatu mentre u Dow Jones Industrial Average hà avanzatu. U sentimentu in l'Asia Pacificu hè restatu fragile postu chì l'investitori anu continuatu à valutà i rischi, tra i quali a rinascita di i casi Covid-19 è u potenziale ritornu di stimulu da i decisori pulitichi di a regione quandu l'inflazione cresce. E decisioni di a banca centrale di a Corea di u Sud, l'Indonesia è a Nuova Zelanda chì venenu da sta settimana seranu attentamente monitorate da l'investitori. "A pressione inflazionaria persistente è e preoccupazioni virali ponu cuntinuà à sminticà u sentimentu in l'assi di risicu in tutta a regione Asia-Pacificu", hà dettu Margaret Yang, stratega di DailyFX. E mamme di u Giappone anu un calibru di picculi tappi è azzioni tecnulugiche pesanti è l'equivalente di a Corea di u Sud, u Kosdaq, ognunu hè cascatu 1,8%. Intantu, u benchmark Topix di u Giappone hà avanzatu accantu à benchmarks in Vietnam è in Cina

L'azzioni cinesi fluttuavanu in una gamma stretta, cù ulteriori calate di l'azzioni sanitarie compensendu i guadagni per e azzioni finanziarie. L'Indice CSI 300 hà aumentatu 0.4% à a fine dopu à calà finu à 0.8%. L'Indice Compositu di Shanghai hà aghjuntu 0,3%, mentre chì l'Indice ChiNext à piccula cappa hà guadagnatu 0,9%. Un calibre di stocu sanitariu hè cascatu 0,5%, calendu per u quintu ghjornu cunsecutivu. Azzioni cunnesse à u finanziu guadagnate, guidate da azzioni di intermediazione. L'indice Hang Seng di Hong Kong hè scappatu di 0,2% in a so prima sessione di cummercializazione dopu à a compilazione di u calibru annunziatu l'aghjuntu di trè novi membri è hà calatu a ponderazione di i più grandi stock, cumpresu Tencent, chì hè calatu 5%. Xiaomi hà calatu 2,9% in Hong Kong à mezu à a preoccupazione per una scarsità di chip mundiale dopu a situazione Covid di Taiwan s'hè aggravata. Xinyi Solar, BYD Aghjuntu à u Calibru di Stock di Hong Kong in Revisione di l'azzioni di l'educazione cinese hè cascatu dopu chì u presidente Xi Jinping hà urdinatu a regulazione di u settore di l'istruzione dopu à a scola. U China Education Group hà persu 2,1%, mentre u Gruppu Educativu Minsheng hà calatu 2,2%. Vincitori

In i tassi, i bunds è e donne si alluntananu di i migliori livelli (i volumi di futures bund sò ~ 50% di e medie recenti), mentre i Treasuries eranu stabile in intervalli stretti. Una sessione asiatica sottumessa hè stata seguita da una lenta azione europea matinale, cù vacanze in Francia è in Germania, frà altri. U ciculu di vendita à l'asta di i Stati Uniti per un totale di 183 miliardi di dollari principia marti L'offerta IG hè prevista per esse occupata è caricata davanti à sta settimana prima di e vacanze di u Memorial Day di a settimana prossima. Treasury 10-annu rende intornu à 1.615%, ligeramente più riccu vs Venerdì vicinu cun gilts ligeramente superavuli è bundle marginalmente sottoperformanti; a curva si sparghje ancu pocu cambiata.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hà fluctuatu in un intervallu strettu, urganizendu una modesta manifestazione per svanisce e perdite di l'Asia. U dollaru era mischju contr'à i so cumpagni di u Gruppu di 10 in cummerciu silenziu, cù l'eccezione di un muvimentu subitu più altu in u dollaru in l'ore di a mattina europea. A corona norvegese hà purtatu guadagni in G-10 dopu avè avvicinatu un minimu di un mese contr'à u dollaru venneri in mezu à i prezzi più alti di u petroliu, mentre chì u dollaru australianu era u peghju performante, seguitu e pesanti perdite in futuri di minerale di ferru dopu chì a Cina hà intensificatu a so campagna per rinfriscà un boom di e materie prime. A libbra hè diminuita, ancu tenuta per a maiò parte di i so recenti guadagni, cù a riapertura economica di u Regnu Unitu per stà in traccia mentre i dati mostranu chì i vaccini Covid sò efficaci contr'à una variante inquietante, a ritirata di Cable da u massimu di a settimana scorsa à 1.4172 $ in u mercatu spot hè stata soddisfatta da una forte dumanda di chjamate front-end chì anu scambiatu brevemente sopra a parità per a prima volta quist'annu

