I Futures Rebound Quandu i Rendimenti Stabilizanu, e paure di surriscaldamentu svaniscenu

I futuri di i patrimonii di i Stati Uniti svaniscenu a debule di ieri è ripresentanu da i minimi di a notte, cume l'azzioni europee anu scappatu a so più lunga striscia di perdite da ottobre quandu i rendimenti di u 10Y si sò mantenuti è l'attenzione hà cambiatu nantu à i guadagni di l'azienda è i dati ecunomichi luntanu da e paure di riflessione.

L'azzioni mundiali anu aumentatu u venneri, invertendu trè ghjorni di perdite, mentre l'investitori si aggrappavanu à e speranze di ripresa ecunomica avanti, ancu quandu i rendimenti di obbligazioni tedeschi è britannichi di 10 anni anu toccu i massimi di parechji mesi, stimolati da e scumesse di riflazione glubale. L'oliu aghjuntu à e perdite recenti mentre u dollaru hà calatu ancu quandu u sentimentu fora di a Cina hè rimasu mutu dopu un altru ghjornu di liquidità drenu da u PBOC.

U benchmark MSCI di l'equità mundiale era 0,2% più forte. Ghjovi, Wall Street hà registratu a so più grande caduta cutidiana in quasi trè settimane nantu à una diapositiva in imprese tecnulugiche, prima di u rapportu PMI d'oghje. A 715 am ET, e-minis Dow aumentavanu 52 punti, o 0,172%, e&minis S&P 500 aumentavanu di 13,5 punti, o 0,35%, è e-minis Nasdaq 100 aumentavanu 57,25,75 punti, o 0,42%. Alcuni di i mudificatori notevuli di pre-mercatu includenu:

• Uber hè cascatu 2,3% dopu chì a Corte Suprema britannica abbia decisu venneri chì un gruppu di cunduttori Uber anu dirittu à i diritti di i travagliadori cum'è u salariu minimu.
• I Materiali Applicati aumentanu 5,1% dopu avè previstu rivenuti di u secondu quartu sopra à e aspettative di u mercatu, postu chì a dumanda di i so strumenti di fabbricazione di semiconduttori hà ripresu durante una carenza glubale di semiconduttori.
• Roku hà aghjustatu 3,8% dopu avè segnalatu rivenuti trimestrali sopra l'aspettative di u mercatu, grazia à un afflussu

À mezu à forti guadagni, prugressi in u roll-outs di vaccinazione è speranze di un pacchettu di stimulu federale di 1,9 trilioni di dollari, l'indici azziunarii americani anu toccu massimi record à u principiu di a settimana, ma da quandu si sò calati cum'è paure chì i crescenti rendimenti 10Y pudessinu cunduce à una calata di l'appetitu per alta azzioni di durata è azzioni di martelli se u colpu in 10Y si estende à 1,50% (secondu a Nomura). Ghjovi tardi, i strategisti di JPM anu scrittu chì u " S&P hè -53bps WTD ma alcune di e cunversazioni di i clienti parenu indicà un pocu di più panicu di ciò chì hè giustificatu, potenzialmente indotta da i muvimenti di u mercatu di obbligazioni sta settimana". In u risultatu di stu "panicu", u Dow era guasgi piattu per a settimana, mentre chì u benchmark S&P 500 è u Nasdaq tech-heavy seguitavanu a so prima perdita settimanale stu mese.

Preoccupazioni nantu à valutazioni più elevate di u mercatu di borsa è un impegnu potenziale in sforzi di inoculazione anu purtatu à paure di un ritornu à breve termine in azzioni. Cumu l'avete nutatu a settimana scorsa, BofA prevede un ritornu di più di 10% in e azzioni chì sò cummerciate à più di 22 volte i guadagni in avanti di 12 mesi, u più caru dapoi a bolla dotcom di a fine di l'anni 90.

"Hè stranu di pensà chì solu un annu fà l'investitori eranu preoccupati per a depressione è a deflazione è avà sò preoccupati per u surriscaldamentu è l'inflazione", hà dettu Shane Oliver, economistu per AMP.

