I Tori “Voluntariamente Cechi” Correnu Cum’è Mercatu di Inundazioni di Liquidità

Autore di Lance Roberts via RealInvestmentAdvice.com,

Quandu a liquidità inonda u mercatu, i toru continuanu à gestisce u mercatu. Tuttavia, hè stata a cunsulidazione recente abbastanza per resettà l'esuberanza di u mercatu?

Durante l'ultime settimane, aghju discuttu u settimanale "vendite signali". Tale upside suggerita seria un pocu limitata per i mercati à breve termine. Tuttavia, quella piena di liquidità hà ancu limitatu u peghju. Tale hè statu veramente u casu, postu chì i mercati volatili anu fattu pochi passi da farraghju, ma i calati continuanu à acquistassi.

Cù i cuntrolli "stimmy" chì colpiscenu i conti bancarii, e azzioni di " cummerciu di vendita al dettaglio" devenu avè un impulso mentre l'anziani ghjocatori è i "lock-ins pandemici" tornanu à Robinhood.

Inoltre, a crescita di liquidità da a Legge CARES di marzu scorsu travaglia avà u so ritornu ancu in l'ecunumia. Quelli bilanci di u Tesoru sò uttenuti per finanzà e spese cum'è prestazioni di disoccupazione allargate.

Inutile, tutta sta liquidità si trova in i mercati.

Tale hà spintu l'attribuzioni di l'equità à quasi "Dot.com" livelli massimi.

In altre parolle, i toru vedenu "nisun risicu" in esse investitu in assi "risicu" .

Riacquisti di Stock Ritorna cù A Vendetta

Cum'è aghju nutatu in "Powell's Easy Money Promise", i riacquisti di azzioni sò tornati cun vindetta.

"No, questu ùn hè micca l'argumentu " cash on the sidelines " chì aghju sbulicatu prima. Dopu à a pandemia, e sucietà anu tracciatu e linee di creditu è ​​accatastatu cassa per incertezza economica. Avà, cù l'aspettative di ricuperazione, e corporazioni anu torna à cumincià à distribuisce quellu soldu ".

Cum'è l'aghju dettu tandu, mentre a speranza di i media tradizionali hè chì tuttu questu soldu riprisenterà in l'ecunumia, a realità hè chì anderà principalmente à riacquisti di stock. Di novu, ancu s'ellu ùn hè micca necessariamente male, hè l'usu "u menu megliu" di i soldi di a cumpagnia. Invece di allargà a produzzione, aumentà e vendite, acquistà i concorrenti, o fà investimenti di capitale, i soldi sò abituati per una spinta unica à i guadagni per azzione.

Questa settimana passata, i riacquisti di azzioni anu avutu un novu record.

No sorpresa, i ghjucatori più prominenti in i riacquisti sò quelli chì anu bisognu di sussidiare u so guadagnu u più per superà e stime; tecnulugia è finanziarii.

Acquisti Net

Mentre i riacquisti di azzioni sò principalmente per u benefiziu di l'interni di l'azienda "incassà" , hà l'effettu di sustene ancu i prezzi di l'assi. Cum'è l'aghju discuttu in u 2019, quandu e scorte eranu colpite da registri à mezu à i riacquisti di azzioni record:

"Ciò chì hè chjaru, hè chì l'abusu, è l'abusu, di i riacquisti di azzioni per manipulà i guadagni è ricumpensà l'iniziatori hè diventatu problematicu . Cum'è John Authers hà recentemente indicatu:

'Per a maiò parte di l'ultima decada, e cumpagnie chì compranu e so azzioni anu cuntatu per tutti l'acquisti netti. U numeru tutale di azzioni riacquistate da e cumpagnie dapoi a crisa di u 2008 supera ancu e spese di a Riserva Federale per l'acquistu di obbligazioni durante u listessu periodu in u quadru di a liquidazione quantitativa. Tramindui anu aumentatu i prezzi di l'assi. '

In altre parolle, trà a Riserva Federale chì injecta una quantità massiccia di liquidità in i mercati finanziarii, è e sucietà chì riacquistanu e so proprie azzioni, ùn ci sò stati effettivamente altri veri cumpratori in u mercatu ".

Aghjustu questu per dui motivi:

1. I riacquisti SONU SUPPORTU di i prezzi di l'assi à breve tempu; è,

2. Avemu solu bisognu di "salvà" queste cumpagnie perchè ùn anu pussutu suppurtà una crisa ecunomica postu chì anu passatu anni accatastendusi in debiti è cumprendu azzioni.

Mentre Janet Yellen va bè cù i rimborsi, cumu pensa chì e banche sò più sane avà, perchè nimu ùn si pone a dumanda:

"Se e banche sò cusì sane, perchè anu bisognu di un stimulu monetariu costante per restà in l'attività è un salvamentu ogni volta chì l'ecunumia diminuisce?"