In merci, i futuri grezzi macinanu più altu: WTI cresce 1,8% vicinu à 64,75 $, Brent si estende sopra 67 $. L'oru puntuale hè ~ $ 3 in u rossu, cummercializendu appena fora di a sessione minima vicinu à $ 1.878 / oz. A maiò parte di i metalli basi sò in territoriu negativu cù u zincu LME sottupperformante; u ramu è u nickel tenenu picculi guadagni. A ripressione di a Cina à a speculazione di e merchenzie hà pesatu nantu à i prezzi di e materie prime, cù l'acciaiu calendu più di 5% è u minerale di ferru falendu da vicinu à u limitu ghjornu. U subindice di metalli industriali di Bloomberg hè calatu per un quartu ghjornu à u minimu di un mese.

Fighjendu u calendariu d'oghje, uttene l'indice di attività di a Fed di aprile di Chicago seguitatu da un gruppu di parlanti di a Fed, cumpresu Brainard, Mester, Bostic è George, mentre in Europa, a riunione di u Cunsigliu Europeu principia.

Istantanea di u Mercatu

• I futuri S&P 500 crescenu da 0,4% à 4.169,00
• STOXX Europe 600 hè cascatu di 0,05% à 444,23
• MXAP hà cambiatu pocu à 204.30
• MXAPJ falatu 0.1% à 682.63
• Nikkei cresce di 0,2% à 28 364,61
• Topix cresce da 0,4% à 1.913,04
• Indice Hang Seng falatu di 0,2% à 28 412,26
• Shanghai Composite cresce in 0.3% à 3.497,28
• Sensex cresce di 0,2% à 50 653,99
• L'Australia S & P / ASX 200 aumenta di 0,2% à 7,045,93
• Kospi hà calatu 0.4% à 3.144.30
• Brent Futures cresce 1,8% à 67,64 $ / bbl
• U puntu d'oru scende da 0,0% à 1.881,10 $
• Indice di u Dollaru US in calata di 0,11% à 89,92
• U rendimentu tedescu 10Y hà aumentatu 0.4 bps à -0.126%
• Euro in crescita di 0,1% à 1,2200 $

