I stimuli anti-crisi statunitensi sò stati efficaci. Parolla di a Fed
U guvernatore di a Fed di San Luigi Bullard hà analizatu u sforzu ecunomicu di u guvernu americanu è l'effettu ch'ellu hà avutu nant'à i rivenuti di e famiglie
I Stati Uniti ùn anu sicuramente risparmiatu nisuna spesa quandu si trattava di elaborà una risposta fiscale è monetaria à l'emergenza sanitaria, è probabilmente ùn la faranu ancu in u futuru, data l'intenzione dichjarata di u novu presidente Biden di rimette u so portafogliu. si parla di un stimulu fiscale di almenu 1,9 trilioni – per ghjunghje à pienu impiegu. In generale, u guvernu americanu metterebbe quasi sei trilioni di dollari nantu à a tavula, circa u 30% di u PIL.
Avemu da vede. Intantu, pudemu osservà i dettagli di ciò chì hè statu fattu finora in un bellu riassuntu, prupostu da u guvernatore di a Fed di St. Louis James Bullard, da u quale amparemu micca solu a misura di u sforzu ecunomicu messu in opera da u U guvernu americanu, ma ancu l'effettu chì hà avutu nantu à i rivenuti di e famiglie.
"E pulitiche monetarie è fiscali di i Stati Uniti sò state eccezionalmente efficaci durante a crisa", dice Bullard. È u graficu quì sottu, chì monitorizeghja a tendenza di l'indice di stress finanziariu di a Fed, a confirma.
In i primi 11 mesi di u 2020, u guvernu di i Stati Uniti hà messu 3,148 trilioni di dollari nantu à u tavulinu, à chì si aghjuntanu altri 900 milioni di a Legge Consolidata d'Appropriazioni per u 2021 appruvata à a fine di u 2020. In totale, più di 4 trilioni d'aiuti.
Questa straordinaria quantità di risorse hà avutu un effettu assai robustu nantu à e tendenze di u redditu chì, nota Bullard, "hè andatu à un record in u secondu trimestre di u 2020, à u cuntrariu di ciò chì accade in dinamica di recessione normale".
In sostanza, u sustegnu fiscale hà riempitu e tasche di e famiglie americane. Questu ùn hà micca permessu solu una stabilità sostanziale – i tassi di difettu sò rimasti bassi (graficu sottu) – ma hà ancu stabilitu a tappa per una dumanda sustinuta chì averà i so effetti in i quartieri à vene quandu l'emergenza sanitaria cumencia à rallentà.
In realtà, e previsioni di crescita di a Fed prevedenu una ripresa da u primu trimestre di questu annu.
Una ipotesi chì seria ancu cunfirmata da a ricuperazione "più rapida di l'aspetta" di u mercatu di u travagliu. Alcune stime ipotizzanu chì u tassu di disoccupazione puderia cullà à 5,4% in i prossimi mesi, paragunatu à una mediana di 5,6 in u periodu chì risale à u secondu periodu di dopu guerra.
Infine, ma micca menu impurtante, l'inflazione puderia ancu avanzà rapidamente versu l'obiettivu di 2%, è ancu superallu un pocu, cum'è digià previstu da a Fed.
Benintesa, ùn hè micca tuttu una navigazione semplice. In cunclusione di u so discorsu Bullard sottolinea chì i risichi restanu nantu à u tavulinu è devenu esse attentamente monitorati.
U banchieru ùn dice nunda nant'à e cunsequenze à longu andà di pulitiche fiscali è monetarie cusì aggressive. Forse perchè quattru trilioni di più in debitu – à l'altri chì anderanu à fà lu – ùn hè micca cunsideratu cum'è un prublema. O perchè à longu andà ùn seremu micca quì per dilla.
Articulu pigliatu da u blog di Maurizio Sgroi, thewalkingdebt.org.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/perche-sono-stati-efficaci-gli-stimoli-usa-anti-crisi-parola-della-fed/ u Sat, 20 Feb 2021 06:16:17 +0000.