Nasdaq Futures Tumble Cum’è Tesoru Rendite Sùbitu Surge Ahead Of FOMC

I futuri di S&P sò più bassi, i mercati europei è asiatichi sò stati in gran parte più bassi è i rendimenti di u Tesoru sò scalati bruscamente davanti à una riunione chjave di a Riserva Federale in cui i funzionari daranu a so prospettiva per l'ecunumia in mezu à una ripresa di surriscaldamentu chì rischia di alimentà l'inflazione, è induve tutti l'ochji seranu puntu 2023 medianu per un putenziale signale falcu chì manda renditi in alza.

A 0715 am ET, S&P 500 E-minis eranu calati 14 punti, o 0.34% è Nasdaq 100 E-minis eranu calati 148 punti, o 1.13. E scorte FAAMG sò tutte calate mentre a ditta di celle à combustibile Plug Power Inc. hè cascata più di 20% in cummerciu pre-mercatu dopu avè palisatu errori contabili.

U rendimentu di 10 anni TSY hà sappiutu à un novu massimu di 13 mesi di 1,6656% prima di a decisione pulitica, cù aspettative di inflazione implicite in u mercatu sò à 12-anni massimi ancu dopu à l'asta di bonu di 20 anni d'eri hà attiratu a dumanda stellare …

…. martellendu a dumanda di scorte di tecnulugia à alta crescita, è mandendu Nasdaq 100 futs falendu.

Powell è a sucietà sò tenuti à publicà una previsione di PIB di splutazione per u 2021 à a fine di una riunione di dui ghjorni mercuri, à 2 ore dopu meziornu ET (1800 GMT) chì serà seguitata da a cunferenza di stampa di u presidente Fed Jerome Powell pocu dopu.

Ripetendu ciò chì avemu dettu ieri , u macro strategu di Nordea, Sebastien Galy, hà dettu chì "ci hè una chance decente chì e previsioni di i tassi da u cumitatu di i membri 18 pudessinu cumincià à focalizassi nantu à una camminata 2023 chì seria una bella sorpresa, chì u presidente Powell pruvassi tandu à marchjà torna in u so discorsu ".

I mercati di i tassi sò piazzati per a Fed per aumentà i costi di u prestitu prima di ciò chì suggerisce a guida attuale. E più alte aspettative di inflazione anu aumentatu i rendimenti di i bonds è anu scatenatu una rotazione da a crescita à i valori. L'investitore di Bond, Bill Gross, hà previstu in un'intervista à Bloomberg TV chì l'inflazione aumenterà da 3% à 4% in i prossimi mesi.

"A preoccupazione hè l'assi chì anu travagliatu megliu in l'ultima decada – tassi, crediti di ogni tipu è azzioni di lunga durata – forse ùn saranu più i soli ghjochi in cità", hà dettu David Wong, strategu d'investimentu di AllianceBernstein.

In Auropa, l'Indice Stoxx Europe 600 hè calatu di 0,4% cù u FTSE 100 di u RU sottupperfittendu leggermente. L'automobile, i media è e banche compensanu largamente a dulcezza in l'azzioni di petroliu è di gas, di vendita al dettaglio è mineraria. L'Indice Energeticu Stoxx Europe 600 scorre finu à 1,3% dopu à a caduta di l'azzioni europee di energie rinnovabili, cù a sensibilità di u sottosettore di alta volata à i rendimenti più elevati di u bonu trascinendu l'azzioni. I pruduttori di e turbine eoliche Vestas è Siemens Gamesa, l'impresa solare Scatec è a cumpagnia di elettrolizatori Nel sò stati i peghju artisti di u sottugruppu. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei oghje:

• E azzioni BMW guadagnanu quant'è 5,5% dopu risultati è stabilendu obiettivi di veiculi elettrichi. Morgan Stanley hà dettu chì u focu serà nantu à una "accelerazione brusca" in l'obiettivu di i veiculi elettrichi à batteria, chì pò esse "abbastanza per cumpensà i guadagni incessanti".
• L'azzione MorphoSys hà avanzatu quant'è 5% chì a sucietà biofarmaceutica s'hè ripresentata da a calata di 11% d'eri dopu i risultati di l'AF è l'orientazione 2021. Berenberg hà dettu chì i risultati di u FY20 sò stati "ottimisti" è ponenu una basa per a crescita futura.
• L'azzioni di Rolls-Royce crescenu finu à 4,6% dopu chì l'ingegneru sia statu aghjurnatu à neutru da sottuspezzu in JPMorgan è chì u so obiettivu di prezzu fussi alzatu in Berenberg. JPMorgan hà citatu l'investitori chì si volenu più ottimisti per via di u prugressu di a vaccinazione, è ancu di l'azzione in ritardu da i pari dapoi 2018.
• L'azzioni Allegro falanu finu à 8,7% dopu chì i principali azionisti anu decisu di vende 7% di a participazione per via di una libreria accelerata prima di a fine di u so periodu di chjusura. MBank hà dettu chì a vendita di grande participazione prima di 180 ghjorni prumessi da i principali azionisti chì u periodu di chjusura hè "sicuramente una delusione".
• L'azzioni Verbund cadenu quant'è 6,9%, cù Barclays dicendu chì u focu di u mercatu serà nantu à l'outlook di l'utilità, chì hè significativamente più debule di l'aspettatu. Barclays hà dettu in una nota.

