IPO Old-School Trounce SPACs Cum’è Verificà in Biancu Craze Fizzles

Hè statu un mese assai pessimu per i SPAC: a settimana scorsa avemu signalatu chì a SPAC Bubble pò esse affaccata cum'è " Inundazione di Novi IPO SPAC Hit A Brick Wall ". In l'articulu, dicemu chì u diluviu di SPAC recenti chì finu à a fine di marzu era un torrente senza fine …

… era andatu è andatu, ortografia di prublemi per u mercatu più largu per l'offerte publiche iniziali cù solu trè SPAC chì elencanu a settimana scorsa, dopu à solu una coppia di IPO da SPAC a settimana scorsa chì era un crollu da i più di 20 affare à settimana durante a maiò parte di l'annu.

C'era assai di più dulore à vene per SPAC, tuttavia, è cum'è l' avemu ripurtatu nanzu sta settimana, fora di u celu a SEC hà lanciatu una bomba contabile à a frenesia SPAC, quandu hà cuminciatu à dì à i cuntabili chì i mandati, chì sò emessi à i primi investitori in l'affari, puderia micca esse cunsideratu strumenti di capitale. Cum'è Bloomberg hà spiegatu, i cambiamenti pruposti puderebbenu fà chì i mandati sianu cunsiderati cum'è una responsabilità per scopi contabili, un cambiamentu chì significaria un fastidiu massiccia per i contabili è l'avucati, chì sò assunti per assicurà chì i SPAC rispettanu l'agenzia.

In poche parole , cum'è Bloomberg hà cunclusu, "e cumunicazioni significanu chì i depositi per i novi SPAC ùn puderanu micca avanzà finu à chì a questione di i mandati sia trattata".

Dunque, in una inversione drammatica cum'è a squadra ECM di Bloomberg hà riferitu, e cumpagnie d'acquisizione à scopi speciali ponu esse diventate u più caldu must-have per magnati di l'imprese, celebrità è ancu atleti, ma l'offerte publiche iniziali di a vechja scola anu silenziosamente superatu in questu annu.

Più di 330 imprese di cuntrolli in biancu anu elencatu in u 2021, soprattuttu in i Stati Uniti, custituendu appena più di un terzu di l'attività glubale di IPO, i dati compilati da Bloomberg mostranu. Si uniscenu à i 300 SPAC già flottati l'annu scorsu, suscitando preoccupazione trà l'investitori per u so putenziale di truvà obiettivi d'acquistu adatti è una concorrenza aumentata per l'assi più attraenti in u mercatu.

Un locu induve ci hè una sfarenza prufonda hè in i primi ritorni: i SPAC di quist'annu si scambianu circa 1,2% in media nantu à una basa di offerta, mentre chì l'IPO regulare anu guadagnatu 36% . Bloomberg hà dettu chì a forte prestazione per i listini tradiziunali "signaleghja chì ci hè un appetitu vivace per e cumpagnie chì venenu à u mercatu, mentre chì u sentimentu di l'investitore versu i SPAC si raffredda". Hè precisamente ciò chì avemu dettu a settimana scorsa .

À u principiu di questu annu i cummercianti à u dettagliu anu aiutatu à alimentà una forte manifestazione in l'azzioni SPAC à mezu à e segnalazioni di parechji affari putenziali. Dapoi u so piccu à a fine di ferraghju, l'indice IPOX SPAC di i Stati Uniti, chì traccia l'azzioni di i cuntrolli in biancu di i Stati Uniti, hè cascatu 21%.

"I miliardi di dollari chì sò volati in SPAC in l'ultimu annu significa chì ci hè assai più cumpetizione per obiettivi attraenti di acquisizione, ciò chì diminuisce e prospettive di elevati ritorni per l'imprese cuntrollate in biancu", hà dettu Stephane Monier, capu d'investimentu in Lombard Odier & Cie.

Sicondu Bloomberg, questa puderia esse una bona nutizia per l'Europa, induve l'elencu di verificazione in biancu cumencia solu à gocce. Marti, a sucietà di Berlinu 468 Capital hà annunziatu un SPAC in Francoforte, destinatu à diventà solu u settimu trattu in a regione nantu à l'ultimi 12 mesi. À u listessu tempu, l'Europa hà gudutu di u so primu trimestru più grande di u mondu per i rivenuti da l'IPO regulare quist'annu.

Hè troppu prestu per valutà veramente e prestazioni di SPAC, ancu s'ellu ci hè una certa diminuzione di l'euforia di l'investitori, hà dettu Shaunak Mazumder, un gestore di fondi azionarii mondiali in Legal & General Investment Management. Queste azzioni sò previste à ripiglià solu dopu avè annunziatu un accordu, hà dettu.

Eppuru, ancu i SPAC chì anu accettatu di cumprà un scopu recentemente anu suscitatu una reazione deludente di u mercatu, segnalendu un interessu diminuitu di l'investitore. Dopu avè annunziatu l'acquistu di 40 miliardi di dollari di Grab Holdings Inc., basata in Singapore, marti, l'azzioni di Altimeter Growth Corp. anu riunitu 10%, ma fermanu 15% sottu à u massimu di ghjennaghju.

Intantu, l'IPO regulare di u 2021 anu furnitu qualchì ritornu stellare per l'investitori. Kuaishou Technology, u più grande accordu di questu annu à u mondu, hà sviluppatu 125% dapoi u listinu in Hong Kong di ferraghju. In i Stati Uniti, u fornitore di corsi in linea Coursera Inc. hè in crescita di 56% è u sviluppatore di app per appuntamenti Bumble Inc. scambia 38% in più, mentre u bootmaker Dr.Martens hà saltatu 28% dapoi u so debut in Londra.

E ora, cum'è avemu nutatu sopra, a SEC hè ancu ripressa nantu à cumu e regule contabili si applicanu à i mandati emessi cù azzioni in offerte di cuntrolli in biancu, i novi depositi in u so più grande mercatu New York seranu ulteriormente disturbati.