Top Notte Overnight da Bloomberg

• A prussima elezzione presidenziale francese hè à 11 mesi, ma i mercati cumincianu dighjà à travaglià. L'obligazioni francesi anu sottupperformatu i so omologhi tedeschi in l'ultime settimane cù a diffusione trà i so rendimenti di 10 anni chì si allarganu à u massimu da ghjugnu. Una parte di u mutivu pò esse aspettative per un rallentamentu di l'acquistu di u debitu di a Banca Centrale Europea, ma i strategisti dicenu chì a mossa hè ancu guidata da e paure di un potenziale cliffhanger elettorale
• Settimane dopu u presidente Joe Biden hà lanciatu u primu gruppu maiò d'incrementi fiscali dapoi u 1993, i segni crescenu chì l'ansietà trà i Democratici di u Cungressu tempererà significativamente ogni aumentu chì riesce à passà u Cungressu
• L'estrema volatilità di Bitcoin hè stata purtata in fine di settimana chì a criptovaluta più grande di u mondu hà continuatu à sciappà l'investitori cù percentuali di duie cifre
• I voli sò diretti di novu per evità u spaziu aereu bielorussiu dopu chì u guvernu di Minsk hà furzatu un aviò di Ryanair Holdings Plc à atterrà è hà arrestatu un ghjurnalistu à bordu. L'UE cunsidererà ulteriori sanzioni contr'à l'amministrazione di u presidente Alexander Lukashenko quandu i so dirigenti si riuniscenu per cena in Bruxelles luni sera per l'iniziu di un summit di dui ghjorni
• Quandu a caccia à l'investimenti chì ponu suppurtà i tassi di interessu crescenti cresce, i beni frontiere guadagnanu popolarità nantu à i so più grandi pari emergenti. L'obligazioni di l'ecunumie menu sviluppate di u mondu anu tornatu 2,6% quist'annu, mantenendu u ritmu di e so prestazioni in u 2020, mentre chì u debitu di i mercati emergenti di più altu rangu hà persu guasi 2%, inversendu una parte di l'avanzata di 5,3% di l'annu passatu, secondu JPMorgan Chase & Co.indici

Un sguardu rapidu à i mercati mundiali per cortesia di Newsquawk

I mercati azionari Asia-Pac anu iniziatu a settimana scumpientu dopu à a performance mista di venneri scorsu in Wall Street, flussu di notizie leggeri di fine settimana è andendu in fine di mese . ASX 200 (+ 0.2%) hà cambiatu trà guadagni è perdite cù l'indice sustinutu da a forza in l'assistenza sanitaria, a tecnulugia è i minatori d'oru ancu se i guadagni in u mercatu più largu sò stati brevemente invertiti à fiancu à a pressione in altri settori ligati à e materie prime dopu chì NDRC di a Cina hà fattu vutà una tolleranza zero. approcciu nantu à e viulazione di futures commodities è cù nomi di pruprietà inizialmente limitati dopu à l'ultimi aumenti di i tassi di prestitu per a casa trà e grandi 4 banche. Nikkei 225 (+ 0,2%) hà scartatu e perdite d'apertura ancu se era cuntinutu da l'umore indecisu in a muneta lucale è cù u Giappone chì pianificava una estensione à u statu di emergenza di u virus oltre u 31 di maghju. Hang Seng (-0,2%) è Shanghai Comp. (+ 0,3%) sò stati mischiati cù l'appetitu per u risicu sfruttatu da e preoccupazioni di ripressione dopu chì u Cunsigliu di Statu di a Cina hà dettu ch'ellu prevene i rischi finanziarii è a ripressione nantu à l'estrazione di Bitcoin, mentre a NDRC s'impegna ancu à una tolleranza zero nant'à e viulazione di i futuri di i merci è avertì di punisce severamente i monopoli è i prezzi viulazione. Inoltre, hè statu ancu dichjaratu chì u CSRC hà appruvatu 6 cumpagnie per una IPO in u bordu di ChiNext è chì u compilatore di l'Indice Hang Seng hà aghjuntu 3 cumpagnie à u benchmark di Hong Kong in a so rivista trimestrale per piglià i componenti totali à 58 in vigore u 7 di ghjugnu, chì face parte di a revisione annunziata in marzu chì alzerà u numeru totale di cumpunenti à 80 à a mità di u prossimu annu è dunque, diluisce e ponderazioni di l'azzioni individuali. Infine, 10GB JGBs eranu relativamente piatti cun guadagni marginali à causa di l'umore prudente in stock è cù u BoJ presente ancu in u mercatu per JPY 925bln in 1yr-5yr JGBs, mentre u rendimentu australianu 10yr era in calata di circa 1.5bps in mezu à u QE regulare di RBA compra.