"U quadru generale di l'inflazione sottostante sempre bassa è a capacità di riserva in i mercati di l'impieghi, cumbinata cù a ripresa economica è di prufitti è i bassi tassi di interessu, hè positiva per l'assi di crescita, in particulare e azzioni", hà dettu.

E scorte in Europa anu chjappu a so più lunga striscia di perdite da ottobre cù l'indice Stoxx 600 fluttuendu prima di andà più in altu per a prima volta in quattru ghjorni. L'Eurostoxx 50 hè aumentatu di 0,5% cù u CAC di Francia u più marginalu chì i minatori, i viaghji è l'assicuranza sò aumentati mentre a salute è i media sò dolci. I subindici di energia è utilità sò i dui peggiori performanti di u benchmark Stoxx 600 nantu à un arrastu da nomi di energie rinnovabili. L'indice energeticu hè calatu finu à u 1,5%, l'indice di i servizii uttinuti finu à u 1,1% L'empresa solare Scatec è u fabricatore di turbine eoliche Vestas trà i più grandi falanti in l'indice energeticu, dopu chì l'analista di Credit Suisse Mark Freshney hà dettu in una nota di u 18 di febbraiu. chì Vestas avà cummercializeghja vicinu à a valutazione di u celu turchinu di u broker nantu à u stock; ferma sottoperformatu per motivi di valutazione. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei oghje:

• Hermes hà sparte 8,9% à un puntu record dopu chì u gruppu di lussu hà datu ciò chì Bernstein hà dettu chì era un risultatu "eccezziunale" datu l'annu duru chì u settore di u lussu hà avutu.
• L'azzioni di Danone guadagnanu finu à 4,6%, toccu u più altu dapoi u 16 di settembre, à mezu à l'aspettative di cambiamenti da vene à u fabricatore di yogurt francese dopu à u CEO è presidente Emmanuel Faber hà dichjaratu chì a divisione potenziale di u so rolu pò diventà un tema in u futuru è chì u gruppu pò ceda l'assi.
• L'azzioni di Moncler crescenu finu à u 7,6%, battendu un record, cù l'analisti dicendu chì u fabricatore di vestiti di lusso outdoor italiani hà datu una fine forte à 2020 è i so risultati di l'annu sanu eranu "significativamente" sopra l'aspettative.
• L'azzioni di BE Semiconductor saltanu quant'è 8,7%, u più da u 30 d'aprile, cù analisti di Kempen chì mettenu in risaltu a guida di "splutazione" da u fabricatore di chip-equipment. Altri azzioni di chip anu ancu guadagnatu, stimulati da readacross da i forti risultati è prospettive da i Materiali Applicati bellwether US.
• L'azzioni di Kingspan crescenu finu à u 10% cum'è Jefferies hà dichjaratu chì aspetta aghjurnamenti di cunsensu à pocu cifru per u fornitore d'isolamentu irlandese dopu à un picculu ritmu in i so risultati FY.
• L'azzioni Sinch guadagnanu finu à u 8,8% dopu chì l'analisti anu elevatu i so obiettivi di prezzu nantu à l'impresa di software di cumunicazione in nuvola dopu l'accordu di sta settimana per cumprà Inteliquent, chì Handelsbanken dice chì pare un bellu match.
• I minatori di ramu cuntinueghjanu à manifestassi in ligna cù u metale cun Goldman Sachs avvirtendu chì una mancanza "storica" ​​hè à l'orizonte. KGHM in Polonia è Antofagasta focalizatu in Cile sò trà i principali vincitori.
• Renault hà scumpientu finu à 8,5%, a maiò parte da u 30 di lugliu, dopu chì u fabricatore di l'auto abbia publicatu una perdita netta più larga di quella prevista, cù Jefferies chì mette in risaltu l'impattu chì una carenza glubale di semiconduttori pò avè annantu à u fabricatore d'automobili.

