Cose chì mi facenu andà Hmmm: Inflazione, Criptu, Economie di Comandu, & Oru

Autore di Matthew Piepenburg via GoldSwitzerland.com,

Durante l'anni aghju scrittu guasi ad nauseum nantu à i pazzi chì vedu (è aghju vistu) intornu à mè cum'è gestore di fondi, direttore di l'uffiziu familiale è investitore individuale.

A lista include: 1) un libru interu nantu à e grottesche distorsioni di a banca centrale di a scuperta di u prezzu di u mercatu liberu, 2) a disonestà aperta (è avà accettata) in tuttu, da i tweets Musk frontali è l' infurmazioni falsi di l' inflazione à a fissazione di i prezzi COMEX , 3) a pazzia di 100 anni di obbligazioni austriache o semplicemente di rendimenti negativi semplici chì vanu mainstream, 4) a morte aperta di u capitalisimu classicu è l' ascesa di u feudalisimu ecunomicu , 5) l'isteria di a bolla d'assi vistu in tuttu, da BTC à Tesla ; 5) crescente agitazione suciale , 6) e serie implicazioni di u Rendimentu Curva di Cuntrollu è u mispricing grossu di u debitu chì hà ostetricatu u più grande creditu / bolla di creditu in a storia registrata, è 7) u putere ignoratu di l'illusione logica chì caratterizeghja cusì a pazzia di e folle in l'era di l'investimentu attuale.

In breve, ci hè una grande quantità di cose chì, cum'è u nostru cumpagnu cunsigliu, Grant Williams , diceria : Mi face andà hmmm .

Parlendu di cunsiglieri di squadra eccezziunali in Matterhorn Asset Management, Ronni Stoeferle hà avutu recentemente una discussione convincente cù u penseru altrettantu brillante, è finora deflazionista , Russell Napier.

Trà i numerosi take-away convincenti da quella discussione hè u fattu chì Mr. Napier hè avà diventendu inflazionista .

Cum'è a videmu quì sottu, stu pivot inflazionariu più largu è strutturale, avà innegabilmente à l'orizonte, hà implicazioni massicce (è pusitive) micca solu per a pruprietà di metalli preziosi, ma dinò a struttura stessa di u mondu finanziariu in avanti (negativu).

In breve, u sughjettu di l'inflazione ùn hè micca solu un sughjettu accademicu nè foraggi per i podcasters è i cercatori di tenure ecunomichi – hè un signale criticu di u mondu finanziariu ripressivu chì ci fighjula drittu in l'ochji oghje è si dirige versu sempre più ripressioni finanziarie dumane.

Aspettate Inflazione. Periudu. Puntata .

In l'università, aghju lettu una volta chì l'unica certezza hè l'incertezza. In breve, siate stanchi di quellu chì dice chì qualcosa hè certa.

Dittu chistu, ora argumentu chì l'inflazione hè certa. Hmmm.

Perchè?

Beh, aghju scrittu longu in e settimane recenti nantu à i numerosi fattori chì rendenu oghje l'inflazione inevitabile piuttostu chè teorica. Specificamente:

1. L'inflazione, basata annantu à a scala onestosa piuttostu chè a scala attuale di l'IPC , hè fattivamente à 9%, micca à a fascia 2%. In corta, l'inflazione hè digià quì;

2. QE illimitatu, per definizione, significa una maggiore offerta di denaru, è l'inflazione, per definizione, hè precisamente ciò chì: Aumenta l'offerta di denaro;

3. QE per Wall Street (è a nova imbarazzante reputazione di MMT) hè lentamente aghjuntu da "QE per u populu" in forma di creazione di soldi larga senza precedenti, "ghjustificata da COVID" è deficit fiscali per dirigere i soldi (è a velocità di u listessa) dritta in Main Street, un ventu di coda classicu per a crescita di l'inflazione;

4. I venti avà apertamente appresi di un super ciculu di mercanzie guidanu i prezzi di e mercanzie più alti in tuttu, da u granu à u compensatu, tutti ulteriori (è innegabili) venti di coda di inflazione crescente;

5. Infine, è forse u più impurtante, i guverni di u mondu ùn sò mai, micca mai, stati cusì prufondi in u debitu ch'elli sò oghje, è l'unicu modu per scavà si fora di u Grandi Canyon di u debitu in chì elli è e so banche centrali si mettenu (è noi) hè avà di gonfà a so strada da ellu . In fattu, a settimana scorsa, a BCE hà cunfessatu apertamente tantu.