Nanzu à a sessione, u benchmark di l'equità asiatica hà direttu a so terza calata in quattru ghjorni, tiratu da a debulezza in u settore di i semiconduttori. I giganti righjunali di chip TSMC è Samsung eranu trà i più pesanti trascinamenti nantu à l'indice MSCI Asia Pacific, dopu chì Samsung hà avvertitu di un sbilanciu "seriu" in l'industria di i semiconduttori è hà dichjaratu chì puderia avè da ritardà l'introduzione di unu di i so smartphone chjave. I servizii di cumunicazione è i settori di i materiali sò stati l'altri grandi perdenti. I calibri patrimoniali in India è in Corea di Sud sò stati i peghju artisti in Asia. Tuttavia, i punti di riferimento in Cina è Vietnam aumentanu, cù l'indice CSI 300 chì limita un secondu ghjornu di guadagni mentre l'azzioni discrezionali di telecom è consumatori scalavanu.

Cumu hè indicatu sopra, i volumi di futuri di u tesoru anu aumentatu quandu i rendimenti di 10 anni aumentavanu sopra 1.65%, arrivendu à 1.6673% in a prima sessione di i Stati Uniti. A mossa paria esse guidata tecnicamente, cù rendimenti di 10 anni torna à i livelli più economici di l'annu. Gilts guidanu i mercati di bonu sviluppati più bassi dopu à a vendita di obbligazioni 2035 mentre i bunds superanu. U cummerciale pò esse sottumessu à a decisione FOMC à 14h00 ET. Cum'è a rendita di 10 anni superava a so altezza di farraghju 2020 per a prima volta, i futuri di a nota 20k di 10 anni anu cambiatu e mani in muvimentu finu à i minimi 131-21 +; 5s10s30s volanu à bon pattu, avvicinendu u so altu di 8 anni di marzu. U redditu fissu hà avutu un iniziu tranquillu in Europa cù l'azzioni di i prezzi chì si fermanu davanti à a riunione FOMC d'oghje. E curte di Gilts è bund sò assai leggere. Longa fine di a curva di u Regnu Unitu hà sappiutu sottumessu, cummercializendu ~ 1.5bps più prezzu per i bunds. I spread periferichi sò per u più stretti à u core, a Grecia sottoprende cù u focu annantu à a so sindicazione 30y. I Treasuries portanu appiattite un toccu, 10y rende ~ 2bps più altu vicinu à 1.64%.

In FX, l'indice di u dollaru Bloomberg era inizialmente piattu ma poi aumentatu, cummercializendu più altu versus a maiò parte di i pari. L'euro hà sviluppatu dopu avè calatu sottu à 1,18 $; a volatilità di un ghjornu in euro-dollaru hè aumentata à livelli invisibili dapoi l'elezzioni statunitensi di nuvembre, mentre chì i mercati di swap outpricing i "punti" di a Fed in una rara occurrenza prima di a decisione. A sterlina hà sbulicatu una serie di perdite di trè ghjorni à mezu à speculazioni chì a Banca d'Inghilterra puderia piglià una pusizione relativamente falcosa in a so riunione pulitica ghjovi. 10 anni australiani rende guadagni allargati è Aussie hà allentatu u pusizionamentu di u dollaru davanti à a decisione pulitica di a Riserva Federale.

Futures grezzi inversanu i guadagni di l'Asia. WTI cala 0,6% vicinu à 64,40 $, Brent cala quant'è 0,9% dopu chì l'AIE hà dichjaratu chì i mercati ùn sò micca in traccia di un novu superciculu di prezzu. Bitcoin hà tenutu à circa $ 55,000, sottu u record di u weekend sopra $ 61,000. L'oru spot scambia una gamma stretta. I metalli di basa si cummercianu bè cù l'aluminiu LME è u stagnu chì superanu.