L'euro hà rinfurzatu dopu chì u PMI di a fabricazione tedesca hà scalatu più di e previsioni di ferraghju, ancu se e figure cumposte per a regione di muneta cumuna eranu menu incuragenti. U PMI cumpostu tedescu hà aumentatu da 0.5pt à 51.3 in Farraghju, sopra l'aspettative per una piccula calata. E restrizioni di bloccu sò state rimaste in vigore finu à ferraghju è sò state allargate recentemente (cù negozii non essenziali chjusi finu à u minimu u 7 di marzu). A migliuranza cumposta riflette cambiamenti divergenti in tutti i settori, cù una pruduzzione di fabricazione più forte (+ 3.2pt à 62.2) più cà compensà un PMI di servizii più debule (-0.9 à 45.9). U titulu PMI di fabricazione hè statu ancu sustinutu da un altru allungamentu di i tempi di consegna di i fornitori (chì hà righjuntu un record [1] di 80), cù rapporti di scarsità di materia prima (spessu d'acciaiu) è capacità di trasportu spremuta.

Nanzu à a sessione, e scorte asiatiche sò calate per un secondu ghjornu, guidatu da un gruppu di nomi energetichi chì i prezzi di u petroliu sò scesi à u ripartimentu di a produzzione in Texas. A S & P / ASX 200 d'Australia hà purtatu a calata trà i punti di riferimentu naziunali, tirata più in bassu da e azzioni relative à i beni cumpresi BHP è Rio Tinto. Mentre l'energia era u settore u più peghju di a regione, u chipmaker TSMC era u più grande arrastu per l'indice MSCI Asia Pacific. U benchmark hè statu stabilitu per a so prima goccia settimanale di u mese. U calibre regiunale hà riduttu una calata di quant'è 1% à 0,2% in u cummerciu di a fine di u dopu meziornu, postu chì l'azzioni cinesi è sudcoreane anu cancellatu perdite precedenti

In u Giappone, i mercati sò ancu cascati , cù Topix chì limiteghja a so prima caduta settimanale da ghjennaghju, quandu i fabricanti di automobili è e ferrovie anu diminuitu. L'imprese di u settore di i servizii eranu ancu trà i più grandi cuntributori à a calata di u benchmark. I pruduttori di l'automobile sò cascati postu chì a pruduzzione hè stata ostaculata in Messicu da a mancanza di gas naturale è in Giappone da u terramotu di u passatu scorsu. U Nikkei 225 s'hè ritiratu ma hà sappiutu stà sopra u nivellu di 30.000 chì hà recuperatu prima sta settimana per a prima volta dapoi u 1990. L'azzioni di a catena di fornitura di semiconduttori si sò alzati dopu à a previsione di i rivenuti di i Materiali Applicati di i Stati Uniti chì superavanu e stime di l'analista.

"Sembra chì u Nikkei 225 prova à cunsulidà i so movimenti intornu à u livellu 30.000. Ci hè assai investitori, naziunali, chì cuntinueghjanu à tene una visione alcista nantu à l'azzioni giappunesi ", hà dettu Ayako Sera, strategistu di mercatu in Sumitomo Mitsui Trust Bank Ltd." A caduta di l'azzioni americane in u cuntestu di a crescita di i rendimenti, pesa u mercatu per avà ".

U repertoriu di i valori di l'India hè cascatu per un quartu ghjornu, u so massimu ghjornu in trè settimane, postu chì l'investitori anu vendutu azzioni dopu chì u calibru abbia fattu un record lunedì. U S&P BSE Sensex hà scappatu 0.9% à 50.889.76 à a fine, cumplettendu a so settimana peghju questu mese. L'indice NSE Nifty 50 hè calatu 0.9%, ancu calatu per a settimana. "U mercatu hè in un scenariu overbought, è ogni volta chì accade, una goccia di quattru à nove ghjorni hè pussibule. Ma ùn vedu micca assai svantaghju ", hà dettu Vishal Wagh, capu di ricerca in Bonanza Portfolio Ltd." Questu hè solu u mercatu à a so correzione normale, chì era in ritardu dopu à un rallye significativu post-budget ".

Ghjovi tardi, Janet Yellen hà ripetitu chì i vantaghji di u stimulu supereranu i costi è spera di vede u prugressu nantu à a fattura in e prossime duie settimane, mentre ella aghjusta chì a Fed hà l'utili per trattà l'inflazione è vole assicurassi stimulu i cuntrolli sò adatti mirati. Yellen hà dichjaratu ancu chì i dettagli di u pianu infrastrutturali ùn sò ancu stati furniti, ma hà dettu chì una crescita di l'impositu serà probabilmente aduprata per pagà una parte di u pacchettu d'infrastruttura di Biden chì serà prupostu più tardi quest'annu è hà suggeritu chì i Stati Uniti pudessinu vultà à u pienu impiegu u prossimu annu annu.

