Enorme Payrolls Beat: I SU aghjunghjenu 379K Jobs in Farraghju … Ma Ci hè una Cattura

Trascendendu in u rapportu di i salarii oghji attentamente guardatu chì, cum'è avemu ripurtatu prima, era previstu di mostrà una forte migliuranza in u mercatu di u travagliu, pareva chì l'azzioni fossi affrontate cun un dilemma perdere-perdere: un numeru forte aumenterebbe e paure di l'inflazione ulteriormente, mandendu rendimenti più alti è crashing stocks; un gattivu numeru è a narrazione di ricuperazione saranu martellate mentre e paure di u virus tornavanu, martellendu e scorte.

Dunque, quandu i trader eranu occupati à navigà in stu labirintu di mente complicatu, momenti fà u BLS hà riferitu chì, cume era previstu, in Farraghju u quadru di l'impieghi hà miglioratu drammaticamente, cù i Stati Uniti chì aghjunghjenu una quantità enorme di posti di lavoro 379K, quasi u doppiu di a stima di consensu 198K. U numeru di i salarii privati ​​era ancu più rimarchevuli: arrivendu à 465K impieghi, era più di u doppiu di i 195K previsti … è ancu 45K in più di a previsione più alta di 420K da 35 stime sottumesse à Bloomberg.

Purtroppu ci hè statu un prublema: Circa u 75% di l'impieghi aghjustati in Farraghju eranu camerieri è baristi (+ 286,000), dunque tutte e dumande nantu à a qualità di i guadagni di travagliu ponu esse messi nantu à u backburner. Cum'è u primu ministru di Blackrock, Jeff Rosenberg, a dice: "Questu hè un pocu di accontu annantu à un rapportu di riapertura".

Oltre à u passatempu è l'ospitalità, alcuni altri settori chì anu vistu aumentà includenu: a fabbricazione, i servizii prufessiunali è d'imprese, u cummerciu di vendita al dettaglio, l'educazione è i servizii di salute, mentre chì l'occupazione in custruzzione hè calata di 61.000 in Farraghju (più sottu).

Più da Rosenberg di Blackrock: "Hè veramente a guida di a narrativa intornu à a riapertura. "Riavvia l'economia" significa chì hè impurtante ricurdà chì ùn parlemu micca di "recessione", parlemu di "suppressione". È hè a suppressione Covid chì hè in traccia di esse cacciata da questa economia ".

Inoltre, ci sò sempre circa 9,5 milioni, o 6,2 per centu, menu impieghi chè u livellu pre-pandemicu in Farraghju 2020. In Farraghju di questu annu, a maiò parte di i guadagni di travagliu si sò fatti in u divertimentu è l'ospitalità, cù guadagni minori in i servizii d'aiutu temporaneu, assistenza sanitaria è assistenza suciale, cummerciu di vendita al dettaglio, è fabbricazione. L'impiegu hè calatu in l'educazione, a custruzzione è a mineria di u guvernu statale è lucale.

U cambiamentu di l'impiegazione salariale non agricula tutale di Dicembre hè statu rivistu di 79.000, da -227.000 à -306.000, è u cambiamentu di Ghjennaghju hè statu rivistu di 117.000, da +49.000 à +166.000. Cù queste rivisioni, l'impieghi in dicembre è ghjennaghju cumminati era 38,000 più altu ch'è segnalatu prima.

U tassu di disoccupazione hè calatu da 6,3% à 6,2%, battendu ancu e aspettative di una stampa invariata quantunque a disoccupazione nera hè aumentata modestamente: trà i principali gruppi di travagliadori, u tassu di disoccupazione per l'Asiani hè calatu à 5,1% in Farraghju. I tassi per omi adulti (6,0 per centu), donne adulti (5,9 per centu), adolescenti (13,9 per centu), Bianchi (5,6 per centu), Neri (9,9 per centu) è Hispani (8,5 per centu) anu mostratu pocu o micca cambiamentu.

Cum'è u BLS nota, sia u tasso di disoccupazione, à 6,2 per centu, sia u numeru di persone disoccupate, à 10,0 milioni, anu cambiatu pocu in ferraghju. Ancu se e duie misure sò assai inferiori à e so alte di aprile 2020, restanu ben sopra i so livelli pre-pandemichi in Farraghju 2020 (3,5 per centu è 5,7 milioni, rispettivamente).