Cum'è Jim Reid di DB scrive, oghje si tratta di a cunclusione di u FOMC di 2 ghjorni è di a successiva cunferenza stampa di Powell cù sta riunione cumprese ancu l'ultime proiezioni economiche è a trama di punti da i membri di a FOMC. Torna in Dicembre quandu l'ultima trama di punti hè stata liberata, hà mostratu chì a maiò parte di u cumitatu hà favuritu di mantene i tassi in attesa almenu finu à a fine di u 2023. Ma da tandu avemu vistu una forte mossa più alta in i rendimenti di u Tesoru grazia à u passaghju di u pacchettu di stimulu di 1,9 miliardi di dollari, è i mercati sò avà i prezzi in una alzata iniziale da a Fed in i prossimi 2 anni è trè alzate in totale à a fine di u 2023. Cù una prospettiva più robusta avanti, l'economisti di i Stati Uniti DB aspettanu chì una alzata duveria esse riflittutu in e proiezioni aggiornate di u cumitatu finu à a fine di u 2023 (via u puntu medianu) ma hè una chjama stretta. In ogni modu una crescita più alta è un disoccupazione più bassa seranu in e previsioni, è dinò una traiettoria d'inflazione modestamente più alta. A cunferenza di stampa pò purtà a maiò parte di u focu quantunque cù ogni parolla scrutinizata è esaminata cunzidiratu datu u recenti accrescimentu di i rendimenti. Powell hà avà presiedutu 24 FOMC è in media u S&P 500 hè statu -0,15% (15 di i 24 eranu ghjorni di falata) più bassi u ghjornu di a decisione – ancu se questu hè pesantemente pesatu da e so prime 7 riunioni, chì anu vistu chì l'azzioni scappavanu quandu a Fed hà iniziatu u so picculu cicculu di spassighjate in u 2018. In termini di rendimenti di 10 anni sò stati -3.0bps inferiori in media cù una mediana di -1.6bps (16 out 24 in rendimentu) in i ghjorni FOMC di Powell. Per mette questu in prospettiva, u S&P 500 hè aumentatu + 49,5% dapoi u so mandatu cuminciatu in ferraghju 2018 è i rendimenti 10yr sò calati -108.8bps.

À u ghjornu avanti avà, è u puntu culminante hè probabile chì sia a riunione FOMC sopra menzionata è a successiva conferenza stampa di u presidente Fed Powell. Inoltre, Elderson di a BCE parlerà. Separatamente, i rilascii di dati includenu l'alloghju in i Stati Uniti è i permessi di custruisce per farraghju, è dinò l'immatriculazioni di vitture nuove in a UE per u listessu mese.

Istantanea di u Mercatu

• Futures S&P 500 falanu menu di 0.1% à 3.950.25
• STOXX Europe 600 cade 0.3%
• MXAP in calu di 0.3% à 208.31
• MXAPJ scende di 0,4% à 692,22
• Nikkei hà cambiatu pocu à 29.914,33
• Topix cresce da 0,1% à 1.984,03
• L'indice Hang Seng hà cambiatu pocu à 29,034.12
• Shanghai Composite hà cambiatu pocu à 3.445,55
• Sensex scende da 0,7% à 50,015,22
• L'Australia S & P / ASX 200 scende di 0,5% à 6.795,23
• Kospi scende di 0,6% à 3.047,50
• Brent Futures hà cambiatu pocu à 68,43 $ / bbl
• U puntu d'oru cresce di 0,2% à 1.734,91 $
• Indice di u Dollaru US pocu cambiatu in 91.96
• U rendimentu tedescu 10Y hà aumentatu 0.008 bps à -0.328%
• Euro pocu cambiatu à $ 1,1892

Top Notte Overnight da Bloomberg

• U rimborsu di u dollaru verde è a debbulezza di l'azzioni tecnulugiche mundiali frenanu a dumanda di muneta di Taiwan, riducendu a pressione nantu à a banca centrale per agisce per rallentà l'apprezzamentu
• Secunnu BlackRock Inc. è Lombard Odier, l'aspettative di u mercatu per una crescita sostenuta di l'inflazione è u ritruvamentu di u sustegnu puliticu sò sbagliati, creendu opportunità di compra in obbligazioni corporative.
• A Grecia emette e so obbligazioni à maturità più lunga dapoi u 2008, cumplettendu u ritornu pienu di u paese à i mercati di u debitu. A nazione vende banche di 30 anni per mezu di e banche, chì puderebbenu esse l'occasione per l'investitori di ripiglià rendimenti chì sò probabili d'esse i più alti di a zona euro.
• L'amministrativi americani anu cercatu di stabilisce un minimu in l'aspettative per a prima riunione faccia-a-faccia di l'amministrazione Biden cù i funzionari cinesi più tardi sta settimana, dicendu chì si tratterà di più di discutere di priorità – è differenze – chè di pruvà à fà accordi
• U guvernu britannicu hà rivelatu i piani di riduce a quantità di diossidu di carbonu sparitu da e fabbriche è da altri prucessi industriali di dui terzi in i prossimi 15 anni
• U sustegnu à u bloccu cunservatore di a Cancelliere tedesca Angela Merkel hè cascatu à u più bassu in un annu, postu chì u scuntentamentu per a gestione di u guvernu di i monti di a vaccinazione è alcuni dirigenti di l'uppusizione anu dumandatu di licenziare u ministru di a salute.