Top News Asiatiche

• A Tailanda dice chì a so industria turistica ùn pò micca ripiglià finu à u 2026
• Prezzi JD Logistics Low in Sign of IPO Market Cooling: ECM Watch
• Xinyi Solar, BYD Aggiuntu à u Calibru di Stock di Hong Kong in Revisione
• I Cumpagnia di l'Automobile di Cina cadenu cum'è Huawei Dice chì ùn Investirà micca in u Settore

L'Europa vede una mansa di chjusi di cassa in osservanza di u Lunedì Whit, cù l'Allemagne è a Svizzera trà quelli chì sò fora . U restu di e borse scambià relativamente piattu (FTSE 100 (+ 0.4%), CAC 40 (+ 0.2%), AEX (+ 0.1%), IBEX (+ 0.1%)) mentre u FTSE MIB (-0.4%) resterà strettamente i so pari. I futuri azziunarii americani vedenu ancu guadagni à larga scala intornu à 0,5% à u mumentu di a scrittura cù Fed parlanu u principale puntu di vista di u Statu oghje. JPM mette in risaltu alcuni fattori chì puderebbenu purtà à l'inflazione di i Stati Uniti à diventà più calda prima chì a nurmalizazione sia duvuta – 1) logistica glubale è perturbazioni di a catena di furnimentu (citati da i recenti PMI), 2) fattori transitori cume l'offerta di travagliu restrittu, 3) ripresa di u prezzu di u petroliu, 4) liberazione di a dumanda di u cunsumadore accumpagnatu, 5) effetti di basa di e debule stampe di prezzu 2020. Intantu, Morgan Stanley suggerisce chì e correlazioni si staccanu à mezu à u cambiamentu ecunomicu da u principiu à a mità di u cicculu, è questu "duveria traduce in a) volatilità smurzata per parechji portafogli d'investitori (chì ponu ghjustificà una forte leva continuata) è b) più dispersione guidata da nomi unichi invece di fattori è temi (vale à dì un bellu ambiente per a cugliera di stock). " Torna à l'Europa, i settori sò mischiati senza un tema chjaru generale è cù a larghezza di l'azione pocu prufonda, ancu se i minatori risiedenu versu u fondu di a pila in mezu à forti perdite in u cumplessu di metalli di basa cinesi durante a notte – cun Fresnillo (-3%) è Antofagasta (-1,2%) trà i laggards in u Regnu Unitu. In termini di mutori individuali, Cineworld (+ 3,6%) hè più fermu dopu avè annunziatu un forte weekend d'apertura in u Regnu Unitu, mentre prevede chì a maiò parte di i so cinemas saranu aperti à a fine di u mese. A Cumpagnia hà ancu ricevutu u rimborsu di l'impositu di 203 milioni di USD in virtù di a Legge US CARES. Infine, datu l'accentu di a settimana scorsa nantu à l'effettu ripple di cryptos in altri mercati, vale da nutà chì u mercatu di cripthe hà vistu un altru vendite notevule durante u weekend dopu chì a Cina hà ripetutu a so pusizione mentre u scambiu di criptu Huobi hà suspesu alcuni servizii è hà fermatu i minatori da i servizii di hosting.

Top News europee

• Cumu a Bielorussia hà strappatu un dissidentu da un aereo Ryanair da a Grecia
• A Polonia hà da prupone sanzioni à a Bielorussia à a riunione di l'UE: ministru
• Soluzioni 30 Sottumette cum'è Auditore Fallisce à Firmà i Conti
• U Pianu di Johnson per Apertura di l'ecunumia di u Regnu Unitu ottiene un impulso da i dati di vaccini
• Nord Stream 2 I Navi Pipelaying Gas Trasferenu in Acque Tedesche

In FX, i grafichi arregistreranu chì l'indice di u Dollaru hà sappiutu "chjude" sopra u marcatu tecnicu psicologicu, sì micca chjave 90.000 venneri scorsu, avendu paratu alcune perdite è difendendu cù successu parechje onde di pressione à u latu, ma l'ultimu prezzu scambiatu era sempre inferiore à u u nivellu finale di a settimana precedente per mantene u Buck in una tendenza di orsu chjaru in attesa di l'agenda di dati magri d'oghje chì mette u focu fermu nantu à un'altra zattera di parlanti Fed cumprese Brainard, Mester, Bostic è George. Torna à u DXY, cummerciu piuttostu senza scopu da ogni latu di u numeru di u circondu in una stretta banda 90.108-89.861 in mancanza di numerosi participanti europei fora di azzione per via di u Lunedì Whit è l'iniziu di e Penticoste.