Frà i disoccupati, u numeru di persone in licenziamentu temporariu hè calatu di 517.000 in Farraghju à 2,2 milioni. Questa misura hè 1,5 milioni più altu ch'è u livellu di un annu prima, ma hè calata assai da l'ultima alta di 18,0 milioni d'aprile 2020. U numeru di perdenti d'impieghi permanenti, à 3,5 milioni, era essenzialmente invariato in Farraghju, ma hè 2,2 milioni superiore à un annu nanzu

U tassu di participazione hè statu immutatu, à 61,4% è in ligna cù l'aspettative.

L'ingaghjamentu urariu mediu aumentatu di 7 centesimi à $ 30.01, resultendu in un incrementu di 5.3% Y / Y, in linea cù l'aspettative è in calata da 5.4% un mese prima. L'inguernu mediu per ora di a pruduzzione di u settore privatu è di l'impiegati senza supervisione, à 25,19 $, hà cambiatu pocu (+4 centesimi). Cum'è a BLS nota, "e grandi fluttuazioni di l'occupazione di l'annu passatu – in particulare in l'industrie cù i travagliadori pagati più bassu – complica l'analisi di e tendenze recenti in i guadagni à l'ora media"

Una osservazione rimarchevuli da u BLS hè chì trà quelli chì ùn sò micca in a forza di travagliu in Farraghju, 4,2 milioni di persone sò state impedite di circà travagliu per via di a pandemia. Ciò significa chì cume i vaccini diventanu diffusi, ci hè veramente una possibilità chì ci sia una crescita di novi travagliadori in i prossimi mesi.

I dettagli supplementari di u rapportu anu ancu indicatu una diminuzione di i casi Covid-19, allentendu e restrizioni di l'attività è aumentendu e vaccinazioni anu un impattu. In Farraghju, 13,3 milioni di persone anu dichjaratu ch'elli eranu "incapaci di travaglià perchè u so patronu hà chjusu o persu l'attività per via di a pandemia". Mentre chì hè sempre un numeru enorme, hè falatu da 14,8 milioni in ghjennaghju.

Una ripartizione di posti di travagliu in vari settori:

• L'impiegu in u divertimentu è l'ospitalità hè aumentatu di 355,000, cume e restrizioni relative à a pandemia si sò allentate in alcune parti di u paese. Circa i quattru cinqui di l'aumentu hè statu in i servizii alimentarii è i lochi da beie (+ 286,000). L'occupazione hè ancu aumentata in alloghju (+36,000) è in divertimenti, ghjocu è ghjocu (+33,000).
• In i servizii prufessiunali è cummerciale, i servizii d' aiutu tempuraneu anu aghjustatu 53.000 impieghi in Farraghju ma hè calatu di 175.000 da un annu fà.
• L'impieghi in l'assistenza sanitaria è l'assistenza suciale anu aumentatu di 46,000 in Farraghju. L'impiegu di l'assistenza sanitaria hè statu pocu cambiatu annantu à u mese (+ 20.000), dopu à una grande calata in u mese precedente (-85.000). In Farraghju, guadagni di travagliu in servizii ambulatorii di assistenza medica
• (+29,000) sò stati parzialmente compensati da perdite in strutture di cura infermiera (-12,000). L'impieghi in l'assistenza suciale sò aumentati di 26.000, soprattuttu in i servizii individuali è familiari (+ 18.000).
• U cummerciu di vendita al dettariu hà aghjuntu 41 000 impieghi in ferraghju. A crescita di l'impieghi hè stata generalizata in l'industria, cù i più grandi guadagni in i magazini di mercanzie generali (+ 14.000), i negozi di salute è di cura personale (+ 12.000), è i negozi di alimenti è bevande (+ 10.000). Questi guadagni sò stati parzialmente compensati da una perdita in i negozi di vestiti è accessori di vestiti (-20,000).
• L'impieghi di a fabbricazione anu aumentatu di 21,000 annantu à u mese, guidatu da un guadagnu in attrezzature di trasportu (+ 10,000). L'impieghi in a fabricazione sò calati di 561,000 annantu à l'annu.
• L'occupazione hè diminuita in l'educazione di u guvernu lucale (-37,000) è l'educazione di u guvernu statale (-32,000). Per e duie industrie, e perdite di ferraghju compensanu in parte i guadagni in ghjennaghju. A diminuzione di l'occupazione ligata à a pandemia in u 2020 hà distorsionatu i mudelli normali di accumulazione stagiunale è di licenziamentu in u settore di l'educazione, rendendu più sfida a discernisce e tendenze attuali di l'occupazione in queste industrie.
• L'impiegu in a custruzzione hè calatu di 61.000 in Farraghju, riflettendu largamente a calata di i cuntrattori di cummerciu di spezialità non residenziali (-37.000) è di e custruzzioni di ingegneria civile è pesante (-21.000). Un clima invernale severu in gran parte di u paese pò avè trattatu l'occupazione in a custruzzione. L'occupazione in l'industria hè 308,000 sottu u so livellu un annu prima.
• A mineria hà sparitu 8.000 impieghi in u ferraghju, cù perdite in attività di supportu per a minera (-6.000) è in l'estrazione di petroliu è gasu (-2.000). A mineria hà persu 153,000 impieghi dapoi un piccu di occupazione in ghjennaghju 2019, ancu se guasi dui terzi di a perdita hà