Un sguardu rapidu à i mercati mundiali per cortesia di Newsquawk

L'azzione Asia-Pac hà scambiatu in modu sottumessu dopu a trasmissione simile da i Stati Uniti cù i participanti ancu prudenti davanti à un calendariu impegnatu di annunzii di a banca centrale cumpresu u FOMC dopu oghje. ASX 200 (-0,5%) hè statu pressu à mezu à una sottoperformanza in l'azzioni cunnessi à a commodità è chì quasi tutti i settori anu patitu perdite fora di a tecnulugia è di e telecomunicazioni . Nikkei 225 (-0,1%) hà inizialmente abbattutu a tendenza dopu à un ribombu in USD / JPY è cù u Giappone prughjettendu di elevà u statu d'emergenza per l'area di Tokyo u 21 di marzu, ma poi hà succorsu à u largu umore prudente chì ùn era micca aiutatu da più debuli di dati cummirciali previsti. Hang Seng (unch.) È Shanghai Comp. (unch.) apertu cù perdite à mezu à una retorica dura da i Stati Uniti chì si dirigenu à a riunione d'altu livellu di u ghjovi in ​​Alaska cun una dichjarazione ufficiale chì stenderanu spazii specifici induve i Stati Uniti credenu chì Pechino hà bisognu di piglià passi per cambià di rotta è chiarirà e preoccupazioni riguardu à l'attività cibernetica maligna di a Cina. L'ufficiale hà ancu nutatu chì i Stati Uniti ùn aspittàvanu micca dispunibili negoziati specifici da a riunione, nè anticipanu l'emissione di una dichjarazione cumuna, mentre chì ci eranu cummenti separati da u Sicritariu di Statu Blinken chì a Cina agisce più aggressivamente è più ripressivamente. Tuttavia, i mercati cinesi anu invertitu brevemente e so perdite guidate da una ripresa di a tecnulugia è di a crescita chì hà vistu u ChiNext ribombà da perdite di 1,5% per scambià più altu nantu à a sessione di una misura simile. Infine, i 10GB JGB sò stati fermi cù i prezzi mantenuti à galla da u tonu di risicu sottumessu è cù u BoJ presente ancu in u mercatu per più di JPY 1.3tln di JGBs cù maturità 1yr-25yr.

Top News Asiatiche

• Si dice Apple per Taglià l'Offilm di a Cina annantu à u travagliu in Xinjiang
• Naver Pianifica Debut Dollar Bond cume Aziende Web di Corea si Expand Stranger
• L'Asia Chip Stocks Slip mentre Samsung prevene di Grava Scarsezza Globale
• Riservazioni di Vaccine di Hong Kong Saltanu in u Primu Ghjornu di Accessu Amparatu

L'azzioni europee anu vistu un pocu di un cash ispiratu apertu è da allora anu mantenutu un preghjudiziu negativu (Euro Stoxx -0,1%) dopu chì a regione abbia pigliatu una stima simile da a sessione APAC, ancu se a prufundità di l'azione di u prezzu hè bassa in a corsa à u annunziu puliticu blockbuster FOMC à 18: 00GMT è presser à 18: 30GMT (antìcipu cumpletu dispunibule in Newsquawk Research Suite). Nanzu à quessa, i rapporti rilevanu chì miliardi di Dollari in pagamenti di stimulu sò previsti per calà in i conti bancari americani più tardi oghje, cun aspettative per alcuni da esse canalizati in u mercatu di borsa. Tuttavia, i futuri azionarii statunitensi restanu sottumessi cù u RTY guidatu ciclicamente (-0,5%) u laggard vs u NQ (-0,2%), ES (-0,1%) è YM (Unch). Di ritornu in Europa, u FTSE MIB di l'Italia (+ 0,1%) è u DAX di l'Allemagne (+ 0,1%) vanu modestamente megliu contr'à i pari, cù u primu guidatu da e banche italiane, mentre chì u secondu hè tenutu à flussu cù i nomi auto VW (+ 5,8%) è BMW (+ 5,0%) à mezu à i so ambiziosi piani di espansione in u spaziu EV, cù BMW chì punta à alcune consegne di EV di 2 mln à a fine di u 2025 mentre guidava u so pretassi di gruppu questu annu "significativamente" sopra i livelli 2020. I Settori in Europa sò soprattuttu in rossu eccettu l'Automobile, i Media è e Banche, cù quest'ultime per via di l'ambiente à altu rendimentu. I Laggards incorporanu per u più alcuni di i settori "riapertura" o "ricuperazione" più ciclichi cumpresi, Retail, Risorse di Base, Viaghji è passatempi è Oil & Gas – cù l'IBEX (-0,4%) strettamente sottoperformendu a regione à mezu à a so esposizione à sti settori. In termini di mutori individuali, BT (+ 4,6%) si estende nantu à i guadagni dopu à un'asta di spettru OFCOM ben ricevuta. Rolls-Royce (+ 3,6%) hè sustinutu da un aghjurnamentu in JPM. AstraZeneca (-0,7%) hè più dolce in preparazione à u vermentu EMA nantu à i rapporti di coaguli di sangue (da dumane), cù a Francia, a Germania, a Spagna è l'Italia anu dichjaratu chì stanu aspettendu un'inchiesta da u regulatore di l'UE nantu à i rapporti di coaguli , serà publicatu dumane.

