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Tutti i conti 2020 di Leonardo (ex Finmeccanica)

Tutti i conti 2020 di Leonardo (ex Finmeccanica)

Tutti i dettagli nantu à i bilanci consolidati di Leonardo di 2020 appruvati da u cunsigliu di amministrazione di l'anziana Finmeccanica. Numeri, paragoni è cumenti

Covid U cuntu hè statu ancu presentatu à Leonardo, chì in i 12 mesi finiti u 31 di dicembre 2020 hà ancu raccoltu ordini per 13,8 miliardi di euro, è hà mantenutu u flussu di cassa pusitivu grazia à e forti raccolte di l'ultimu trimestre.

Eccu i numeri di Leonardo di 2020 è e prospettive per l'annu in corso, cù i primi cummenti.

NUMERI 2020 DI LEONARDU

Leonardo chjude 2020 cù prufitti di 243 milioni d'euros, in calata di 70,4% annuale. I rivenuti sò ancu calati (-2,7%, à 13,4 miliardi), Ebitda (-25%, à 938 milioni) è Ebit (-55%, à 517 milioni). Tuttavia, u flussu di cassa operativu hè statu pusitivu per 40 milioni, grazie à a bona prestazione registrata in u quartu trimestre. Leonardo ùn distribuirà dividendi à l'azionari cù i bilanci di u 2020, dopu à quattru anni consecutivi in ​​cui ci hè statu un ritornu à u coupon, 14 centesimi per azzione.

DEBITU

U debitu nettu di u gruppu – uguale à 3,3 miliardi – ferma stabile paragunatu à l'era pre-Covid. U debitu puderia diminuisce in l'annu in corso – secondu l'analisti – se i soldi derivanti da a spin-off di a filiale statunitense in u DRS militare fussinu aduprati cum'è tesoru, postu chì una participazione trà 20 è 30% andrà nantu à u mercatu chì pò valere finu à 1 miliardu.

U CASU

Gianni Dragoni del Sole 24 Ore nota : "Unu di i dati più significativi, u flussu di cassa operativu (Focf), hè pusitivu per 40 milioni, da 241 milioni in 2019 è 336 milioni in 2018. A previsione di un Focf tendente à u breakeven, hè statu rispittatu grazia à e cullezzione eccezziunale di l'ultimu trimestre, chì sò cullate di 80,8% à 2.636 milioni ". Sicondu u Sole 24 Ore , ci sò state ricette impurtanti per u prugressu di a produzzione Eurofighter per u Kuwait, chì e prime consegne sò state rimandate à questu annu. I pagamenti da l'Egittu per e duie fregate vendute da Fincantieri, cù armamenti è sistemi da Leonardo anu cuntribuitu ancu à u boom.

CHAT DICE U PERFUMU

Malgradu u rallentamentu impostu da a pandemia è u peghju significativu di i risultati in a divisione aerostrutture (Ebita -86 milioni) è in a joint venture ATR (Ebita -69 milioni) per via di a crisa aeronautica cummerciale – note Il Sole 24 Ore – l'avversità sò stati parzialmente compensati perchè "l'attività militare è di u guvernu si hè rivelata resistente", hà dettu Alessandro Profumo, CEO di l'ex Finmeccanica. «A sulidità è i fundamenti di u gruppu sò a basa di cunfidenza à cortu è mediu termine. Avemu vistu novi opportunità post-Covid grazia à e capacità trasversali chì esistenu digià in u gruppu ", aghjunse u gruppu attivu di aeroespaziale è di difesa participatu da u Ministeru di l'Ecunumia.

U CUMMENTU DI A CORRIERE DELLA SERA

"U giant di difesa, cuntrullatu da u Ministeriu di u Tesoru, hà appruvatu un budgetu generale pusitivu in cunsiderazione di i scenarii chì sò stati presagiati in marzu di l'annu passatu quandu i conti sò stati liberati in piena serratura – hà scrittu Corriere della Sera – A capacità à a resilienza di u gruppu guidatu da Alessandro Profumo hè duvuta à a stabilità di i volumi di produzzione nantu à i prugrammi in u settore di difesa, sia in a divisione Aerei è in i settori Elicotteri è Elettronica. Un segmentu chì hà sustinutu l'ordini di u guvernu, cumpresu u nostru ".

GUIDA DI LEONARDO 2021

U gruppu parla di una "guida solida" per u 2021: ordini per circa 14 miliardi, ricavi di 13,8-14,3 miliardi, miglioramentu in EBITA à 1,075-1,125 milioni è debitu nettu di circa 3,2 miliardi (supponendu "senza pagamentu di dividendi per l'annu 2020 è in assenza di transazzione straordinaria "). Tuttu què, in ogni modu, "in l'ipotesi di un migliuramentu prugressivu di a situazione sanitaria glubale cù a cunsiguente nurmalizazione di e cundizioni di funziunamentu è di u mercatu". In ogni casu, a cumpunente civile "serà sempre pesantemente influenzata da l'effetti di a pandemia, cù, in particulare, una ulteriore contrazione in i volumi di produzione di a Divisione Aerostrutture, oltre à previsioni di consegne sempre assai inferiori à i livelli pre-Covid19 da u GIE-ATR ".

E PAROLE DI PERFUME

"Avemu affruntatu u cuntestu cumplessu di u 2020 cù risultati impurtanti in termini d'ordini, uguale à 13,8 miliardi, ricavi, uguale à 13,4 miliardi, Ebita uguale à 938 milioni, è Focf pusitivu per 40 milioni – cumenta Alessandro Profumo, direttore delegatu di Leonardo – l'affari militari è di u guvernu si sò dimustrati resistenti è ci anu permessu di ottene i risultati previsti malgradu l'effetti di Covid nantu à l'affari civili. A solidità è i fundamenti di u gruppu sò a basa di a fiducia à cortu è mediu à longu andà. Avemu vistu novi opportunità post-Covid grazia à e capacità trasversali chì esistenu dighjà in u Gruppu è simu cuncentrati à creà valore per tutti i nostri attori in modu sustenibile ".