• NZD / AUD – Una ricuperazione assai più robusta in e vendite al dettaglio NZ di a maiò parte chì anticipavanu in a preparazione di i dati di u cummerciu è a riunione di politica RBNZ di sta settimana, mantene u Kiwi sottumessu trà i parametri 0.7187-58 vs u so omologu US à fiancu à u bordu d'ombra NZIER nutendu chì u strettu hè più appruvatu prubabilmente annantu à l'annu avanti cà previstu prima. Intantu, a croce Aud / Nzd si hè ritirata da a zona alta 1.0700 quandu l'Aussie sente u calore chì esce di novu da i prezzi di e materie prime cinesi, cum'è u minerale di ferru chì hè cascatu 5% per a notte. Dunque, Aud / Usd languisce sottu 0.7750 è più vicinu à 0.7700 in mezu à un altru "focu" di COVID-19 in Melbourne, Victoria, ancu se limitatu à solu 2 casi in questa tappa.
• EUR – L'Euro hà scrutatu sopra 1.2200 contr'à u Greenback, ma ùn hè statu capace di allargà assai oltre è forse l'interessu di scadenza di l'opzioni pesanti à a greva (1,3 miliardi) tene un coperu nantu à a coppia di tituli sopra l'offre cun una inclinazione più psicologica . Tuttavia, da u listessu segnu Eur / Usd puderia rimanere supportatu intornu à 1.2150 date scadenze chì abbraccianu u numeru di a mità rotonda trà 1.2145-60 (1 miliardi), è cume l'Eurozona rende u rimbalzu da i minimi precedenti à spreads marginalmente stretti vs UST.
• GBP / JPY / CHF / CAD – Tutti più dolci vs u so rivale americanu, cù Sterling chì perde ulteriore slanciu è vede 1.4150 cume Eur / Gbp prova 0.8650, mentre u Yen scivola indietro per riprova u supportu circa 109.00 è u Franc prova à stà à galla di 0.9000 in seguitu di qualchì intervenzione verbale da a sedia di a BNS Jordan. Nutate bè, a Svizzera osserva dinò u Lunedì di Ghjennaghju cusì i bilanci settimanali di i depositi à vista seranu affissati dumane, mentre u Canada celebra u ghjornu di a Victoria, ma u Loonie deriva un impulsu à un certu puntu da un ribombu di i prezzi di u crudu per mantene a so testa sopra à 1.2100.

In materie prime , WTI è Brent futuri di u primu mese cuntinueghjanu a macinazione à l'altru aduttata à l'entrata europea, cù WTI chì guarda avà USD 65 / bbl (vs bassu 63,63 / bbl) è Brent inching versu USD 68 / bbl (vs bassu 66,46 / bbl) . L'attenzione per u cumplessu energeticu sta settimana ferma nantu à l'Iran, cun un accordu tecnicu di un mese trà l'Iran è l'AIEA annunziatu cum'è previstu – questu hè separatu da l'accordu più largu di JCPOA. Intantu, supponendu chì e lacune sianu ridotte, i participanti aspettanu chì un accordu nucleare ufficiale sia annunziatu più tardi sta settimana. "Se e quandu i Stati Uniti si riunisceranu à l'accordu nucleare iranianu, questu puderà colpisce u sentimentu in u mercatu di u petroliu, tuttavia, simu sempre di a vista chì u mercatu serà in gradu di assorbe sta fornitura addizionale, cusì ci aspetterebbe una debolezza di i prezzi à esse di corta durata ", dice ING. Intantu, Citi continua à aspettassi un accordu iniziale nantu à alcuni aspetti di l'agenda nucleare trà l'Iran è i Stati Uniti, ancu se questu seria solu un ritornu parziale di l'offerta iraniana à u mercatu. A banca aspetta una forte dumanda estiva, cù mercati abbastanza stretti per a mità di USD 70 / bbl. In altrò, l'oru è l'argentu spot si movenu in tandem à u Buck è rende in assenza di catalizatori freschi, cù u primu torna à livelli intornu à USD 1,875 / oz è u secondu meandering USD 27,50 / oz. Infine, i metalli di basa durante a notte sò stati torna sott'à pressione dopu chì NDRC di a Cina hà ripetutu tolleranza zero nant'à a manipulazione di i prezzi, cù u minerale di ferru Dalian chì finisce u cummerciu di ghjornu cù perdite di 5%, mentre u cuntrattu di Singapore hè cascatu finu à u 7,5%. U ramu LME hè cascatu in tandem ma dipoi hà recuperatu a maiò parte di e so prime perdite postu chì mette in ballu di novu 10.000 USD / t.