Top News europee

• Olandese Vai à Sondaggi Cù Rutte Set per u Quartu Terminu Dirittu
• Hargreaves Lansdown Vede u Profit Boost in US Share Trading
• Supportu per u Bloc Lavelli di Merkel Dopu Drubbing in Voti Regiunali
• Prospettive Europee di Alimentazione è Marghjine HPC Quist'annu sò 'Debuli:' Citi

In FX, micca u ligame G10 u più debule in ogni modu, ma sottu pressione di novu è sopra pesante vs u Dollaru sopra 1.1900 induve scadenza di l'opzione 1.7 bn risiede davanti à a Fed. Tuttavia, a moneta unica s'hè alluntanata da una certa distanza da 1,2 miliardi à a greva di 0,8600 contr'à Sterling dopu chì l'arresti à 0,8550 sò stati finalmente scuppiati per spinghje a croce per pruvà i minimi di u 2021 circa 0,8540 è l'offre sottostanti anu arrestatu un ritiru più profondu per palisà u numeru tondu quì sottu . Dunque, a Sterlina hè stata appoggiata indirettamente è raccogliendu un supportu sufficiente per stà à vista di u manicu 1.3900 vs u Buck ancu se u DXY hà rimbalzatu versu 92.000 prima di svene di novu in a corsa à u FOMC.

• AUD / NZD – Eppuru più cumbugliu rimarche è guida per l'Aussie da digerisce da a notte à l'altru, è sta volta da u vicedirevule Kent sbattendu in casa u scopu d'inflazione 2-3% prima di alzà i tassi da u limitu inferiore efficace. Tuttavia, Aud / Usd detiene u statutu di 0.7700+ è Aud / Nzd hè sempre sopra à 1.0750, chì u Kiwi cammina cun prudenza in Q4 NZ GDP dopu battute minori in metriche di u cuntu currente è un deficit invariabile in proporzione di PIB. Nzd / Usd hè attualmente vicinu à u fondu di una gamma 0.7195-73 è Aud / Usd hè più vicinu à 0.7722 cà 0.7747 in attesa di u bulletin RBA è di i dati di l'impieghi più impurtanti.
• CAD / CHF / JPY – U Loonie, Franc è Yen fermanu chjusi in bande strette contr'à u Greenback, cume Usd / Cad straddles 1.2450, Usd / Chf meanders trà 0.9282-43 è Usd / Jpy cuntinua à girà intornu à 109.00 in seguitu di preoccupanti giapponesi dati cummerciali chì palesanu un surplus assai più chjucu di quellu previstu per via di una calata significativamente più grande di a previsione di e spurtazioni. Dopu, Fed da parte, CPI canadianu, pruduttori svizzeri / prezzi d'importazione è cummerciu dopu inflazione giappunese à a vigilia di u BoJ.
• SCANDI / EM – Un altru swing in u pendulu trà a Corona Svedese è u so paru Norvegese, cù l'anziani chì si sviloppanu alcuni di i guadagni di recuperazione di u marti versu 10.1400 vs l'Euro, ma l'ultimu rimbalzendu per 10.1000 in previsione di un torciu falcu da a Norges Bank dumane. Similmente, a lira turca cerca una spinta da u CBRT ghjovi, ancu se in termini di rigore attuali ancu se u Guvernu hà pigliatu misure per limità i prezzi di u carburante in un sforzu per cumbatte sopra l'inflazione target. Usd / Try hè intornu à 7.5000, mentre Usd / Cnh hè circa 6.5000 fighjendu u summit di altu livellu di a Cina cù i Stati Uniti in i prossimi 2 ghjorni. Altrò, u grezzu più dolce mina u Peso messicanu è u Ruble Russu, ancu se u Rub hè ancu impegnatu in spazi diplomatichi in corso, in attesa di sanzioni americane novi è pronti à vendicassi.