NOTA DI LEONARDU

Di fronte à a grave crisa chì hà colpitu u settore aeronauticu civile è i so principali attori mundiali, Leonardo cunferma a so resilienza cù un spettaculu cummerciale chì ferma à i listessi livelli di l'annu scorsu, prufittendu di l'ordini di u guvernu / militare di i clienti naziunali ", sottolinea a cumpagnia prisentendu i risultati per u 2020. Ancu nantu à u fronte di i rivenuti, -2,7% à 13,41 miliardi, "l'azzioni fatte per cuntene l'effetti generati da e disposizioni di u guvernu per restringe i viaghji è aduttate per a prutezzione di a salute, cun l'augmentazione di i volumi di produzzione nantu à i prugrammi in u settore di difesa sia in a divisione di l'Aeronautica sia in i settori di l'elicotteri è l'elettronica, hà registratu un risultatu sostanzialmente in linea cù 2019, compensendu dinò a diminuzione significativa di i tassi di produzione imposti da i principali clienti aeronautici Boeing, Airbus è Atr ".

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Eccu u RILASCIO INTEGRALE DI LEONARDO SULLA BILANCIA FINANZIARIA 2020:

Un cuntestu straordinariu cuntrastatu in modu efficace

  • Ordini cunsistenti di 13,8 miliardi di euro
  • I rivenuti, uguali à 13,4 miliardi di euro, tenenu
  • EBITA di 938 milioni d'euros: prestazioni impurtanti di core è riduzzione di costi cumpensanu a calata di u mercatu civile
  • Prufittu nettu di 243 milioni d'euros
  • FOCF pusitivu di 40 milioni d'euros grazia à u numeru record in u quartu trimestre
  • Rapportu Integratu 2020: ESG pienamente integratu in u nostru ecosistema

Orientazione Solida 2021

  • In l'ipotesi di un migliuramentu prugressivu di a situazione sanitaria glubale cù a cunsiguente nurmalizazione di e cundizioni di funziunamentu è di u mercatu
  • U mumentu di cumerciu forti, cuntinua, cumanda aceddu a ca.. 14 miliardi €
  • Resilienza di a Top-Line , Rivenuti di 13,8-14,3 miliardi di euro
  • Migliuramentu in EBITA uguale à 1.075-1.125 mil €
  • U FOCF continuerà à prufittà di a cuntribuzione di l'armata / guvernu, continuendu à sente a pressione annantu à u segmentu civile
  • Azzione per affrontà e sfide di l'aviazione civile

Mediu à longu andà

  • Affari militari / governativi robusti è resistenti
  • Un portafogliu forte è novi ordini cunfermanu a fiducia in i nostri prudutti è servizii di successu
  • L'azzione sò previste per affruntà e sfide in un scenariu glubale cumplessu
  • Nuove opportunità post-Covid-19 sfruttendu abilità trasversali
  • Affari militari / governativi robusti è resistenti
  • Un portafogliu forte è novi ordini cunfermanu a fiducia in i nostri prudutti è servizii di successu
  • L'azzione sò previste per affruntà e sfide in un scenariu glubale cumplessu
  • Nuove opportunità post-Covid-19 sfruttendu abilità trasversali

U Cunsigliu d'Amministrazione di Leonardo, chì si hè riunitu oghje sottu a presidenza di Luciano Carta , hà esaminatu è appruvatu à l'unanimità u prugettu di bilanci finanziarii è i bilanci consolidati à u 31 di dicembre di u 2020.

"Avemu affruntatu u cuntestu cumplessu di u 2020 cù risultati impurtanti in termini d'ordini, uguale à 13,8 miliardi di euro, ricavi, uguale à 13,4 miliardi di euro, EBITA, uguale à 938 milioni di euro, è FOCF, pusitivu per 40 milioni di euro. L'attività militare è di u guvernu si hè dimostrata resistente è ci hà permessu di uttene i risultati previsti malgradu l'effetti di Covid nantu à l'imprese civili. A solidità è i fundamenti di u Gruppu sò a basa di cunfidenza in u cortu è mediu-longu andà. Avemu vede novi opportunità post-Covid grazia à e capacità trasversali chì esistenu dighjà in u Gruppu è simu focalizati nantu à a creazione di valore per tutti i nostri stakeholder in modu sustenibile " hà commentatu Alessandro Profumo, CEO di Leonardo.

Primu Rapportu Integratu di Leonardo

U primu Rapportu Integratu di Leonardo hà per scopu di offre una visione cumpleta, misurabile è trasparente di u valore generatu da a cumpagnia in un unicu documentu, cunnessu e prestazioni finanziarie à l'infurmazioni ambientali, sociali è di guvernanza.
In questu modu, Leonardo rinforza u focu nantu à a sustenibilità in a visione per u prossimu decenniu, espressa da u Pianu Strategicu Esse Dumane – Leonardo 2030, chì descrive e priorità strategiche sottostanti a strada di l'innovazione è di u sviluppu sustenibile.
Dunque, cù u Rapportu Integratu vulemu furnisce una rapprisentazione di e strategie di sviluppu è e prestazioni ottenute, di u modu in cui a sucietà crea soluzioni innovative cù i partenarii di a catena di fornimentu è cù l'ecosistema di ricerca scientifica, di u modu in chì opera in modu rispunsevule in i paesi induve hè prisente, l'usu chì face di tuttu u so capitale, finanziariu è micca finanziariu.

Risultati 2020

L'annu 2020 hà vistu u Gruppu Leonardo affrontà positivamente l'effetti di a pandemia in un cuntestu straordinariu è senza precedenti, grazie à a robustezza è a diversificazione di u so portafogliu di prudutti è di soluzioni è a so presenza geografica distribuita.

Benchè Covid-19 abbia necessariamente influenzatu i risultati ecunomichi è finanziarii di u 2020, i fundamenti di l'attività è e prospettive à mezu / longu termine fermanu invariati.

