Goldman, Bank Of America Fece Centinaie Di Milioni Da Staccature Texas

Quale hà bisognu di Enron quandu avete "banche" sustinute da i contribuenti.

Mentre chì 20 anni fà, era Enron chì hà fattu miliardi da a crisa elettrica californiana (chì hà causatu), un scandalu chì hà culminatu cù u fallimentu scandalosu è intricatu di Enron, sta volta sò e banche incontaminate cum'è Goldman è Bank of America chì anu fattu centinaie di milioni di dollari in entrate mentre decine di milioni di Texani eranu bluccati in u bughju.

Sicondu u Financial Times , in i ghjorni chì a rete elettrica di u Texas hà fiascatu durante a splutazione di vortici polari di u mese scorsu è chì hà mandatu i prezzi di l'electricità à livelli sconcertanti, Bank of America hà fattu centinaia di milioni di dollari in entrate cummerciale "mettendu in risaltu u vantaghju per Wall Street da caoszione chì hà fattu scunvince u putere è u calore in tuttu u statu, dicenu i dirigenti è i cummircianti di l'industria ".

U gruppu di cummercializazione energetica basatu in Houston – chì face parte di a divisione FICC di BofA chì hà fattu rivenuti di 1,7 miliardi di dollari in u quartu trimestru – avia cuntratti di energia elettrica chì anu aumentatu in valore quandu i prezzi all'ingrosu di l'energia di u Texas aumentavanu 10.000 per centu à un massimu di 9.000 dollari u megawatt -ora a terza settimana di ferraghju, riporta u FT.

A storia hè cunnisciuta da i nostri lettori: mentre i prezzi record sò stati urdinati da u regulatore di l'utilità di Texas in un tentativu di mette in serviziu più generazioni, stu pianu hà imploditu quandu quasi a metà di a capacità di u statu hè cascata fora di linea mentre i parchi eolici si sò congelati per l'iniziu di una reazione in catena catastrofica. chì portanu à una tensione larga in mezu à l'approvvigionamentu bluccatu di gas naturale è di pile di carbone ghjelate. U Blackouts durò ghjorni, lascendu milioni in u bughju.

Cum'è numerosi altri cummercianti di energia, BofA participa à u mercatu energeticu di u Texas cummercializendu putenza è gasu è vendendu prudutti chì permettenu à i generatori è à l'altri pruprietari di beni di prutege si contra i prezzi fluttuanti. Quella attività hà lasciatu à BofA un inventariu di cuntratti di putenza chì sò cresciuti in valore durante i blackouts. "A volatilità di u mercatu di l'energia hà aumentatu u valore di a gestione di u risicu" , dice u situ di a banca, forse in previsione di l'indignamentu chì seguiterà a realisazione chì una manciata di banche anu fattu enormi salti di ventu mentre a pupulazione si hè gelata, in certi casi à morte. .

Per alleviare a so coscienza – è prevene i canti populisti arrabbiati davanti à u so ufficiu in Texas – a banca hà prumessu 1,1 milioni di dollari – o una piccula frazione di i so ricavi di putenza – à carità per furnisce rifugiu, acqua, cibo è altri elementi essenziali dopu a catastrofe climatica.

"Da a Valle di u Rio Grande à u panhandle, sta tempesta invernale hà influenzatu tuttu u statu, cumpresi i nostri impiegati 19,000 in Texas, è per parechji, a ripresa principia solu", hà dichjaratu Nikki Graham, presidente di u mercatu di Austin di a banca, in una dichjarazione scorsa. mese.

Mentre BofA hà rifiutatu di cummentà nantu à u Ft nantu à quantu u so cummerciu di energia hà generatu durante u blackout di u Texas, ma hà dettu: "I rivenuti relativi à questa attività seranu compensati da perdite è rivenuti ridotti relativi à l'investimenti in u ventu è altri fornitori di energia alternativa in Texas è altri mercati affettati ".

È in ciò chì pare esse un affittu afflittu per rinfurzà si ancu in u spaziu, BofA era a banca principale di una linea di creditu di 480MM $ à Brazos Electric Power Co-operative, a cumpagnia di generazione è trasmissione chì, cum'è avemu riportatu lunedì, hà presentatu per a prutezzione di fallimentu sta settimana perchè ùn hè statu capace di pagà per l'acquisti di putenza accumulati durante a tempesta.

Mentre a maiò parte di e banche sò state capiscitoghju strette nantu à e so attività di cummercializazione durante u periodu più longu di tempu fretu mai pruvatu a reta di Texas (è sicuramente i so prufitti), una eccezione hè Macquarie d'Australia chì hà ancu una impresa di energia basata in Houston, è chì hà segnalatu un guadagnu di 300 milioni di dollari americani (234 milioni di dollari) in relazione à u cummerciu di u gasu naturale, alzendu u prufittu annuale di u gruppu da 5-10%.