Ma in casu chì nimu di e realità obiettive sopra precitate ùn vi sia cunvintu di l'arrivu di l'inflazione è di a crescita di u ventu, Mr. Napier ci dà ancu di più ragioni per accettà, oltre à aspettà, a so, bè … certezza .

U Spostamentu Strutturale Versu Inflazione Aperta: Garanzie di Creditu di u Guvernu .

Scunnisciuti da parechji, e forze inflazioniste assai più forti cà solu stimuli monetarii è fiscali sò stati in ghjocu apertu è deliberatu da i principali guverni mundiali in forma di garanzie di creditu di u guvernu à e banche cummerciale.

Questu hè un cambiamentu strutturale criticu.

Perchè?

Cum'è aghju scrittu in Rigged to Fail , e banche centrali sò state in lettu cù e banche commerciali è anu rottu i guverni dapoi a so concezione micca cusì immaculata.

I guverni sò troppu cuscenti chì e banche cummerciali ùn ponu micca prosperà o creà soldi di creditu è ​​di prestitu à i tassi reprimiti artificialmente altrimenti cusì cruciali per mantene e so massicce obbligazioni di debitu sovranu à bon pattu.

Garantendu recentemente u risicu di creditu bancariu in tuttu, da i prestiti d'affari à l'ipoteche, i guverni ùn aiutanu micca solu à favurisce a sopravvivenza di a banca in un novu anormale à bassu tassu, ma piglianu efficacemente (è lentamente) un cuntrollu maiò di u settore bancariu cummerciale.

Tali garanzie di creditu da i guverni assicuranu a creazione di soldi in banca per gestisce tuttu, da l'alloghju è l'agenda verde à i bisogni di u debitu di i consumatori è di l'imprese.

Sta nova direzzione riprisenta un cambiamentu strutturale permanente in u sistema bancariu chì, malgradu esse largamente ignoratu da u citatinu mediu, purtarà matematicamente à una espansione ancu più grande in a crescita larga di u soldu, è dunque, per definizione, un scopu deliberatu è avà strutturale è ancu espansione glubale in u tassu di inflazione.

In breve, i guverni mundiali piglianu in permanenza un rolu più centralizatu in u sistema bancariu glubale è dunque u sistema finanziariu in u quale site avà, cù l'ochji spalancati per esse sicuri.

I principali mercati mundiali sò oghji testimoni di una crescita monetaria larga innegabile è intenzionale-triplicendu u ritmu di crescita in solu l'ultimi 6 mesi.

Ma chì ci hè di i tassi d'interessu? Beh, Eccu u Kicker …

Benintesa, tuttu ciò chì avemu amparatu à a scola, sia in l'ecunumia sia in a storia, suggerisce chì, se l'inflazione cresce, allora i tassi devenu aumentà dinò, nò?

Ebbè, purtroppu, in questu bravu novu mondu orwellianu di centralisazione di u guvernu è di espansione senza vergogna di u debitu , nunda di ciò chì avemu amparatu à a scola hè oramai assai di guida.

In corta: Tuttu hè cambiatu.

Dati questi livelli di debitu grotteschi (cumplimenti di un puliticu è di un banchere centrale vicinu à voi, piuttostu chè a scusa COVID), i decisori pulitichi ùn anu letteralmente più scelta chè di gonfà u so debitu.

Ma essendu i picculi bellezze intelligenti chì sò i decisori di e pulitiche publiche, faranu, benintesa, ogni sforzu per avè u so pastellu è manghjà anch'elli permettendu deliberatamente l'inflazione (per esce da u debitu) ma ancu riprimendu u costu di quellu debitu girendu per dà cuntrolli di curva per reprime artificialmente i tassi.

Una tale ripressione di i tassi hè un must, piuttostu chè una scelta o un dibattitu pundit in avanti.

Dati i livelli attuali di u debitu glubale (> $ 280T), i tassi nominali naturalmente alti ucciderianu letteralmente i mercati è i guverni cù u listessu bullet in crescita.