Di fronte à a seria crisa chì hà colpitu u settore aeronauticu civile è i so principali attori mundiali, Leonardo cunferma a so resilienza cù un spettaculu cummerciale chì ferma à i listessi livelli di l'annu scorsu, prufittendu di l'ordini di u guvernu / militare di i clienti naziunali.

Ancu nantu à u fronti di Revenue, l'azzioni intraprese per cuntene l'effetti generati da e disposizioni di u guvernu per restringe i viaghji è e misure adottate per a prutezzione di a salute, inseme cù l'aumentu di volumi di produzzione per i prugrammi in u settore di difesa sia in l'Aeronautica sia in i settori Elicotteri è Elettronica, anu registratu un risultatu sostanzialmente in linea cù 2019, cumpensendu dinò a calata significativa di i tassi di produzione imposti da i principali clienti aeronautici Boeing, Airbus è ATR.

E prestazioni industriali è a redditività, puru prufittendu di l'iniziative intraprese per assicurà u recuperu di e piene operazioni commerciali è u contenimentu di i costi, sò influenzati da i rallentamenti registrati in a prima fase di l'emergenza è da l'impatti generati da a dumanda più bassa in u civile settore aeronauticu, chì hà implicatu in particulare a divisione Aerostructures, elicotteri civili è u JV ATR, assai colpitu da a calata di a dumanda da l'operatori di u settore.

Infine, u flussu di liquidità chì, malgradu esse influenzatu da i livelli più bassi di redditività è da i rallentamenti indotti da a pandemia, hè leggermente pusitivu grazia à un livellu eccezziunale di cullezzione arregistrate in l'ultimu trimestre. Escludendu l'effetti di dividendi pagati, transazzioni strategiche di M&A è a ricunniscenza di passività finanziarie derivanti da i novi cuntratti di leasing firmati, u debitu nettu di u Gruppu ferma stabile à i livelli pre-Covid 2019.

Tendenza cummerciale

Ordini: uguale à 13.754 milioni d'euri, chì cuntenenu a previsione calata resultante da a pandemia à solu 2,5% paragunatu à l'annu precedente. Questu hè grazia à impurtanti ordini militari / governativi da i clienti naziunali, è in generale à una prestazione solida in tutti i settori, chì conferma u bonu posizionamentu di i prudutti è di e soluzioni di u Gruppu in i mercati di riferimentu, capaci di mitigà l'effetti di a riduzione. in u mercatu di l'aviazione civile è ritardi in a finalizazione di e campagne di esportazione dopu à e restrizioni in l'azione cummerciale indotte da a pandemia.

Ordine pendente di l'ordine: uguale à 35.516 milioni di euro, assicura una copertura in termini di produzione equivalente di circa 2,5 anni

Tendenza ecunomica

Rivenuti: uguale à 13.410 milioni di euro, sostanzialmente in linea cù a figura di 2019. A riduzione di i volumi di produzzione per i prugrammi aeronautichi civili hè stata compensata da a crescita associata à a crescita di a produzzione in certi contratti militari (in particulare EFA Kuwait), cù i rallentamenti indotti da a pandemia chì anu effettivamente messu in periculu a crescita prevista di i rivenuti

EBITA: uguale à 938 milioni di euro (RoS di 7,0%), paragunatu à u periodu comparativu, mostra una diminuzione di 313 milioni di euro principalmente per l'effetti sopra menzionati legati à Covid-19, riflessu ancu in i risultati di e joint ventures strategiche , in particulare u GIE ATR chì solu assorbe circa 40% di u declinu sopra menzionatu

EBIT: uguale à 517 milioni di euro, paragunatu à 2019 (1.153 milioni di euro), una riduzione di 636 milioni di euro (-55%) dovuta, in più di a diminuzione di EBITA o di l'aggiornamentu puntuale necessariu di l'assi materiali è immateriali in u settore aeronauticu civile in riflessione di e prospettive per e rate di pruduzzione inferiori imposte da certi clienti (248 milioni di euro) o a ricunniscenza di i costi unici sostenuti per l'allineamentu cù e linee guida di u guvernu nantu à Covid-19 ancu per prutege a salute di i travagliadori è per sustene e strutture di u guvernu in a gestione di emergenza (55 mil €).

Risultatu netu ordinariu: uguale à 241 milioni di euro, influenzatu da u peghju di EBITA, netu di u benefiziu fiscale assuciatu à a ricunniscenza di i rivenuti fiscali derivanti da l'anni precedenti è da u minimu impattu di e spese finanziarie

Risultatu netu: uguale à 243 milioni di euro, include l'effetti di l'attività spaziale di Vitrociset, classificata in Operazioni Discuntinuate. A figura comparativa hà beneficiatu di l'effetti di a transazzione cù Hitachi in relazione à e garanzie date nantu à a vendita di l'attività di trasportu di Ansaldobreda SpA

Prestazione finanziaria

Flussu di Cassa Operativu Gratuitu (FOCF): pusitivu per 40 milioni € (241 milioni € in 2019). A figura confirma e previsioni di pruduzzione di cassa aghjurnate à l'interessati di u Gruppu durante l'annu, quantunque significativamente affettata da l'effetti di a situazione pandemica sempre in corsu chì rende difficiule paragunà a figura cù l'annu precedente.

Debitu Netu di u Gruppu: uguale à 3.318 milioni di euro, un incremento paragunatu à u 31 di dicembre 2019 (2.847 milioni di euro), principalmente per via di i fenomeni seguenti, netu di u FOCF per u periodu: o acquisizione di Kopter Group AG d'aprile 2020 cù un impattu nantu à a Posizione Finanziaria Netta di 198 mil € o ricunniscenza di passività per i novi cuntratti di locazione firmati durante l'annu per € mil. 190 o pagamentu di dividendi in maghju per 81 mil € o acquistu di una participazione in Avio in ghjugnu per 14 mil €

Avvenimenti significativi accaduti dopu a fine di l'annu finanziariu

Tenendu contu di e cunsequenze à mediu termine di a pandemia nantu à u settore civile, è in particulare e prospettive di u mercatu di l'aviazione cummerciale, Leonardo intraprende azzioni destinate à mitigà l'effetti nantu à e prestazioni industriali di a Divisione Aerostrutture. In questu cuntestu, Leonardo lancia, tra l'altru, l'adopzione di strumenti per a pensione anticipata di a forza lavoro. E stime di a gestione prevedenu a participazione di circa 500 impiegati.