Calendariu di l'eventi US

• 8 ore è mezu: Indice di Attività Nat di Aprile di a Fed di Chicago, est. 1.10, prima 1.71
• 9 ore di mane: Brainard di a Fed parla à a Cunferenza di Cripto Valuta
• 11 ore di mane: Mester Parla di Diversità è di Cumunicazione di a Banca Centrale
• 12h: Bostic di Fed discussa a risposta pulitica à Covid-19
• 5 ore è mezu di sera: George Fed di a Fed à u Simposiu Agriculu

Jim Reid di DB cunclude l'imbottitura di a notte

Aghju una primavera à u mo passu sta mane postu chì ci hè avà un vincitore maiò di golf chì hè 4 anni più vechju di mè è Liverpool hà qualificatu per a Champions League dopu una forte fine di una stagione terribile! Questu hà cumpensatu l'indignazione chì u Regnu Unitu hà guadagnatu "punti nulli" è finisce u fondu à l'Eurovision Song Contest sabatu. Sospettate chì u Brexit sia statu datu, ancu se "Ehi Jude", "Imagine", "Stairway to Heaven", o "Billy Jean" fussinu stati a nostra canzone originale, seriamu sempre venuti l'ultimi. Solu per u discu, a nostra canzone ùn era micca abbastanza in questa lega!

Da un votu à l'altru avà è publicheremu i nostri ultimi risultati di l'indagine mensile in l'ora chì vene. Tanti ringraziamenti à quelli chì l'anu riempitu. Avemu alcuni risultati interessanti nantu à l'inflazione cù e paure chì aumentanu l'ultimu mese secondu i rispondenti. Hè a prima volta quist'annu induve a magiurità s'aspetta à un colpu di furia in un certu puntu in u 2021. Què si riflette in e viste di menu 3 mesi nantu à l'azzioni da lugliu scorsu. A visione alcista netta di 3m nantu à u S&P 500 hè falata à + 6% da + 65% di ferraghju. Assai più roba in a nota.

Nantu à a carta, ùn pare micca a settimana più eccitante avanti, ma ùn fate micca panicu perchè sò solu 11 ghjorni finu à u prossimu rapportu nantu à i salarii chì serà una blockbuster una settimana u venneri. Ah è solu 17 ghjorni finu à u prossimu rapportu di l'IPC di i Stati Uniti chì serà forse unu di i rilascii ecunomichi i più fighjulati di a storia. Forse hè un pocu di iperbole ma u dibattitu nantu à l'inflazione hè probabilmente a storia macro più impurtante di una generazione.

Dopu avè dettu chì serà tranquillu, avemu un paru di marcatori d'inflazione impurtanti u venneri cù u deflatore di u core PCE d'aprile è a lettura finale nantu à l'indagine di u sentimentu di u cunsumadore di l'Università di Michigan di maghju. Nantu à l'ex DB aspetta + 0.77% MoM vs + 0.36% prima è + 1.8% YoY à + 3.1%. Tutti l'ochji nantu à qualsiasi indizii in quantu à qualsiasi elementi micca transitori.