Vale à dì, se i tassi fussinu permessi di cresce naturalmente (vale à dì, in un veru capitalismu), a spesa di l'interessu nantu à u debitu di u guvernu urlerebbe passendu u 50% di u PIB in seconde è u partitu finisceria subitu di manera drammatica.

Cusì, e banche centrali uccideranu i muvimenti di i prezzi di u mercatu liberu in u mercatu di obbligazioni. Ùn anu micca scelta .

Questu hè micca un segretu, per via. Appena a settimana scorsa, a BCE hà ancu cunfessu sta nova direzzione.

In un discorsu simplice, l'unicu modu per esce da u debitu hè di mantene i tassi di inflazione sopra i tassi d'interessu – è più grande hè u distaccu, più a strada esce da u debitu, qualcosa chì i Francesi (a mo patria) cunnoscenu da seculi …

Benintesa, questa falsa aperta in cui l'inflazione corre più alti di i rendimenti nominali hè ancu un perfettu, manuale di testu per i tassi reali negativi , chì cum'è tutti l' investitori d'oru (piuttostu chì i speculatori sanu), hè ciò chì aghju descrittu di recente cum'è u quadru ideale per un toru strutturale mercatu in metalli preziosi.

Ma chì ne pensi di i mo economisti preferiti – a Scola austriaca?

Quelli austriaci ùn anu micca sempre avvertitu chì a creazione di soldi necessaria per reprimere i rendimenti / i tassi via l'acquistu di obbligazioni artificiali conduce inevitabilmente è senza fallimentu à a distruzzione di valute è à una bomba in esplosione in i mercati finanziarii è l'economia più larga?

In corta, ùn ci serà micca un prezzu terribile, terribile da pagà per stu novu anormale di l'aumentu di l'inflazione?

A risposta corta hè "iè", ma l'unica questione rimanente hè di chì sapore di terribile stemu parlendu?

Disastru di a Scola Austriaca vs Incubo di Command Economy?

Ludwig von Mises d'Austria hà avvertitu chì tutte e bolle chì crescenu artificialmente finiscenu in catastrofe – cumprese (è secondu a dimensione di e bolle) l'iperinflazione, i mercati di securità in crashing è l'avventu di u caosu suciale, ecunomicu è puliticu chì seguita sempre a morte di a carta moneta.

Oghje, benintesa, tale perdita di fiducia in i soldi di carta hè vera – da l'avvirtimenti di a scola austriaca à a pupulità capiscitoghja è crescente di cripto munette alternative cum'è Bitcoin.

Russell Napier, tuttavia, ùn vede una tale splusione simile à von Mises o soluzione BTC.

Invece di permettà tali eventi, crede chì e "demucrazie" muderne, avà sempre più profonde sottu à l'ecunumia di cumandamentu di i guverni allineati cù i banchieri centrali (pensate Yellen à u Tesoru è Draghi cum'è primu ministru talianu), simpliciamente ripiglierà l'ecunumia piuttostu ch'è permette a so morte naturale per a previsione di von Mises.

Dunque, sceglite u vostru gustu di velenu puliticu: O tuttu u sistema implode (ala von Mises), o entremu in un Brave New World di u guvernu di cuntrollu di cumandamentu induve i cuntrolli di capitale diventanu u novu, tragicu normale.

In ogni casu, benintesa, avemu sempre di fronte à l'inevitabili slings è frecce di l'infortunio-inflazione.

Dove si piatta da l'inflazione?

Ma in un novu mondu di cumandamentu-cuntrollu, induve l'investitori ponu andà per prutegge si da l'inflazione crescente?

Ebbè, i grandi masci regulati in e so grandi banche è altre istituzioni ùn averanu micca assai scelte.

Questu hè perchè tutta a sopravvivenza di una ecunumia sempre più centralizata, di cuntrollu-cumandu (20% di i rivenuti di i Stati Uniti vene avà da a distribuzione di u guvernu) si basa annantu à avè menu piuttostu chè più vie di fuga.

L'ecunumie centralizate, chì u pane è u burru sò per definizione "ripressione finanziaria", ùn permetteranu mai, micca mai, portelli di fuga alternative o canali aperti per flussi monetarii chì altrimenti puderebbenu minaccià a so agenda inflazionista necessaria o a valuta sacra.

Invece, stringeranu piuttostu chè allargà soluzioni creative è alternative à l'inflazione è à e valute murenti.