Orientazione 2021

A pandemia cuntinueghja à purtà à un altu livellu di volatilità in u cuntestu glubale. Ancu se a situazione hè prevista per migliurà gradualmente in u corsu di l'annu, e prospettive macroeconomiche è sanitarie restanu incerte à breve tempu. A tendenza prevista in u 2021 conferma a resilienza di u Gruppu, evidenziata da a capacità di reagisce à u novu cuntestu, cù a ripresa di una strada di crescita durevule accumpagnata da una crescita di a prufittuità. U cumpunente civile serà sempre assai influenzatu da l'effetti di a pandemia, cù, in particulare, una ulteriore contrazione in i volumi di produzione di a Divisione Aerostrutture è previsioni di consegne sempre assai inferiori à i livelli pre-Covid19 da u GIE-ATR . Basatu annantu à un miglioramentu previstu di a situazione sanitaria glubale, cun conseguente normalizazione progressiva di e condizioni operative è di u mercatu, Leonardo prevede per u 2021:

• alti livelli di novi ordini (circa 14 miliardi di euro), cunfermendu u bonu pusizionamentu di i prudutti è di e suluzioni di u Gruppu è a capacità di gestisce in modu efficace i marcati principali;

• revenuti di € bil. 13,8 – 14,3, un aumentu paragunatu à u 2020 grazia à u cuntributu di novi ordini è u sviluppu di l'attività di portafogliu nantu à i prugrammi militari / governativi, in particulare EFA Kuwait;

• Rendibilità crescente, cù EBITA di € mil. 1.075 – 1.125, sustinutu da a crescita di volumi è a cunferma di livelli eccellenti di redditività industriale in e principali aree di l'attività, malgradu a presenza di un mischju di attività sempre caratterizate da prugrammi in via di sviluppu è di quote crescenti di rivenuti generati cum'è cuntrattore primu; a previsione riflette ancu a persistenza di prublemi critichi in u settore civile, in particulare Aerostrutture è GIE-ATR;

• FOCF di circa. € mil. 100, per via di una prestazione solida da e divisioni principali, assorbimentu significativu di cassa da parte di l'Aerostrutture per circa 350 ÷ 400 € m è a "normalizazione" progressiva di i livelli di investimenti netti è di spese operative paragunate à e misure straordinarie messe in opera agiscenu in 2020;

• Debitu netu di u gruppu di circa. € bil. 3.2 Assumendu nisunu pagamentu di dividendi per l'annu 2020 è in mancanza di operazioni straordinarie Le stime per l'annu 2021 sò riassunte in seguitu.

Proposta à l'assemblea

U Cunsigliu d'Amministrazione di Leonardo hà decisu di prupone à l'Assemblea di l'azionisti:

– appruvà u raportu di u Cunsigliu d'Amministrazione è i bilanci à u 31 di Dicembre 2020;

– appruvà a pruposta formulata da u Cunsigliu d'Amministrazione per copre a perdita relative à l'annu finanziariu 2020 di 93.152.464,65 Euro attraversu l'usu di l'utile retenu ".

Elicotteri

I risultati per u 2020, ancu cundiziunati da l'effetti di a pandemia, cunfermanu a solidità di i fundamenti di u settore, chì anu registratu una bona prestazione cummerciale è volumi di rivenuti in ligna cù 2019. A prufittuità, ancu se bassa, beneficia di l'azzioni destinate à chì cuntene l'effetti di Covid-19. Ordini: particularmente significativi, chì cunfermanu u pusizionamentu di u settore di l'elicotteri di Leonardo in u mercatu relativu, eranu l'acquisti di ordini in u settore di u guvernu chì cumpensavanu a riduzione di a dumanda in u settore civile.

L'acquisti principali di u periodu includenu:

  • u cuntrattu inclusu in u prugramma Integratu Merlin Operational Support (IMOS) relativo à l'approvvigionamentu per u Ministeru di a Difesa di u RU di servizii logistici è di manutenzione per a flotta di elicotteri AW101 Merlin;
  • l'ordini per l'armata italiana per attività di sviluppu relative à u prugramma NEES (Novu Elicotteru per Esplorazione è Escorta) è per a fornitura di n. 15 elicotteri AW169 è servizii di supportu logisticu è di furmazione inclusi in u prugramma LUH (Light Utility Helicopter);
  • u primu ordine di 32 elicotteri TH-73A (AW119) per a Marina di i Stati Uniti;
  • u cuntrattu per a fornitura di 31 elicotteri navali multi-rolu NH90 per e forze armate di Germania.

Rivenuti: In ligna cù u 2019. A riduzzione prevista in volumi nantu à certi prugrammi in traccia di compie hè compensata da una crescita di l'attività nantu à u prugramma NH90 Qatar è da u lanciu di u prugramma US TH-73A. A crescita prevista di i rivenuti hè influenzata da i rallentamenti causati da COVID-19, chì hà penalizatu in particulare u numeru di consegne fatte durante l'annu. EBITA: U risultatu hè statu solu parzialmente influenzatu da a bassa efficienza registrata in u periodu per via di Covid-19 è da u mischju menu favurevule di attività realizate grazia à l'efficacezza di l'azzioni destinate à ricuperà a produtitività è cuntene i costi. Si deve dinù nutà chì u periodu comparativu hà prufittatu di a revisione di i termini di u schema di pensione di u RU. Prospettiva 2021: In u 2021, i volumi di rivenuti sò previsti per cresce, sustinuti da u sviluppu di l'attività in ritardu nantu à i prugrammi militari / governativi è un bonu flussu di novi ordini, ancu se in un cuntestu sempre caratterizatu da l'effetti di a pandemia, in particulare in u civile mercatu. A prufittuità hè cunfirmata à boni livelli ancu grazia à l'iniziative per ottimisà i prucessi industriali è migliurà a cumpetitività di i prudutti principali, malgradu esse influenzati da un mischju di produzzione caratterizatu da attività crescenti nantu à i cuntratti acquistati cum'è primu mutore.