WTI è Brent, u primu mese, eranu più fermi versu l'apertura europea, ma dapoi anu rinunziatu i guadagni APAC è dopu alcuni, cù a gamba iniziale più bassa vistu in a preparazione di u rapportu mensile di petroliu IEA . I guadagni da a notte sò stati stimolati da u sortimentu di sorpresa di 1 mln bbls in l'inventarii privati ​​americani (vs exp. + 3mln bbls), ma questu vapore hà perdutu quandu l'Europa hè entrata in lotta, cù a sospensione temporanea di u lanciu di u vaccinu AstraZeneca, per via di prublemi di salute , Potenzialmente impedisce a dinamica di recuperu in u fondu di a inoculazione più lenta vista in e principali economie EZ vs oltremare. U rapportu di l'AIE era un squib umidu chì l'agenzia hà lasciatu a so previsione di dumanda di petroliu invariata da u rapportu precedente, sviate da l'EIA è l'OPEP. AIE hà nutatu chì a dumanda di petroliu si ritrova à i livelli di u 2019 da u 2023 è hà nutatu chì a dumanda più forte è e riduzioni di a pruduzzione OPEC + apuntanu à azzioni forti tiranu in H2 2021. Dice questu, gran parte di l'impetu di vaccinazione di l'OECD si trova cù u vermentu EMA di dumane nantu à u AstraZeneca coaguli di sangue ligati à u vaccinu, cù Francia, Germania, Spagna è Italia disposti à piglià a so decisione basatu annantu à l'EMA. In termini di u cummerciu d'oghje, l'oliu hè statu scuppiatu in a preparazione di e scorte settimanali di EIA – chì saranu rilasciati à l'iniziu di 14: 30GMT à quelli attraversu u stagnu – mentre i mercati aspettanu a decisione di tariffu FOMC è a cunferenza di stampa . WTI scambia intornu à a mità di USD 64.00 / bbl (vs altu USD 65.34 / bbl) è Brent scambia sub-USD 68.00 / bbl (vs altu USD 68.89 / bbl). Nantu à i metalli preziosi, l'oru è l'argentu maculati vedenu un rinculu marginale ma si trovanu in un intervallu contenutu mentre aspettanu u FOMC sopra menzionatu. Scuprite i cummerciu d'oru intornu à USD 1,735 / oz è vedi argentu da ogni latu di USD 26 / oz mentre seguitanu l'azione di u Dollaru. In quantu à i metalli di basa, u ramu LME hè più fermu è torna sopra à USD 9.000 / t chì a prospettiva di dumanda ferma guidata da EV coincide cù interruzzioni di l'offerta in alcune mine sudamericane. In altrò, u carbone di coke Dalian hè cresciutu di più di 5%, sustinutu da e preoccupazioni di l'offerta è da a robusta prospettiva di dumanda, cù i rapporti di e piante chì aumentanu dinò a produzzione per caccia à u prufittu. Infine, Rusal prevede chì a dumanda glubale di alluminiu cresce da 6,1% in u 2021.

Calendariu di l'eventi US

• 8 ore è mezu di mane: Permessi di Costruzione di Feb. est 1.75m, prima 1.88m, rivedutu 1.89m; MoM, est. -7.2%, precedente 10.4%, rivedutu 10.7%
• 8:30 am: Feb. L'alloghju principia est 1.56m, prima 1.58m; MoM, est -1,3%, prima -6,0%
• 2 ore di sera: Tasso di Interessu di Marzu nantu à a Riserva in eccessu, est. 0.10%, prima 0.10%