"Finu à avà ùn sentemu chè i perdenti, è in più, sentemu solu ciò chì i perdenti anu sceltu di dìci", hà dettu Ross Baldick, prufessore emeritu di ingegneria à l'Università di u Texas in Austin.

Per esse sicuri, a maiò parte di l'altre banche anu generatu rivenuti significativi durante i guai storichi di u Texas postu chì BofA hà un cummerciu di cummerciu d'energia più chjucu cà a maiò parte di i so pari. Citigroup era u quartu più grande venditore di putenza à l'ingrossu di i Stati Uniti in u terzu quartu di u 2020, mentre Morgan Stanley era quindicesimu, secondu i dati di u guvernu compilati da S&P Global Platts. Bank of America ùn era micca in u top 20.

Una altra banca chì noi ùn sapè fattu prufitti sustanziali da lu cunzigghiu Texas hè – chi àutru – Goldman Sachs.

A banca, chì hè stata recentemente trovata culpabilmente criminale per a so participazione à u più grande scandalu di corruzzione suvrana di a storia quandu hà bilked miliardi da u Fondu Sovranu di a Ricchezza Sovrana, puderia guadagnà più di $ 200 milioni da a vendita fisica di energia è di gas naturale è da a finanza. Seconda Bloomberg, e siepi dopu à i prezzi spot sò cresciute in gran parte di i Stati Uniti.

"U vortici polare hà guidatu a volatilità in i mercati di l'energia, è, cum'è market-maker è fornitore di liquidità, eramu stati posizionati per aiutà i nostri clienti à gestisce i so risichi in quellu ambiente sfida", hà dettu in una dichjarazione Maeve DuVally, portavoce di Goldman Sachs.

Alcuni di i guadagni di Goldman sò stati da coperture, una parte di rutina di a gestione di u risicu in Wall Street è in tutta l'America. I siepi sò tipicamente supposti à smussà e perdite in casu chì i prezzi oscillinu inaspettatamente. A prutezzione pò diventà assai prufittuosa quandu si verificanu eventi rari.

Ma, cum'è in u casu di BofA, quessi guadagni sia da siepe sia da cummerciu di puntelli ponu rivelassi sfuggenti date a caduta sempre più pulitica di a crisa di u Texas chì hà fattu falà e cumpagnie energetiche in fallimentu, scatenendu sfide legali è incuraghjendu l'intervenzione di u guvernu. In effetti, cum'è FT aghjusta, i prufitti ponu esse diminuiti mentre i funzionari di u Texas meditanu retroattivamente annantu à riduce i prezzi per una parte di i 50 miliardi di dollari in vendite di elettricità eseguite durante u blackout.

Morgan Stanley hà ancu da guadagnà una bonanza di rivenuti da u fretu di u Texas, i so guadagni ghjunghjenu ghjustu sottu à quelli di Goldman à menu di $ 200 milioni. L'operatori di pipeline Energy Transfer LP è Oneok Inc. anu dettu ancu ch'elli anu guadagnatu.

A grande quistione avà hè quantu di questi rivenuti darà daveru in contanti per esse cablati. Hè perchè dittu cash dependerà di ciò chì accade à i fornitori di gas, i generatori di energia, i clienti di utilità è i trader chì sò stati stuzzicati da i prezzi di l'energia in alza. Certi sò di fronte à u default. Altri sò in fallimentu, secondu Bloomberg. È i legislatori statali cercanu di perdonà qualchì pagamentu per i cunsumatori.

Parechji trader anu descrittu u potenziale di una catena di margherite, in cui i pagamenti ùn sò micca fatti à i venditori in un mercatu, affettendu i pagamenti in altrò. Hè stata una sorpresa per alcuni chì Macquarie hà aggiornatu a so previsione cusì prestu.

"A ghjente aspetta cuntrolli chì ùn venenu micca", hà dettu Evan Caron, capu di strategia di l'impresa di tecnulugia energetica ClearTrace.

U risultatu finale, secondu Bloomberg, dipende in parte da l'evoluzione in lochi cum'è u Texas. U direttore di u mercatu, ERCOT o u Cunsigliu di Affidabilità Elettrica di u Texas, hè in lotta cù una carenza di 2,5 miliardi di dollari in quantu più di una dozzina di cumpagnie sò difettose. In una ulteriore complicazione, un monitor indipendente hà dettu à i regulatori di u statu chì Ercot hà sbagliatu u prezzu di l'electricità durante l'emergenza, resultendu in 16 miliardi di dollari in sovrapprezzi. S'ellu era inversatu, l'aghjustamentu taglierà i prufitti previsti da alcuni di i più grandi vincitori di u mercatu. Intantu, in a casa statale, a discussione nantu à un salvamentu potenziale o altra intervenzione cuntinua.