Elettronica di Difesa è Sicurezza

I risultati di u 2020 mostranu una solida prestazione cummerciale è industriale, cunfermendu u bonu pusizionamentu di i prudutti è di e soluzioni di u settore in i mercati di riferenza. A redditività hè sempre cundiziunata da u mischju di rivenuti previstu caratterizatu da prugrammi in corsu di sviluppu.

Ordini: Cresce paragunatu à u 2019 grazie in particulare à l'eccellente prestazione cummerciale registrata in l'ultimu trimestre da Elettronica Europa, malgradu i ritardi in a finalizazione di certe campagne di esportazione indotte da Covid-19 è l'impattu negativu di u tasso di cambio USD / € è GBP / €. L'acquisti principali includenu l'ordine per l'equipaggiamentu di i veiculi Blindo Centauro 2 per i regimenti di cavalleria di a linea di l'armata italiana è l'ordine per a fornitura di quattru sistemi Vulcano per e fregate di a Marina Olandese. È, in u Regnu Unitu, l'ordine per u sviluppu di radar di prossima generazione (AESA Electronic Scanning Radars) per a Royal Air Force Eurofighter Typhoons è l'ordine in u cuntrattu Integrated Merlin Operational Support (IMOS) per i servizii di supportu logisticu è manutenzione di a flotta di elicotteri AW101 Merlin. In a zona Cyber, l'ordine per a fornitura di un Cyber ​​Range & sistema di furmazione chì permette à l'Istitutu di Ricerca in Informatica Qatar di valutà a resilienza di i sistemi à i cyberattacchi hè da nutà. In quantu à DRS, chì cunferma a tendenza di crescita di l'ultimi anni, ci sò ulteriori ordini per a produzzione di sistemi urdinatori di nova generazione, chjamati Famiglia Montata di Sistemi Informatichi (MFoCS) per i cumandamenti di missione di l'armata US è l'ordine per a fornitura di propulsione attrezzature, pannelli è controlli per e navi CVN 80 è CVN 81 per a Marina di i Stati Uniti.

Rivenuti: Fondamentalmente in ligna cù l'annu precedente. L'attività di pruduzzione di a cumpunente europea hà registratu una leggera calata, in particulare in l'ultimu trimestre, affettata da i ritardi in a finalizazione di una parte di i novi ordini indotti da Covid-19 in i primi nove mesi di l'annu. Per ciò chì tocca à DRS, l'eccellente tendenza di l'ultimi anni hè cunfirmata cun ingressi crescenti tenendu contu di u piccu di l'attività registratu in 2019 per e consegne di u cuntrattu APS in u quadru di a JUON (Bisogni Operativi Urgenti Cumuni).

EBITA: U risultatu hè statu influenzatu da u mischju di i rivenuti carattarizati da i prugrammi in corsu di sviluppu, funziunali per u rinnovu di u portafogliu di l'offerta è da u cuntribuzione più bassu di l'ordini cù una prufittuità più alta è ancu da i costi più alti registrati in certi prugrammi in l'attività di Automazione. L'effetti nantu à a produttività di Covid-19 sò stati sostanzialmente neutralizati grazie à l'azzioni destinate à recuperà l'efficienza è cuntenendu i costi.

Prospettive: In u 2021, i rallentamenti registrati in u 2020 per via di a pandemia sò previsti di ricuperà, cù volumi di rivenuti crescenti sustenuti in particulare da i prugrammi di u portafogliu, rinfurzati ancu in u 2020. A prufittuità migliora per via di l'attenzione custante à l'esekuzione nantu à i prugrammi è u cost cuntenimentu, malgradu a prisenza di un mischju di attività sempre caratterizate da prugrammi in corsu di sviluppu è di quote crescenti di rivenuti "pass-through".

Aeronautica

U Settore hè statu significativamente influenzatu da l'effetti di Covid-19, chì hà influenzatu in particulare e prestazioni industriali di l'Aerostrutture è a capacità di u GIE-ATR di fà e consegne previste.

Aerei

Da u puntu di vista di a produzzione per i prugrammi militari sò stati consegnati à Lockheed Martin n. 37 ali per u prugramma F-35 (41 in 2019)

Ordini:

  • di significazione particulare e prestazioni di a Divisione chì, malgradu un cuntestu caratterizatu da ritardi in a finalizazione di campagne di esportazione impurtanti, presenta ordini superiori à 2019 grazia à i cuntratti ottenuti per a mudernizazione di a flotta Eurofighter Typhoon di a Forza Aria Tedesca, da Lockheed Martin per u prugramma F-35 è quelli per l'attività di supportu logisticu per l'aviò C-27J è EFA di a Forza Aria Italiana.

Rivenuti: In generale, i volumi di attività sò in ligna cù 2019, ancu se sò stati affettati da u rallentamentu di a produzzione per via di Covid-19, in particulare in i mesi di marzu è aprile caratterizati da restrizioni strette di u guvernu.