Jim Reid di DB cunclude l'involucru di a notte

Oghje si tratta di a cunclusione di u FOMC di 2 ghjorni è di a successiva cunferenza stampa di Powell cù sta riunione cumprese ancu l'ultime proiezioni ecunomiche è a trama di punti da i membri di u FOMC. Torna in Dicembre quandu l'ultima trama di punti hè stata liberata, hà mostratu chì a maiò parte di u cumitatu hà favuritu di mantene i tassi in attesa almenu finu à a fine di u 2023. Ma da tandu avemu vistu una forte mossa più alta in i rendimenti di u Tesoru grazia à u passaghju di u pacchettu di stimulu di 1,9 tunnellate, è i mercati sò avà i prezzi in una prima alzata da a Fed in i prossimi 2 anni è trè alzate in totale à a fine di u 2023. Cù una prospettiva più robusta avanti, i nostri economisti americani (ligame quì) aspettanu chì una camminata deve esse riflessa in e proiezioni aggiornate di u cumitatu finu à a fine di u 2023 (via u puntu medianu) ma hè una chjama stretta. In ogni modu una crescita più alta è un disoccupazione più bassa seranu in e previsioni, è dinò una traiettoria d'inflazione modestamente più alta. A cunferenza di stampa pò purtà a maiò parte di u focu quantunque cù ogni parolla scrutinizata è esaminata cunzidiratu datu u recenti accrescimentu di i rendimenti. Powell hà avà presiedutu 24 FOMC è in media u S&P 500 hè statu -0,15% (15 di i 24 eranu ghjorni di falata) più bassi u ghjornu di a decisione – ancu se questu hè pesantemente pesatu da e so prime 7 riunioni, chì anu vistu chì l'azzioni scappavanu quandu a Fed hà iniziatu u so picculu cicculu di spassighjate in u 2018. In termini di rendimenti di 10 anni sò stati -3.0bps inferiori in media cù una mediana di -1.6bps (16 out 24 in rendimentu) in i ghjorni FOMC di Powell. Per mette questu in prospettiva, u S&P 500 hè aumentatu + 49,5% dapoi u so mandatu cuminciatu in ferraghju 2018 è i rendimenti 10yr sò calati -108.8bps.

Ieri anu vistu i risichi un pocu mischiati nanzu à a riunione d'oghje, chì l'investitori anu sbulicatu e recenti preoccupazioni di vaccinazione in Europa per mandà i mercati azionarii europei più alti, mentre i mercati azionari americani eranu più à dui ritmi. U S&P 500 hè finitu di scendere -0,16%, appena fora di u so record record da u luni, ancu se in una nutizia più pusitiva l'indice di volatilità VIX hè cascatu -0,3pts à u so livellu più bassu da quandu a pandemia hà iniziatu, à 19,8pts. In vista di l'equità di i Stati Uniti si move in più prufundità, solu u 30% di i cumpunenti di S&P 500 anu vistu cresce e so azzioni eri, cù una grande maggioranza di i guadagni concentrati in semiconduttori (+ 1,31%), media (+ 1,04%) è hardware tecnologicu ( + 0,95%). Questu hà aiutatu u NASDAQ à fà cresce u più slimm di guadagni (+ 0,09%), mentre l'indice NYSE FANG + era ghjustu da l'altra parte di immutatu, cadendu -0,02%. In cuntrastu, u picculu caprettu Russell 2000 hà cunnisciutu una forte diminuzione di -1,72%.

Inoltre, vale da nutà chì a ricuperazione recente trà e grande azzioni tecnologiche hè venuta malgradu u fattu chì i rendimenti di i bonds sò rimasti à livelli elevati da i standard recenti, cù u NASDAQ avà in crescita + 6,75% da u so ultimu minimu u luni di a settimana scorsa . U soldi di stimulu entra dighjà in i favuriti di vendita? Una di queste Tesla preferite (-4,39%) hè stata calata u ghjornu è deve esse significativu chì l'azzioni preferite di VW (quelle in l'indice DAX) aumentanu + 6,71% (+ 9,3% à u piccu intra-ghjornu) nantu à i piani di a cumpagnia di cumu si ponu batte Tesla per esse u leader mundiale in veiculi elettrichi. L'azzioni preferite crescenu + 38,4% in u 2021 è a cumpagnia pare avè attrattu dinò l'offerta di vendita al dettaglio, in particulare l'azzioni cumuni di VW chì anu un flottante assai più bassu. Questa classa di azzioni hà aumentatu + 25,7% à i so massimi ieri prima di stallà + 13,32% più altu. Per u record, i tappi di u mercatu di Tesla è VW sò rispettivamente 649,7 miliardi $ è 149,7 miliardi $.

In i bonds, quelli di u Tesoru americanu di 10 anni anu chjusu + 1.4bps ieri mentre u focu si trasferì à a riunione di a Riserva Federale d'oghje. Ma a storia più grande era ancu un altru aumentu di e aspettative di l'inflazione, chì hà continuatu à passà à freschi massimi pluriennali. I muvimenti eranu evidenti à traversu a curva, cù i breakevens americani 2yr è 5yr à i so più alti livelli dapoi u 2008 ieri, à 2.744% è 2.652% rispettivamente, mentre chì i breakevens 10yr aumentavanu + 2.93bps à 2.304%, chì ùn hè statu vistu dapoi 2013. Curiosamente, questu cambiamentu ùn hè micca statu limitatu à i Stati Uniti, cù i swaps d'inflazione forward di a zona euro 5y5y chiudendu sopra 1,51% per a prima volta dapoi marzu 2019, mentre i 1yr tedeschi è italiani anu aumentatu entrambi à i so livelli più elevati dapoi 2018 ancu . Dunque un segnu chì i mercati anu sempre più prezzu in un cambiamentu potenziale per un regime di inflazione superiore al di là di l'annu o dui prossimi.

