U Cummerciu di a Cina cresce in Aprile Quandu E Economie Globali Riaprenu

Un altru mese, un altru rapportu cummerciale di splutazioni da a Cina.

L'espurtazioni d'aprile di a China anu aumentatu 32,3% annuale in termini di dollari, ben sopra e aspettative di u mercatu di 24,1%, suggerendu chì a so prestazione cummerciale pò durà più di quella prevista questu annu, alimentata da stimuli fiscali mondiali. Ciò implica un ribombu sequenziale tagliente di 9,4% in aprile vs -6,6% in marzu. À u listessu tempu, l'importazioni anu aumentatu 43,1% annui nantu à una forte dumanda interna è in crescita di i prezzi di e materie prime, in linea cù e aspettative di consensu di 44,0%, è a crescita sequenziale hè moderata à + 2,1% sa non annualizzata in aprile (vs. + 3,7% in Marzu). A crescita di e spurtazioni hà purtatu à un surplus cummerciale più grande di u previstu di 42,85 miliardi di dollari, sopra u cunsensu di 27,7 miliardi di dollari.

Eccu i numeri chjave (denominati in USD):

• Esportazioni: 32,3% annu in aprile (cunsensu Bloomberg: + 24,1%). Marzu: + 30,6% annu. Crescita sequenziale (adattata stagionalmente da GS): + 9,4% non annualizatu in aprile vs -6,6% in marzu.
• Importazioni: 43,1% annu in aprile (cunsensu Bloomberg: + 44,0%). Marzu: + 38,1% annu. Crescita sequenziale (adattata stagionalmente da GS): + 2,1% annuale in aprile vs + 3,7% in marzu.
• Bilancia commerciale: + 42,9 miliardi di dollari americani NSA (consensu Bloomberg: + 27,7 miliardi di dollari) in aprile. Media di marzu: + 13,8 miliardi di dollari.
• Denominatu RMB:
• Esportazioni: + 22,2% yoy in April vs. + 20,7% yoy in March.
• Importazioni: + 32,2% annu in Aprile vs + 27,7% annu in Marzu.

"A cifra di l'esportazione riflette chiaramente una economia glubale in ripresa è in espansione", hà dettu Hao Zhou, economistu di Commerzbank AG in Singapore. "Importazioni è esportazioni robuste significanu ancu chì l'industria manifatturiera di a Cina supera sempre u settore di i servizii per guidà u ribombu ecunomicu".

I prezzi più alti di u petroliu è di i metalli anu cuntinuvatu à sustene l'importazione di merci in termini di valore. L'impurtazioni di petroliu crudu anu acceleratu à 73,2% annuale principalmente nantu à una basa bassa, è l'importazioni di minerale di ferru aumentanu 89,6% d'aprile. A crescita di l'importazione di i circuiti integrati hè stata forte è hà aumentatu 22.6% annu in April (vs. + 23.3% annu in Marzu). In termini di volume, l'importazioni di petroliu crudu sò calate di 0,2% annu, vs + 20,8% annu in Marzu. L'impurtazioni di minerale di ferru sò aumentate di 3,0% à l'annu, decelerendu da + 18,9% à a marzu.

«L'importazioni sò state levate principalmente da prezzi più elevati di e materie prime, ma dinò per via di una ripresa di a dumanda interna. Questi fattori chì anu sustinutu u cummerciu di a Cina parenu di cuntinuà à pocu pressu ". hà dettu David Qu di Bloomberg.

L'esportazioni sò cresciute di più cà previste in aprile, sustenute da una solida dumanda di prudutti cunnessi à l'alloghju è da incrementi sequenziali di e forniture di prutezzione persunale relative à COVID-19 per via di a rinascita di l'infezioni in i principali partenarii commerciali d'aprile. I prezzi più alti di e materie prime anu continuatu à sustene u valore di l'importazione di e materie prime, ancu se a crescita di u volumu d'importazione hà rallentatu.

L'effettu di basa hè ancu entratu in ghjocu. Sicondu un'analisi di Bloomberg Economics, a bassa basa di un annu fà hà ancu aiutatu à sustene i forti risultati, ma ancu annantu à una basa di crescita media di dui anni chì elimina questi effetti, a crescita di l'esportazione d'aprile era di 16,8%, assai più forte ch'è u pre- livelli pandemichi.