  • e prestazioni di a Divisione sò state significative (+ 13,1%) chì beneficia di a crescita prevista di a produzzione annantu à u prugramma EFA-Kuwait più chè di compensà i rallentamenti di a produzzione indotti da a pandemia

EBITA: U risultatu di a Divisione Aereu prufitta di l'incrementu di produzzione sopra menzionatu annantu à u prugramma EFA Kuwait. L'azzione per ricuperà a produtitività è cuntene i costi anu più cà cumpensatu i rallentamenti indotti da Covid-19 cù una prufittuità in linea cù l'annu precedente

Prospettiva 2021: Un ulteriore aumentu di volumi di ricavi hè previstu per a Divisione, cù e prime consegne di l'aeronauticu EFA Kuwait, u cuntributu solidu di u prugramma F-35 è a crescita di l'attività nantu à i prudutti pruprietarii, in particulare M-346 è M – 345

Aerostrutture

Da u puntu di vista di a produzzione, n. 105 sezzioni di fusoli è n. 72 stabilizatori per u prugramma B787 (in 2019 n ° 166 fusoliere è n.92 stabilizatori consegnati) è n. 26 consegne di fusoli per u prugramma ATR (68 l'annu scorsu)

Ordini: In generale, l'ordini di i clienti sò influenzati da a riduzione di novi ordini registrati da a Divisione Aerostrutture a causa di a crisa in u mercatu di l'aviazione cummerciale.

  • In particulare, a Divisione hè stata influenzata da e richieste più basse da u cunsorziu GIE per u prugramma ATR (14 aeromobili in 2020 paragunatu à 60 aeromobili in 2019) è da BOEING per u B787 (80 fusoliere in 2020 paragunatu à 154 di 2019).

Rivenuti: In generale, i volumi di attività sò in ligna cù 2019, ancu se sò stati affettati da u rallentamentu di a produzzione per via di Covid-19, in particulare in i mesi di marzu è aprile caratterizati da restrizioni strette di u guvernu.

  • a Divisione Aerostrutture hè influenzata da a riduzione di i tassi di produzione di i prugrammi B787 è ATR richiesti da i clienti Boeing è Airbus

EBITA: Per a Divisione, l'effetti di Covid-19 nantu à i volumi d'affari è l'efficienza industriale sò stati parzialmente compensati da azzioni di cuntenimentu di i costi è da u redditu assuciatu à l'accordu cù AIRBUS nantu à a fine di u travagliu di l'aeromobile A380.

Prospettiva 2021: Per a cumpunente Civile, a tendenza in u 2021 serà sempre pesantemente influenzata da l'effetti di a pandemia, cù ripercussioni nantu à l'attività di produzzione assuciata à a calata di a dumanda da i clienti. Questu cunducerà à una cuntrazzione ulteriore di i volumi di produzzione di a Divisione Aerostrutture, in particulare esposta à a calata di e rate cumunicate da Boeing, è ancu à e previsioni di consegne sempre assai inferiori à i livelli pre-Covid-19 da u GIE-ATR.

GIE-ATR

EBITA: u cunsorziu GIE-ATR hè statu influenzatu da e consegne più basse in u periodu (10 consegne in u periodu paragunatu à 68 consegne in u periodu comparativu), registrendu un risultu nettamente peghju paragunatu à 2019 chì assorbe circa 70% di u risultatu inferiore di u divisione.

Spaziu

In u 2020 u settore hè statu influenzatu da Covid-19 chì hà influenzatu e so prestazioni cummerciali, cun qualchì rinviu di l'acquisti per satelliti in i settori di e telecomunicazioni è di l'osservazione di a terra, è i volumi di produzzione di u segmentu di fabricazione, chì hà registratu una diminuzione di 13% paragunatu à finu à 2019, in particulare per i satelliti per l'Osservazione, l'Esplorazione è a Navigazione, contr'à una stabilità sostanziale in u segmentu di i servizii, chì in realtà cresce leggermente in particulare in geoinformazione. U risultatu ecunomicu hè calatu per l'effettu di a diminuzione di i rivenuti sopra menzionata è u peghju di a redditività in u segmentu di a fabricazione chì hè influenzatu da l'effetti di Covid-19 è i costi più elevati nantu à i prugrammi di telecomunicazioni, solu in parte mitigati da l'effetti di e misure di efficienza. è costi di ristrutturazione più bassi paragunatu à u 2019. Sostanzialmente in ligna cù l'annu passatu u risultatu di u segmentu di servizii satellitari, chì hà registratu una prestazione operativa solida per via di u mischju favorevule di l'attività è di l'azzioni di cuntenimentu di i costi pigliati per trattà l'effetti di Covid-19.

Outlook 2021: Il 2021 è caratterizzato da volumi di attività in crescita e una redditività in miglioramento per effetto del graduale recupero del segmento manifatturiero, particolarmente penalizzato nel 2020 dagli effetti del Covid-19 e da difficoltà su programmi di sviluppo, a fronte della conferma di una solida performance operativa nel segmento dei servizi satellitari.