hè accadutu l'annu scorsu.

Inoltre, in un mese quandu u Texas hè statu martellatu da u clima scemu, i Pagi di Estrazione di Petroliu è Gas sò cascati solu 2.000, è 5.400 da un annu nanzu.

• E paghe di e stazioni di benzina sò calate 1.000 in febbraiu dopu à calà 3.500 in ghjennaghju.
• I salarii di u trasportu di pipeline sò cascati 400 in Feb.
• I salarii di u petroliu è di u carbone sò cascati 300 in u ferraghju dopu senza cambià

L'avvenimenti inizialmente si sò calati ma poi sò cresciuti mentre l'analisti leghjenu trà e linee è anu trovu chì a crescita di i posti di travagliu hà zero probabilità di esse inflazione (bona furtuna chì colpisce l'inflazione core 5% nantu à i cunsiglii di u servitore).

Chì pensanu l'analisti di i numeri? Eccu ciò chì Ian Lyngen di BMO hà dettu:

"In generale, un forte rapportu chì confirma l'ottimisimu guidendu i mercati finu à u 2021. Davanti à i dati, i Treasuries eranu effettivamente piatti è da a liberazione avemu vistu un ritornu di u tonu bearish cù rendimenti di 10 anni chì righjunghjenu i massimi pandemichi di 1.624 %. Avemu alzatu u nostru scopu à 1,75% prima di l'asta di 10 anni a settimana prossima cù u solu risicu per rendimenti più alti à stu mumentu essendu u feedback da l'assi di risicu – in particulare tenendu in contu e mani di a Fed ".

Eccu Bloomberg Intelligence Senior US Rates Strategist Ira Jersey:

"U megliu rapportu di i salarii pò significà una debulezza cuntinua in u mercatu di u Tesoru, prubabilmente continuatu guidatu da i rendimenti TIPS. I renditi veri tendenu à esse guidati da migliori aspettative di crescita, è i migliori salarii devenu mantene qualchì ottimisimu avanti. Se i Tesoreri continuanu à seguità a strada di altri recenti grandi venditi, i renditi veri puderanu cullà versu u zero ".

E alcune pensate da Neil Dutta di Macro di u Rinascimentu:

"Cù i casi COVID chì moderanu, a crescita di l'occupazione hè in ripresa in l'industrie di servizii à altu toccu. Quandu a campagna di vaccinazione continua, vedremu chì i casi continuanu à calà è chì a ghjente sorte è face cose. Questu porterà à un boom in l'ecunumia, in particulare l'industria di i servizii. Avemu da vede un numeru d'impieghi à sette cifre à qualchì puntu in i prossimi mesi. In banca. "

In effetti, in generale questu era un bonu numeru, ma assai menu eccitante di a crescita di i rendimenti 10Y a renderebbe, ciò chì pò spiegà perchè u 10Y hè avà scorrente è i futuri crescenu.