Per l'indice di sentimentu di u cunsumadore di l'Università di Michigan (83.0 finale vs. 82.8 preliminare), seranu e rivisioni à a serie mediana di 5 – 10 anni di aspettative di inflazione chì seranu chjave. In a versione preliminare, questu hè aumentatu 40bps à 3,1% – u più altu dapoi aostu 2008. Hè stata a prima stampa una aberrazione o l'aspettative anu aumentatu ancu di più? Cum'è un ricordu di a vista 10yr UST di DB (2,25% da YE) si basa nantu à tali aspettative chì tornanu à u regime superiore 1998-2014. A lettura preliminare ci hà fattu ritruvà fermamente in questa gamma dopu à 7 anni di distanza.

Prima di guardà l'altri punti culminanti di sta settimana, avemu da primu fighjà a sessione asiatica induve hè stata una partenza mista per a settimana. Sia u Nikkei (+ 0,21%) sia u Shanghai Comp (+ 0,16%) anu avanzatu sta mane, mentre chì u Hang Seng (-0,34%) è u KOSPI (-0,10% sò tramindui tramutati. Intantu in i Stati Uniti, S&P 500 i futuri sò in + 0,31% per puntà versu un'apertura pusitiva dopu.

Tuttavia, i movimenti più impurtanti sò stati in criptovaluti, cù Bitcoin continuendu à esse volatile dopu avè sperimentatu alcune oscillazioni impurtanti a settimana scorsa. Dopu à esse tornatu sopra à $ 40,000 venneri avemu scambiatu finu à $ 31,133 ieri dopu meziornu è simu avà à $ 35,336 sta mane. Altre criptovalute cumpresu Ethereu, Litecoin è XRP anu vistu tutti movimenti simili durante u weekend. A nostra revisione mensile di e prestazioni ùn hè surtita chè a settimana prossima, ma cume hè in situ Bitcoin hè in traccia di u so peghju spettaculu mensile in quasi una decina d'anni, avendu persu più di -37% dapoi u so livellu di chiusura in aprile.

In quantu à u restu di sta settimana, avemu una riunione di dirigenti di l'UE riuniti in Bruxelles oghje è dumane per una riunione speciale di u Cunsigliu Europeu. I punti nantu à l'agenda includenu a risposta Covid-19, u cambiamentu climaticu, un dibattitu strategicu nantu à a Russia, è discussioni nantu à e relazioni di l'UE cù u Regnu Unitu. Sò previsti ancu di discute nantu à e nutizie di u weekend chì a Bielorussia hà urdinatu un volu Ryanair chì si move per u so spaziu aereu per sbarcà prima di arrestà un ghjurnalistu à bordu.

Osinnò, i dati publicati sta settimana includenu l'Ifo Tedesco dumane è u PIB finale Q1 accantu à a fiducia di i cunsumatori di u Cungressu di i Stati Uniti. L'altre versioni principali sò nutate à a fine in a nostra guida di u ghjornu à ghjornu.

Da u latu di a banca centrale, e decisioni 2 da e banche centrali di u G20 a settimana prossima sò da Bank Indonesia dumane è da a Bank of Korea ghjovi. In termini di ciò chì ci vole à aspettà, i nostri ecunumisti pensanu chì a Banca Indonesia mantene u so tassu puliticu à 3,5%, postu chì cuntinueghja à dà a priorità à a stabilità di a rupia. Intantu a Banca di Corea hè ancu prubabile di mantene u so tassu puliticu fermu à 0,5%, è u mercatu hà da fighjulà da vicinu e rivisioni di e previsioni per indizii di u so preghjudiziu puliticu. Altrimenti ci sò solu pochi oratori di a Fed è di a BCE, cumpresu u Vice Vice President Quarles di a Fed chì farà parechje apparenze, cumpresu un discorsu nantu à l'Outlook Economic.