Operazioni industriali

  • Fusione per incorporazione in Leonardo Spa di Sistemi Dinamici SpA In data 1 gennaio 2020 è divenuta efficace la fusione per incorporazione in Leonardo Spa di Sistemi Dinamici SpA, approvata dal Consiglio di Amministrazione il 27 giugno 2019;
  • Acquisizione di Kopter Group AG (Kopter). In data 28 gennaio 2020 Leonardo ha firmato il contratto con Lynwood (Schweiz) AG per acquisire il 100% della società elicotteristica svizzera Kopter. L'SH09, il nuovo elicottero monomotore attualmente in fase di sviluppo da parte di Kopter, si inserisce all'interno del portafoglio prodotti di Leonardo, offrendo opportunità per futuri ulteriori sviluppi tecnologici. Le competenze della società svizzera permetteranno di accelerare lo sviluppo di nuove tecnologie, capacità di missione e soluzioni per la propulsione ibrida/elettrica. L'acquisizione si sostituisce agli investimenti volti allo sviluppo di un nuovo elicottero monomotore già previsti nel Piano. Kopter agirà in qualità di legal entity autonoma e di centro di competenza all'interno della Divisione Elicotteri di Leonardo e in stretto coordinamento con essa. L'operazione è stata perfezionata in data 8 aprile 2020, ed ha comportato un esborso pari a € 185 mil (con un effetto sulla posizione finanziaria netta pari ad € 198 mil). Le analisi effettuate successivamente alla manifestazione della pandemia confermano la validità del Business Case;
  • Accordo di collaborazione con Codemar. In data 12 febbraio 2020 Leonardo (attraverso la propria controllata Leonardo International) e Codemar (Companhia de Desenvolvimento de Maricá) hanno avviato una nuova joint venture, denominata Leonardo&Codemar SA, che opererà come principale partner della Municipalità di Maricá per lo sviluppo di proposte in materia di sicurezza urbana, resilienza, gestione delle infrastrutture critiche e servizi elicotteristici che costituiranno una leva importante per il suo sviluppo economico e sostenibile;
  • Acquisizione di Precision Aviation Services. In data 20 dicembre 2019 Leonardo ha firmato il contratto per l'acquisizione di Precision Aviation Services (PAS) con l'obiettivo di consolidare una capacità di service locale e, pertanto, migliorare il supporto alla flotta di elicotteri di Leonardo operante nei territori della regione dell'Africa Sub Sahariana (in particolare Sud Africa), che conta circa 120 velivoli. Il closing dell'operazione è avvenuto in data 30 aprile 2020, ed ha comportato un esborso di circa € 2 mil;
  • Incremento della partecipazione in Avio con ulteriore consolidamento della propria posizione nel Settore Spazio. In data 15 giugno 2020 Leonardo ha annunciato la conclusione delle operazioni volte all'acquisto di 988.475 azioni di Avio. A valle delle suddette operazioni, conclusesi il 29 maggio 2020 con un esborso di € 14 mil, la partecipazione di Leonardo si è incrementata del 3,75%, e risulta ad oggi pari al 29,63% del capitale sociale della società.

A tali operazioni industriali si aggiungono numerosi accordi di collaborazione e partnership, in linea con i principi del Piano Strategico “Be Tomorrow – Leonardo 2030”.

Operazioni finanziarie

Nel corso dell'esercizio 2020 Leonardo ha finalizzato importanti operazioni sul mercato dei capitali.

  • il 29 gennaio 2020 Leonardo ha sottoscritto un finanziamento con Cassa Depositi e Prestiti (CDP) per un ammontare di € 100 mil, interamente utilizzato nel successivo mese di febbraio, a supporto di investimenti in ricerca, sviluppo e innovazione. Il prestito, della durata di 6 anni ed un tasso pari ad euribor 6 mesi + 118 bps con zero floor sul tasso finito, è finalizzato a cofinanziare alcuni progetti d'investimento previsti nel Piano Industriale già finanziati al 50% dalla Banca Europea per gli Investimenti (BEI);
  • Nel mese di maggio 2020, in considerazione della emergenza sanitaria COVID-19 con conseguente necessità di consolidare la propria situazione di liquidità, Leonardo ha sottoscritto con un pool di banche internazionali due nuove linee di credito per complessivi € 2.000 mil con scadenza fino a 24 mesi. Dette linee, che non prevedono financial covenant, sono state sottoscritte con modalità tecniche differenti: la prima è una Revolving Credit Facility (per € 1.250 mil), mentre la seconda è un Term Loan (per € 750 mil). Detta ultima linea prevedeva, inter alia, l'obbligo di cancellazione nel caso in cui Leonardo avesse provveduto all'emissione di obbligazioni nel periodo di durata della facility, per un importo pari all'incasso derivante dalle nuove emissioni;
  • In data 1 luglio 2020, Leonardo ha collocato sull'Euromercato nuove obbligazioni quotate sulla Borsa di Lussemburgo della durata di 5,5 anni per un ammontare nominale di € 500 mil, con una cedola annua del 2,375%. L'operazione, realizzata nell'ambito del programma EMTN rinnovato nel mese di maggio 2020, si inquadra nella strategia finanziaria della Società che ha ritenuto di cogliere il momento di mercato particolarmente favorevole per far fronte alle proprie esigenze di rifinanziamento, allungare la vita media del debito e ridurre il costo medio dello stesso. L'emissione è stata rivolta esclusivamente ad investitori istituzionali italiani e internazionali. La finalizzazione dell'operazione ha determinato una riduzione dell'importo del Term Loan precedentemente citato da € 750 mil a € 250 mil circa;
  • Nel mese di dicembre Leonardo ha sottoscritto con BEI un ulteriore prestito di € 200 mil, finalizzato a sostenere i progetti d'investimento previsti nel Piano Industriale del Gruppo assicurando, in un generale contesto di emergenza causato dal Covid-19, un incremento del supporto concesso da BEI agli investimenti inclusi nel progetto di finanziamento sottoscritto il 29 novembre 2018, portando così la quota finanziata da € 300 mil a € 500 mil. Detto prestito della durata di 12 anni amortizing con 4 anni di grazia risultava al 31.12.2020 interamente non utilizzato.

Si segnala che a fine dicembre 2020 Leonardo ha richiesto – ed ottenuto con effettività dal 18 gennaio 2021 – la cancellazione del residuo importo del menzionato Term Loan (pari a circa € 250 mil). Nel mese di gennaio 2021, inoltre, è stata rimborsata la parte residua (€ 739 mil) dell'emissione obbligazionaria di gennaio 2015 per originari € 950 mil, giunto alla sua naturale scadenza.

