U ghjocu Finanzariu Globale

Autore di Charles Hugh Smith via u blog OfTwoMinds,

L'ecunumia glubale eccessivamente indebitata, in eccessu, genera solu bolle di beni speculativi chì imploderanu, distruggendu l'ultimu giru di garanzie fantasma.

Per quelli chì cercanu un riassuntu, eccu a fine finanziaria glubale in quattordici punti:

1. In a "fase di rinfurzamentu" iniziale di l'espansione di u creditu, u capitale basatu nantu à u creditu (vale à dì u debitu-soldi) versa in espansione di a produzzione è aumentendu a produttività: novi stabilimenti di produzione sò custruiti, novi strumenti di macchina è software sò acquistati, ecc aumentà a produzzione di beni è servizi è sò cusì inizialmente altamente redditizi.

2. Quandu u creditu cuntinueghja à espansione, i cuncurrenti ponu facilmente imprestà u capitale necessariu per spinghje in ogni settore prufittu. L'espansione di a produzzione porta à una capacità eccessiva, à una calata di i margini di prufittu è à stagnazioni di i salarii in tutta l'ecunumia.

E risorse (oliu, rame, ecc.) Ponu cumandà prezzi più alti, aumentendu i costi di input di a produzione è u prezzu chì u consumatore paga. Questi prezzi più alti sò negativi in ​​quantu riducenu u redditu dispunibile senza creà valore aghjuntu.

3. Cum'è l'investimentu in a pruduzzione materiale rende i rendimenti diminuenti, u capitale flussu in speculazione finanziaria, vale à dì a finanzializazione, chì genera prufitti da un creditu è ​​una leva finanziaria in rapida espansione chì hè sustinutu sia da una garanzia fantasma sia da rivendicazioni contr'à controparti risicate o produttività futura.

In altre parolle, a finanzializazione hè indifinita da l'ecunumia vera di a produzzione di beni è servizi.

4. Inizialmente, a finanzializazione genera enormi prufitti postu chì u creditu è ​​a leva si stendenu prima à i mutuatarii degni di creditu è ​​dopu à i mutuatarii marginali.

5. A rapida espansione di u creditu è ​​di a leva supera assai l'espansione di l'assi produttivi. U soldu di debitu in rapida espansione (vale à dì soldi presu in prestitu) deve caccia un gruppu limitatu di beni pruduttivi / flussi di redditu, gonfendu bolle di beni.

6. Queste bolle di asset creanu una garanzia fantasma chì hè poi sfruttata in una espansione di creditu ancu più grande. A bolla immubiliare è l'estrazione di l'equità di casa sò esempi primi di sta dinamica.

7. A bolla basata nantu à u creditu speculativu implode, rivelendu a garanzia cum'è fantasma è eliminendu i fundamenti di u futuru prestitu. L'attività di i prestiti svanisce ma u so debitu resta da pagà.

8. Siccome a finanzializazione hà allargatu u creditu à i prestiti marginali (famiglie, imprese, guverni), gran parte di u debitu in circulazione hè indebulitu: ùn pò micca è ùn serà micca rimbursatu. Ciò lascia à i prestatori è à i so Banchi Centrali / Stati abilitanti trè scelte:

A. U debitu deve esse pagatu cun muneta assai ammortizzata per preservà l'aspettu chì hè statu rimborsatu.

B. U debitu deve esse rifinanziatu per priservà l'illusione chì pò è serà rimbursatu in una data dopu.

C. U debitu deve esse rinunziatu, scrittu o annullatu è qualsiasi garanzia restante liquidata.

9. Postu chì i salarii sò stati longu stagnati è u debitu di l'era di a burbuila deve sempre esse servitu, ci hè pocu surplus d'ingressu senza speculazione per guidà più cunsumazione.

10. In un tentativu disperatu di riavvicinà un altru ciclu di espansione di creditu / collaterale, e Banche Centrali riducenu u rendimentu di u capitale di cassa (risparmiu) à quasi zero è scatenanu onda dopu onda di creditu essenzialmente "denaru liberu" in u settore bancariu.

11. Postu chì i salarii restanu stagnati è chì i prestiti degni di creditu sò scarsi, e banche anu pochi lochi per fà prestiti sicuri. A strategia à risicu più bassu hè di aduprà i fondi di a banca centrale per speculare in beni "risichi" cum'è azzioni, obbligazioni corporative è immubiliare.

12. In una ecunumia à bassa crescita caricata di surcapacità in guasi tutti i settori, tuttu stu soldu di debitu caccia torna una volta un gruppu limitatu di beni pruduttivi / flussi di redditu.

13. Questu cunduce torna à quasi zero, puru aumentendu in listessu tempu u risicu chì e bolle di l'attività risultanti imploderanu una volta di più.

14. Di conseguenza, u creditu tutale duvutu ferma altu ancu quandu i salarii restanu stagnati, cù u restu di l'ecunumia reale. A crescita di u creditu cala, cù a velocità di u soldu, cume u creditu emessu da a banca centrale (è i guadagni da l'ultime bolle di beni gonfiati di a banca centrale) si riuniscenu in banche d'investimentu, hedge funds è corporazioni.

U risultatu nettu: una ecunumia glubale indebitata, in eccessiva capacità ùn pò micca generà una vera espansione. Pò generà solu bolle di beni speculativi chì imploderanu, distruggendu l'ultimu round di garanzia fantasma .

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