Noè ùn hà micca cedutu à FOMO, Nè Duvete

Autore di Michael Lebowitz via RealInvestmentAdvice.com,

" À u principiu, Diu hà creatu u celu è a terra " leghje a prima frase di a Bibbia. Più tardi in u libru di Genesi, Diu hà creatu cicli.

"Allora Ghjiseppu disse à Faraone:" Tutti dui sogni anu u listessu significatu. Diu vi dice ciò chì accadrà prestu. E sette vacche bone è i sette boni capi di granu sò sette anni boni. È e sette vacche magre, d'aspettu malatu è e sette teste magre di granu significanu chì ci seranu sette anni di fame in questa zona. Questi sette anni cattivi veneranu dopu à i sette anni boni. "

– Ghjenesi 41: 25-36

Eons dopu, u famosu matematicu Benoit Mandelbrot hà scrittu annantu à a similitudine trà i cicli naturali è i cicli di u mercatu. Hà utilizatu i termini Effettu Joseph è Effettu Noè per definisce l'anni boni è cattivi, rispettivamente.

Malgradu a forte calata di l'annu scorsu, i mercati azionarii sò tornati à i massimi record, è l'Effettu Joseph cresce forte. Ma, mentre l'investitori sò entusiasti, e probabilità crescenu chì l'Effettu Noè pò vene più prestu ch'è a maiò parte di l'investitori. A matematica hè chjara chì i ritorni in i prossimi deci anni paliseranu in paragunà cù l'ultimi.

In questu articulu, divergemu da a matematica è apprezzemu i tratti comportamentali chì permettenu à i mercati di ghjunghje à l'estremi. Questi fattori qualitativi vi aiuteranu à dà un sensu à u mercatu d'oghje è à preparassi megliu per dumane.

Sorride, site nantu à a Camera Candida

Da u 1960 à u 1975, Allen Funt hà organizatu una seria TV chjamata Candid Camera. U spettaculu hà filmatu in secretu persone chì facenu cose particulari. Oltre à esse divertente, u spettaculu mette in evidenza cume i tratti comportamentali inani guidanu e nostre azzioni.

Per esempiu, l'episodiu Elevator Psychology mostra chì l'omi tendenu à seguità a guida di l'altri. In parlanza di u mercatu, questu hè inventatu FOMO, o a paura di mancà.

In a prima scena di a video ligata, un omu entre in un ascensore, seguitatu da attori di Candid Camera. L'attori chì entranu in l'ascensore facenu tutti fronte à u fondu di a vittura. Videndu què, l'omu perplessu si gira pianu pianu è face fronte à u fondu di l'ascensore. In u secondu schitettu, un altru omu seguita micca solu l'attori rivolti indietro, ma poi procede à rotà avanti è indietro cume facenu l'attori. Quandu a scena avanza, si caccia u cappellu è u mette torna, seguitendu a guida di l'attori.

E scenette mettenu in risaltu u nostru bisognu istintivu di seguità l'azzioni di l'altri, indipendentemente da a logica di tali attività. Impurtante, mettenu in risaltu e cose stupide chì femu per luttà contr'à a nostra paura di ùn cunfurmassi.

FOMO

I mercati finanziarii sperimentanu spessu una banda di comportamentu simile. A maiò parte di i investitori imitanu à a ceca u cumpurtamentu di l'altri investitori senza circà a razionalità daretu.

L'investitori si piglianu da a paura di mancassi in l'estremi di i mercati bull, alias FOMO. Quandu e bolle d'assi crescenu è e metriche di valutazione si stendenu, u FOMO si rinforza. L'investitori di i pazienti diventanu impazienti guardendu i vicini è l'amichi fà soldi "faciuli". Unu à unu, investitori riluttanti si uniscenu à a mandria malgradu e so preoccupazioni.

"Ùn ci hè nunda di cusì inquietante per u benessere è u ghjudiziu di unu per vede un amicu s'arricchisce" -Charles Kindleberger: Manias, Panics, and Crashes

Investitori famosi, analisti di Wall Street, è i media preda investitori mal equipati ghjustificendu i prezzi sempre più alti. E so narrazioni chì razionalizanu i primati di valutazione ripidi diventanu diffusi. Malgradu l'evidenza à u cuntrariu è a precedenza storica, l'investitori compranu sempre l'hype. "Questa volta hè diversa", dicenu i prumutori.

Questa volta hè raramente diversa. Per una megliu apprezzazione di e bolle finanziarie custruite nantu à falsi locali è FOMO, ricumandemu à leghje " Manias, Panics, and Crashes " di Charles Kindleberger.

Per un recente rapportu, JP Morgan hà dettu ciò chì seguita nantu à e bolle:

" Tramindui cumincianu cù una narrativa convincente chì finalmente porta l'analisti à scartà i criteri di valutazione precedenti perchè" sta volta hè diversa ". In ocasioni i tempi sò cambiati, ma spessu ùn sò micca ".