Per i guadagni, a stagione hè veramente finita finu à a fine avà, cù solu cumpagnie 15 ciascuna da u S&P 500 è da u STOXX 600. Trà i punti culminanti sò Intuit dumane, Nvidia mercuri, prima di ghjovi vede i rapporti da Salesforce, Medtronic, Costco, HP, Royal Bank of Canada è Dell Technologies.

Torna à a settimana scorsa avà è e preoccupazioni di l'inflazione si sò allentate leggermente ciò chì hà permessu à l'azzioni tecnulugiche di cullà più altu ancu quandu i mercati à risicu più largu anu ripresu un toccu. U S&P 500 hè cascatu -0,43% (-0,08% venneri) per una seconda perdita settimanale seguita – e prime settimane perde consecutive da a fine di ferraghju. Cum'è l'accennatu, l'allentamentu di e preoccupazioni di l'inflazione hà sustinutu l'azzioni tecnulugiche in particulare chì u NASDAQ hà guadagnatu + 0,31% (-0,48% venneri) mentre l'indice FANG + era più grande + 1,03%. I guadagni settimanali per i dui indici tecnulugichi sò stati i primi in cinque settimane, mentre i settori ciclichi anu sottupperformatu i so omologhi di crescita quandu e banche (-0,91%) sò calate torna quandu i rendimenti scendenu leggermente. E scorte europee sò cullate à 0,25% di i so massimi di tutti i tempi cù u STOXX 600 scalendu + 0,43% durante a settimana, cù corsi di l'Europa miridiunali cum'è u FTSE MIB (+ 0,84%) è IBEX (+ 0,64%) superavanu.

L'aspettative di l'inflazione sò cascate assai in sta settimana ancu quandu i rendimenti di i Stati Uniti 10yr anu finitu a settimana appena -0.7bps inferiore (-0.3bps venneri) à 1.622% – a quinta calata in l'ultime sette settimane. L'aspettative di l'inflazione misurate da 10yr breakevens (-9.1bps) sò calate da u più da a mità di aprile 2020, ma restanu in alti + 4.1bps u mese è chjude à u massimu di 8 anni u luni scorsu. I tassi europei si sò ritruvati leggermente dinò cù 10yr bund rendimenti per u più invariati (-0.1bps) a settimana scorsa ma cù i renditi di u doru di u RU chì cascanu -2.7bps è OAT dipingendu -1.9bps. E materie prime sò calate per una seconda settimana consecutiva, cù l'indice spot Bloomberg di commodità chì perde -1,18%. In particulare i prezzi di u petroliu sò calati sta settimana cù WTI (-3,3%) è Brent crude (-2,7%) in ritirata in parte annantu à e nutizie chì u presidente iranianu Rouhani hà dettu chì un schema largu hè statu ghjuntu per finisce e sanzioni petrolifere.

In termini di dati ecunomichi da u venneri, i PMI flash globali sò stati a storia principale cù stampe sia in i Stati Uniti sia in Europa chì superanu e aspettative. In a zona euro, u primu PMI hè andatu à u massimu di 3 anni di 56.9 in maghju, da 53.8 in aprile è supera l'aspettative di 55.1. I guadagni sò stati principalmente guidati da i servizii PMI chì ghjunghjenu à u massimu di 35 mesi di 62.8 cume e riaperture anu guidatu gran parte di u miglioramentu. In i Stati Uniti, u PMI cumpostu hè cullatu à 68,1, a lettura più alta dapoi u 2009, nantu à u spinu di un serviziu record PMI à 70,1. Trà e poche mancanze ci era i dati più bassi di i previsti di i servizii di u Regnu Unitu chì eranu sempre una robusta 61.8 (62.2 prevista) è a fabricazione tedesca chì era ancu à una robusta 64.0 (65.9 prevista).