Leonardo, oltre ad essere l'emittente di tutte le obbligazioni in Euro collocate sul mercato a valere sul programma EMTN, riveste il ruolo di garante per le emissioni obbligazionarie emesse da Leonardo US Holding Inc. sul mercato statunitense. Le emissioni del Gruppo sono disciplinate da regolamenti contenenti clausole legali standard per questo tipo di operazioni effettuate da soggetti corporate sui mercati istituzionali, che non richiedono l'assunzione di alcun impegno rispetto a specifici parametri finanziari (cosiddetti financial covenant), mentre includono, tra l'altro, le clausole cosiddette di negative pledge e cross default. Con riferimento, in particolare, alle clausole di negative pledge, agli emittenti del Gruppo, a Leonardo e alle loro “Material Subsidiary” (aziende di cui Leonardo detiene oltre il 50% del capitale ei cui ricavi lordi e totale attivo rappresentino almeno il 10% dei ricavi lordi e totale attivo su base consolidata) è fatto specifico divieto di creare garanzie reali o altri vincoli a garanzia del proprio indebitamento rappresentato da obbligazioni o strumenti finanziari quotati o comunque che possano essere quotati, a meno che tali garanzie non siano estese a tutti gli obbligazionisti. Fanno eccezione a tale divieto le operazioni di cartolarizzazione e, a partire dal luglio 2006, la costituzione di patrimoni destinati come da articoli 2447-bis e seguenti del Codice Civile. Le clausole di cross default determinano, invece, in capo agli obbligazionisti di ogni prestito il diritto di richiedere il rimborso anticipato delle obbligazioni in loro possesso al verificarsi di un inadempimento (“event of default”) da parte degli emittenti del Gruppo e/o di Leonardo e/o di una “Material Subsidiary” che abbia come conseguenza un mancato pagamento al di sopra di limiti prefissati.

Si ricorda, peraltro, che covenant finanziari sono presenti nella linea di credito Revolving Credit Facility di € 1.800 mil, e prevedono il rispetto da parte di Leonardo di due indici Finanziari (Indebitamento Netto di Gruppo esclusi i debiti verso le joint venture MBDA e Thales Alenia Space e le passività per leasing /EBITDA inclusi gli ammortamenti di diritti d'uso non superiore a 3,75 e EBITDA inclusi gli ammortamenti di diritti d'uso /Net interest non inferiore a 3,25) testati con cadenza annuale sui dati consolidati annuali. Gli stessi covenant sono presenti nel contratto di finanziamento con CDP, precedentemente illustrato, e nel Term Loan di € 500 mil; inoltre, conformemente alle previsioni contrattuali che prevedevano tale possibilità, detti covenant sono stati estesi anche a tutti i prestiti BEI in essere (complessivamente utilizzati al 31 dicembre 2020 per € 393 mil), oltre che a taluni finanziamenti concessi negli anni passati da banche statunitensi in favore di Leonardo DRS. Ai prestiti obbligazionari in essere è attribuito un credit rating finanziario a medio lungo termine da parte delle agenzie di rating internazionali Moody's Investor Service (Moody's), Standard and Poor's e Fitch. In considerazione della possibilità che i risultati economico-finanziari di Leonardo possano essere messi sotto pressione in conseguenza all'epidemia da COVID-19, nel mese di aprile 2020 Standard&Poor's ha rivisto l'outlook di Leonardo da positive a stable; successivamente, nel mese di maggio 2020, anche Fitch ha rivisto l'outlook da stable a negative. Alla data di presentazione del presente documento la situazione dei credit rating di Leonardo risulta essere la seguente, confrontata con la situazione antecedente l'ultima variazione:

Con riferimento all'impatto di variazioni positive o negative nei credit rating assegnati a Leonardo, non ci sono clausole di default legate al credit rating. Gli unici possibili effetti di eventuali ulteriori modifiche nel rating sono relativi a maggiori o minori oneri finanziari su alcuni dei debiti del Gruppo, con particolare riferimento alla Revolving Credit Facility e al Term Loan secondo quanto previsto nei relativi accordi. Per completezza, infine, si segnala che il Funding Agreement tra MBDA ed i suoi azionisti prevede, inter alia, che la possibile riduzione del rating assegnato agli azionisti determini il progressivo incremento dei margini. Inoltre, al di sotto di una determinata soglia di rating (per almeno due agenzie di rating su tre, BBper Standards & Poor's, BB- per Fitch e Ba3 per Moody's) MBDA potrà determinare di volta in volta il margine applicabile. Sono infine previste soglie di rating al raggiungimento delle quali MBDA potrà richiedere agli azionisti il rilascio di una garanzia bancaria.

Con riguardo all'accordo con Fincantieri per sistemi di sorveglianza e protezione dei nuovi sottomarini della Marina Militare Italiana (già reso noto al mercato con comunicato del 26 febbraio us), si precisa che Fincantieri risulta “Parte Correlata” a Leonardo, ai sensi della vigente disciplina in materia, in quanto società controllata dal Ministero dell'Economia e delle Finanze. La citata operazione (di “minore rilevanza”) ha beneficiato dell'esenzione dall'applicazione della “Procedura per le Operazioni con Parti Correlate” adottata dal Consiglio di Amministrazione di Leonardo, prevista per le operazioni ordinarie da concludersi a condizioni equivalenti a quelle di mercato o standard, ai sensi dell'art. 13, comma 3, lett. c) del Regolamento Consob n. 17221/2010 (e smi) e dell'art. 11.2, lett. c) della citata Procedura. Le condizioni economiche dell'operazione risultano infatti 18 definite a seguito dell'applicazione di procedure/direttive aziendali: le stesse presentano, infatti, valori economico-finanziari in linea con le Policy di Gruppo e soddisfano lo specifico criterio dato dalla metodologia di calcolo del VAE – Valore Aggiunto Economico

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Alessandra Genco, dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

Assemblea degli Azionisti e nomina del nuovo Collegio Sindacale Il Consiglio di Amministrazione ha stabilito le date dell'Assemblea degli Azionisti in sede Ordinaria, chiamata anche a deliberare in ordine alla nomina del Collegio Sindacale, per i giorni 10 e 19 maggio 2021 (rispettivamente in prima e seconda convocazione); il Consiglio delibererà la convocazione in una prossima riunione. Nella riunione odierna il Consiglio di Amministrazione ha inoltre approvato la Relazione sul Governo Societario e gli Assetti Proprietari, in corso di pubblicazione contestualmente al Bilancio Integrato.

Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/come-sono-andati-i-conti-2020-di-leonardo-ex-finmeccanica/ u Wed, 10 Mar 2021 07:01:12 +0000.