Ùn mi pare micca assai sanu. Ma per avà, ci hè solu un titulu chì conta:

U Risicu Di "Nisun Risicu"

U prublema di suppone chì ùn ci hè "nisun risicu" hè chì porta à "cumpiacenza di l'investitore". Cum'è discututu in "Cecceccu Voluntariu"

«A cecità vuluntaria, cunnisciuta ancu cum'è ignuranza vuluntaria o ignuranza inventata, hè un termine adupratu in dirittu. Esse 'volontariamente ciechi' descrive una situazione induve una persona cerca di evità a responsabilità civile o penale per un attu illecitu mantenendosi inconsapevoli di i fatti chì li renderebbero responsabili o implicati.

L'espressione "cecità volontaria" significa ancu ogni situazione in cui e persone evitanu fatti per liberassi di a so responsabilità.

"L'investitori rigettanu regolarmente i" fatti "chì vanu contr'à a so opinione attuale. In termini d'investimentu cumportamentale questu hè "pregiudiziu di cunferma".

Quandu i mercati crescenu, l'investitori assumenu assai più rischi cù a piena cunniscenza chì tali azzioni averanu una cunsequenza negativa. Tuttavia, sta "cunsequenza negativa" hè scartata da u "timore di mancà", o piuttostu FOMO

Quandu "l'avidità" supera a paura, "l'investitori diventanu incuraghjiti mentre i mercati crescenti rinfurzanu e so cunvinzioni. Quandu a cunsequenza negativa si verifica, invece di assumersi responsabilità, culpanu i media, Wall Street, o u so cunsiglieru ".

Questu attualmente induve simu in i mercati oghje.

Cum'è discutitu, cù l'investitori pienamente attribuiti, u risicu rimane chì i mercati si scambianu à prorogazioni guasgi record di mezi à longu andà. U graficu mensuale sottu mostra a deviazione attuale da a media à longu andà. Dui cose da nutà:

• U mercatu hè eccezionalmente overbought à longu andà; è,

• A divergenza negativa in forza relativa hè assai preoccupante.

Hè generalmente vicinu à i picchi di u mercatu quandu l'investitori sò i più cumpiacenti in quantu à u risicu. Mentre sò certamente d'accordu à breve termine, l'inundazione di liquidità hà mitigatu u risicu di calà; aggrava solu cunsequenze à più longu andà.

Un'altra Surge Venuta

Attualmente, l'investitori sò assai esuberanti in quantu à i mercati, ancu se ponu ottene di più.

Cù u diluviu di stimulu in u mercatu, un altru surghjente più altu ùn seria micca una surpresa. Tali currispondenu à tempu cù u piccu di l'afflussi di liquidità è u piccu di i guadagni è l'aspettative di crescita economica. Da una perspettiva tecnica, questu hè ancu in ligna cù l'indice settimanale di "flussu di soldi" , diventendu pusitivu. Tipicamente, questi segnali di "compra" settimanali duranu circa dui o trè mesi prima di inverà.

Notate e linee tratteggiate verticali blu quì sottu. Queste linee sò i signali "cumprà" è "vendite" settimanali sovrapposti à u graficu cutidianu. E scatule turchine mostranu induve i signali di vendita ogni ghjornu è settimanale cunverghjenu prima.

Quandu i dui indicatori si allineanu nantu à "vende signali" , scatuli turchini, a volatilità di u mercatu cresce notevolmente. Tuttavia, i mercati tendenu à aumentà quandu i dui indicatori si allineanu cù "cumprà signali".

Cù tramindui signali "cumprà" vicinu à l'allinjamentu, ùn mi sorprenderebbe micca di vede i mercati fà un altru avanzamentu più altu à pocu pressu. Tuttavia, cuncintrendu torna nantu à a dinamica di u mercatu à longu andà, a deviazione da a media à longu andà hè estrema.

E rivoluzioni si producenu sempre quandu u menu si prevede, è sempre per una ragione "nimu vede vene".

Cumprate Avà, Vendite dopu

Cù i mercati sempre in u periodu "staggione forte" di l'annu, assai liquidità, è assai esuberanza, questu ùn hè micca un mumentu per esse "bearish" in i mercati.

Stemu aduprendu debulezze recenti per aghjunghje à pusizioni chì avemu pigliatu prufitti in pocu tempu fà, cum'è energia è finanziarii. Aghjusteremu ancu à nomi di "crescita" battuti chì anu forti traiettorie di guadagni è forti fundamenti.

Duverebbe esse evidente chì una valutazione onesta di l'incertezza porta à decisioni migliori.

U prublema cù "Eternità Bullishness" è " Willw Blindness" hè chì u fallimentu di abbraccià l'incertezza aumenta u risicu, è in definitiva a perdita.

Duvemu esse capace di ricunnosce è di risponde à i cambiamenti in a dinamica di u mercatu sottostante. Se cambianu in peghju, duvemu esse cuscenti di u risicu inerente di u mudellu di portafogliu. A realità hè chì ùn pudemu micca cuntrullà i risultati. U più chì pudemu fà hè influenzà a probabilità di risultati specifici.

Fighjendu nantu à u risicu ùn solu elimina a "cecità volontaria" da u prucessu, ma hè ancu essenziale per a preservazione di u capitale è u successu d'investimentu in u tempu.

In altre parolle, "cumprà avà", solu ùn vi scurdate di "vende" dopu.