U cumerciu in crescita di a Cina hà riflettutu l'appetitu glubale crescente per i beni cinesi grazia à i pacchetti di stimulu introdutti da e economie sviluppate chì anu aiutatu à alimentà a dumanda di beni di casa, mobuli è dispositivi elettronichi. Cum'è Bloomberg nota , cù u sviluppu di i vaccini chì acceleranu è più economie si aprenu, a crescita di e esportazioni di a Cina era largamente attesa di moderà quist'annu chì i consumatori cumincianu à spende di più in servizii. Ma i dati d'aprile mostranu chì ùn hè ancu accadutu.

Per destinazione principale di esportazione, e esportazioni versu i principali DM anu rallentatu. L'esportazioni versu i Stati Uniti anu moderatu à 31,2% yoy in aprile (vs. 53,3% yoy in marzu) è a crescita di e esportazioni versu l'UE hà rallentatu à 23,8% yoy da 45,9% yoy in marzu. L'esportazioni versu u Giappone sò alzate solu 0.4% annu (vs. + 7.6% annu in Marzu). In cuntrastu, l'espurtazioni versu i principali EMs acceleranu. L'esportazioni versu l'India anu aumentatu significativamente da 143,8% annui in aprile probabilmente annantu à una surghjente di forniture mediche relative à COVID-19. L'esportazioni versu l'ASEAN anu acceleratu significativamente à 42.2% yoy (vs. 14.4% in marzu). A crescita di l'esportazione in Corea hà acceleratu à 23,1% annu in April (vs. 20,9% in Marzu).

I Stati Uniti eranu u più grande mercatu di esportazione u mese scorsu, cuntendu per 15,9% di e merci cinesi vendute à l'estranger. E nazioni di l'Asia sudorientale anu compru 15,6% di e spurtazioni mentre chì l'Unione Europea hà acquistatu 15,1%. Intantu, l'esportazioni versu l'India anu aumentatu di 144% in aprile da un annu prima cù u valore mensile chì hà fattu un record di 7,8 miliardi di dollari.

"Speremu chì a crescita di l'esportazione di a Cina fermerà forte in a seconda mità di questu annu", hà dettu Zhang Zhiwei, economistu capu di Pinpoint Asset Management Ltd, citendu una forte crescita di a dumanda di i Stati Uniti è continuati focolai di coronavirus in i paesi in via di sviluppu cum'è l'India, induve a produzzione cambia. à a China. Queste tendenze sò suscettibili di sustene a valuta di a Cina, aghjunse.

Liu Peiqian, ecunumistu di Natwest Group Plc, hà citatu una dumanda glubale aumentata di microchip, induve e cumpagnie cinesi sò una parte primaria di a catena di fornimentu, cum'è un altru mutivu per chì "e surperformance di l'esportazione resteranu probabilmente un tema chjave" in a ripresa di a Cina. In termini di volume, l'importazioni di metalli industriali è di prudutti energetichi si sò ammorbiditi leggermente in aprile, aghjunse, suggerendu chì a recuperazione di a dumanda interna puderia esse relativamente debule.

À a riunione di u Politburo di u Partitu Cumunistu a settimana scorsa, i più alti dirigenti di a Cina si sò impegnati à accelerà a ripresa di a dumanda interna è anu reiteratu chì ùn ci sarà "alcuna svolta brusca" in a pulitica ecunomica. Ma u guvernu hè focalizatu annantu à aumentà a spesa di i consumatori in beni è servizii, puru pigliendu una pusizione prudente nantu à l'investimenti in pruprietà è infrastrutture, chì tende à esse più impurtanti.

Una ripresa di rinfurzamentu di a spesa di i consumatori cinesi hè stata indicata da l'indice di i gestiunari di acquisti di servizii d'aprile compilatu da Caixin Media è IHS Markit, chì hè andatu à 56,3 da 54,3 u mese precedente, ben sopra a lettura 50 chì marca una espansione da u mese precedente. Tuttavia, i dati di una recente festa publica di cinque ghjorni in Cina anu mostratu spese inferiori à i livelli pre-pandemici, suggerendu chì a Cina resterà dipendente da a dumanda à l'oltremare per a maiò parte di a so crescita questu annu.