Cattiva Notizia per Bitcoin

Ciò significa ancu chì Bitcoin affronta un avvene scuru, per a semplice ragione chì lacune brillanti cum'è Bitcoin sò una minaccia diretta per u mondu centralizatu di a ripressione finanziaria è di u cuntrollu di e valute induve ùn andemu micca solu, ma digià sperimentendu.

Unu di l'attrazioni principali di Bitcoin, per esempiu, hè u so prufilu di anonimatu. Questa mossa di blockchain brillanti è rivoluzionaria hà u mo più grande rispettu intellettuale, ma purtroppu, i guverni centralizati ùn tolleranu micca tali tasse menu "monete" o pruprietà anonima.

Bitcoin hè simpliciamente troppu spaventosu una minaccia per i sistemi finanziarii di più in più ripressivi . In fattu, se Bitcoin induve riesce veramente cum'è valuta fattibile, i guverni fallenu veramente.

Chì scumessa vulerete piglià?

Hè per quessa chì i guverni, ancu à u Cungressu di i Stati Uniti, presentanu dighjà una legislazione per caccià à BTC u so prufilu anonimu.

Ciò ùn significa micca una pruibizione diretta di a cripta sexy (ancu), ma una tale mossa eliminerà sicuramente gran parte di u rossettu di Bitcoin, di l'azione di i prezzi è di l'appellu di l'investitore.

Riturnendu à l'Oru …

Cumu mi piace à dì, tutte e strade, è e discussioni, tornanu à l'oru, attualmente offerta u so tempu cum'è a brutta ragazza in ballu cum'è tutti questi cambiamenti strutturali è isterie di bolla d'assi (cumpresu BTC) catturanu l'attenzione miope per sempre di i venditori , Pundits deflationary è bubble-lovers in u mondu.

A differenza di Bitcoin, tuttavia, l' oru fisicu tenutu fora di un sistema ecunomicu di cumandamentu sovregulatu, reprimitu finanziariamente, ùn si basa micca nantu à l'anonimatu per mantene (è cresce) u so valore.

In l'anni à vene, videremu di più in più cuntrolli di capitale imposti à l'istituzioni, induve tristemente, a maiò parte di a grande ricchezza naziunale (è ancu "oru") hè tenuta.

In Matterhorn Asset Management, tuttavia, ùn credemu micca à tene l'or in e banche commerciali, per a semplice ragione chì a) tale "oru" ùn hè micca veramente "pussedutu" da e banche o ancu da i so detentori di conti, è b) da tali banche sò di più in più sottu u cuntrollu di i guverni micca dipositori.

Invece, i soldi intelligenti cuntenenu u veru oru, in nomi individuali, almacenati in volte reali fora di u sistema bancariu cummerciale – tipicamente in una ghjurisdizione svizzera induve i diritti di privacy è i cuntrolli di capitale ùn sò micca determinati da e banche centrali in Tokyo, Bruxelles, Londra, Pechino o DC …

L'oru hè un investimentu saggiu in un ambiente sempre più rottu, dispiratu è dunque ripressivu. Ma cumu si compra, pussede è assicura hè una questione critica.

L'individui chì anderanu avanti avranu più libertà ch'è l'istituzioni regulate per tene porzioni di a so ricchezza fora di tali sistemi finanziari apertamente è sempre più centralizati.

Fortunatamente, u fundatore di Matterhorn, è u mo amicu è cullega, Egon von Greyerz hà capitu questu decennii prima chì i "stewards" menu perspettivi cum'è Yellen o Draghi piglianu u postu in una banca o guvernu centralizatu vicinu à voi.

Matterhorn Asset Management hà vistu a scrittura annantu à u muru glubale quandu l'oru era menu di $ 300 l'onza è hà creatu un sistema ideale per acquistà è salvaguardà metalli preziosi per u ghjocu longu micca u green metale glubale.

In breve, Mr. von Greyerz hà creatu un sistema superiore per l'acquistu, a crescita è a priservazione di a ricchezza chè i banchieri è i pulitici anu creatu per u restu di u mondu, chì, cum'è l'argumintatu sopra, sta scivulendu sempre di più versu cuntrolli maiò è assurdità accentuata piuttostu cà libertà più larghe è simplicità efficace.