I mercati asiatichi sò cummercializati più debbuli da a notte à a sera cù Nikkei (-0,21%), Hang Seng (-0,34%), Shanghai Comp (-0,48%) è Kospi (-0,99%). L'avvenimenti nantu à l'S & P 500 (-0,09%) sò ancu cummercializati ligeramente più bassu è quelli europei indicanu un apertura più debule. I Rendimenti nantu à 10y UST sò cummercializati largamente piatti.

In altre nutizie, Samsung hà avvistatu da a notte à a notte chì hè in lotta cù e ripercussioni da un "seriu sbilanciu" in i semiconduttori in u mondu sanu cù u so co-CEO Koh Dong-jin dicendu ch'ellu aspetta chì a crisi pone un prublema per a so attività u prossimu trimestre. Questu hà ancu indicatu chì a mancanza di chip si sparghje oramai al di là di l'industria di a fabbricazione automobilistica. In altrò, Huawei hà dettu ch'ellu hà da cumincià à incaricà giganti mobili cum'è Apple è Samsung, una tassa "ragiunevule" per l'accessu à u so portafogliu di brevetti wireless 5G. Huawei hà u più grande portafogliu.

In quantu à a pandemia, ieri hà vistu u capu di l'Agenzia Europea per i Medici riaffirmà u messagiu di l'urganizazione chì i benefici di u vaccinu AstraZeneca superanu u putenziale di effetti collaterali, ancu cù i muvimenti di i principali paesi europei per suspende u so usu mentre l'EMA vene à u so cunclusioni. Inoltre, hà dettu chì ùn ci era nisuna indicazione chì era u vaccinu chì avia causatu l'incidenti di coaguli di sangue, chì ùn eranu micca più alti chè in a populazione generale. Duvemu uttene e conclusioni cumplette di a rivista di l'EMA dumane dopu una riunione straordinaria, ma date e diverse dichjarazioni dapoi u principiu di a settimana, seria una grande surpresa se ùn anu micca indicatu a so appruvazione. Inoltre, u Regnu Unitu hà dighjà vaccinatu più di 11 milioni di persone cù u vaccinu AZ senza raporti di prublemi, è cuntinueghja u so prugramma inalteratu. U primu ministru talianu Draghi è u presidente francese Macron anu annunziatu chì sò tramindui pronti à permette l'usu di u vaccinu AZ subitu dopu u cunsigliu di l'EMA.

L'assi europei si sò dimustrati micca affascinati da l'evoluzione di i vaccini, è u STOXX 600 era in crescita + 0,88% ieri à un novu postu post-pandemicu, postu chì l'indice di viaghju è di piacè STOXX 600 aumentava + 0,80% à un altru record. I ligami sovrani core anu vistu pocu muvimentu, cù rendimenti nantu à bundle 10yr chì cadenu solu -0.2bps è 10yr gilts down -1.2bps. Eppuru, u debitu di l'Europa di u Sud hà sottupperformatu, cù i rendimenti di u 10yr Italian (+ 2.7bps) è u Grecu (+ 4.2bps) entrambi crescenti.

In vista di i dati d'ayer, e vendite à u dettagliu di i Stati Uniti in Farraghju sò calate da un -3,0% più forte di l'aspettatu (vs. -0,5% previstu), ma datu chì a lettura di ghjennaghju hè stata rivista finu à + 7,6% (vs + 5,3% prima) ), a maghjina generale di a liberazione era megliu cà u numeru di u tittulu suggeritu. I numeri di produzzione industriale di farraghju anu ancu vistu una calata surpresa di -2,2% (vs + 0,3% previsti), ma a maiò parte di quella calata puderia esse spiegata da u severu clima invernale u mese scorsu.

À u ghjornu avanti avà, è u puntu culminante hè probabile chì sia a riunione FOMC sopra menzionata è a successiva conferenza stampa di u presidente Fed Powell. Inoltre, Elderson di a BCE parlerà. Separatamente, i rilascii di dati includenu l'alloghju in i Stati Uniti è i permessi di custruisce per farraghju, è dinò l'immatriculazioni di vitture nuove in a UE per u listessu mese.