Sfidendu u nostru FOMO

I nostri cumpurtamenti d'investimentu sò assai diversi da i nostri cumpurtamenti di cunsumatori. Cum'è cunsumatori di merchenzie, circhemu sconti nantu à i prudutti chì vulemu è evitemu i prudutti chì pensemu troppu cari. D'altra parte, cum'è investitori, paremu preferisce pagà u top dollar per l'azzioni è evitalli cum'è a pesta quandu scambianu cù un scontu profondu. Osa impiegà a logica di u vostru cunsumadore interiore, micca u vostru investitore mediu.

I mercati fluttuanu trà i periodi induve l'avidità corre rampante cum'è oghje è i periodi di paura. Sfurtunatamente, l'avidità face chì parechji investitori ignuranu o sminuiscenu i fatti è a storia.

A paura ci impedisce ancu di piglià decisioni intelligenti. L'investitori anu a paura di chjappà u pruverbiale cultellu di caduta, ancu se una scorta pò esse digià scontata significativamente.

Per esse investitori riesciuti, duvemu equilibrà e nostre personalità Jekyll è Hyde è fà silenziare u rumore di a folla . Quant'è dura per resistere, ùn pudemu micca cascà in preda à periodi d'ottimisimu grossamente ingiustificatu di u mercatu, nè duvemu esse timidi d'investisce durante i periodi di pessimisimu prufondu. RIPETERE, evitendu i nostri istinti, cume ùn girà micca cù a folla in un ascensore, hè una sfida per dilla pianu.

Cumu Mantenemu u nostru Investimentu Zen

Un modu per truvà cunfortu sia in booms sia in busti hè di avè strategie d'investimentu ben pensate è limiti di risicu. Un bon pianu duveria incuragisce ritorni stabile è à longu andà è impiegà strategie attive. U pianu duverà assicurà di stà attuale cù risichi potenziali, configurazioni tecniche è valutazioni di u mercatu. Queste misure aiutanu à teneci attenti è vigilanti.

À u mumentu di scrive questu, simu guasi pienu investiti in azzioni. Ùn fate micca sbagliu, simu assai cuscenti chì e valutazioni attuali portanu rendimenti negativi è probabili negativi per u prossimu decenniu. Ciò chì ùn sapemu micca hè a strada di i rendimenti per i prossimi deci anni. U mercatu cascarà 70% dumane è si ritruverà annantu à i prossimi nove anni? Cuntinuerà à manifestassi à valutazioni ancu più grandi è à calà in qualchì annu? L'iterazioni sò infinite.

Dati i risichi attuali, gestemu attivamente a nostra esposizione. Se i nostri mudelli tecnichi à breve termine indicanu debolezza, riducemu l'esposizione è o aghjustemu coperture. Se signalanu a forza, pudemu aghjunghje l'esposizione. Benintesa, avemu sempre un ditu nantu à u trigger di vendita.

L'Effettu Noè Coming

Sentì a folla è percepisce l'entusiasmu palpabile hè faciule. Ma, stà à sente e lezioni di i libri di matematica è di storia hè difficiule. I grafichi sottu sò dui esempi di dati è di storia chì furniscenu sobrietà per aiutà à cuntrastà u pull di FOMO.

U primu graficu mostra chì i cicli S&P 500 trà periodi di forti ritorni è rendimenti debuli. Attualmente, i rendimenti per l'ultimi deci anni sò à a fine superiore di a gamma, portendu rendimenti debuli in avanti.

U graficu chì seguita utilizza quattru tecniche di valutazione per mette in risaltu chì i ritorni sò prubabilmente piatti à negativi in ​​i prossimi dece anni.

A citazione seguente hè di u nostru articulu Zen è l'Art of Risk Management :

«Quandu i mercati sò spumanti è grossamente sopravvalutati, l'avidità piglia a suprana, purtendu à alte aspettative di prestazione è à pusizioni di risicu eccessivu. Altrettantu complicatu hè cumprà quandu a paura afferra i mercati ".

"In i dui estremi è in tutti i punti trà, duvemu mantene l'investitore Zen. U megliu modu per uttene una tale attenzione è sensibilizazione à l'ambienti di u mercatu hè di capisce i rischi è i vantaggi prisenti in i mercati. A cuscenza di u tippu Zen ci permette di corre cù i toru è di piattà si da l'orsi ".

Riassuntu

TINA hè un altru acronimu pupulare – "Ùn Ci hè micca Alternativa". Malgradu a logica pupulare oghje, ci sò alternative à impiegà ciecamente strategie passive chì participeranu pienamente à u vantaghju ma lasceranu l'investitori chì affrontanu rischi significativi di calata.

Cum'è un amministratore di a ricchezza di u nostru cliente, avemu una cura particulari in i punti di mercatu cum'è u presente per capisce i rischi. U tempu di u mercatu hè impussibile, ma a cuscenza à tempu pienu di l'ubbiettivi à longu andà aiuterà i nostri clienti à evità e trappule chì inevitabilmente ponenu l'investitori ind'i tempi.

Uguale dannu per l'investitori passivi quandu i tavuli giranu hè l'incapacità di sfruttà a multitudine di opportunità chì emergenu quandu a paura regna u sentimentu di u mercatu.