In i tassi, u 10Y hà cambiatu è hà scambiatu più bassu dopu avè compru in l'Asia hà giratu à vende; u rendiment 10Y era 2bps più largu l'ultimu vistu in 1.31%. U rendimentu di i bondi sovrani di 10 anni in Giappone hè andatu à u più altu in più di dui anni venneri, intensificendu a speculazione nantu à a prossima mossa di a banca centrale in una prossima rivista.

In FX, l'indice Bloomberg Dollar Spot hè cascatu un secondu ghjornu chì u dollaru verde s'hè indebulitu contr'à tutti i so pari di u Gruppu di 10. A libbra hà trascinatu i dati chì mostranu chì e vendite al dettaglio di u Regnu Unitu sò cascate più di duie volte più rapidu ch'è previstu in ghjennaghju è anu aumentatu per $ 1,40 per a prima volta in quasi trè anni chì l'aspettative per i tassi negativi si sò svanite; I Gilts sustenenu bundle sottumessi è sottupperformanti chì i prezzi per una pulitica monetaria più faciule anu continuatu à esse sbulicati. U dollaru australianu hà cullatu contr'à tutti i so pari di u Gruppu di 10 dopu l'influente economistu di Westpac Banking Corp. Bill Evans hà rinfurzatu a so previsione per u rendimentu di u bonu di 10 anni di a nazione. L'euro hà rinfurzatu dopu chì u PMI di a fabricazione tedesca hà scalatu più di e previsioni di ferraghju, ancu se e figure cumposte per a regione di muneta cumuna eranu menu incuragenti.

In merci, u petroliu hè cascatu sottu à 60 $ u barile mentre i pozzi ripartenu pianu pianu in Texas dopu à esse statu culpitu da un grande fretu. A Casa Bianca hà dettu ch'ella seria pronta à scuntrà cun l'Iran, chì puderà spianà a strada per più esportazioni grezze da a nazione di u Golfu Persicu.

U ramu di rame LME supera u 2% per superà ciò chì hè un cumplessu di metalli di basa bè offerta. In altrò, l'oru hè calatu à u minimu di sette mesi venneri, è i futuri anu ancu calatu, apprufundendu u peghju iniziu di l'oru à un annu in trè decennii cume hè cascatu attraversu un livellu di supportu chì l'analisti dicenu chì puderia prevene ulteriori perdite. Bitcoin ùn hà micca avutu tali preoccupazioni postu chì hà continuatu à aumentà à novi massimi di tutti i tempi, cummercializendu solu timidi di 53 000 $.

In vista di u ghjornu avanti, u puntu culminante serà l'ultime PMI flash da i Stati Uniti. In più di questu, utteneremu dati di ghjennaghju nantu à e vendite al dettaglio in u RU, PPI tedeschi è vendite di case esistenti in i Stati Uniti. Da e banche centrali, senteremu da Barkin è Rosengren di a Fed.

Istantanea di u Mercatu

• S&P 500 futures cresce 0.3% à 3.919.75
• Indice SXXP in crescita di 0.3% à 413.84
• MXAP hà cambiatu pocu à 218.13
• MXAPJ hà cambiatu pocu à 734.81
• Nikkei hà calatu 0.7% à 30.017.92
• Topix hè falatu da 0,7% à 1.928,95
• Indice Hang Seng in crescita di 0,2% à 30 644,73
• Shanghai Composite cresce di 0,6% à 3.696,17
• Sensex hà calatu 1,1% à 50 774,33
• L'Australia S & P / ASX 200 hè calata di 1,3% à 6.793,79
• Kospi cresce 0.7% à 3.107.62
• U futuru Brent scende di 0,7% à 63,49 $ / bbl
• U puntu d'oru scende da 0,1% à 1.774,27 $
• Indice di u Dollaru US in calata di 0.3% à 90.28
• L'alemanu 10Y cede 2 bps à -0,33%
• Euro in crescita di 0.4% à $ 1.2137

Top Notte Overnight da Bloomberg

• L'euro duveria avà ghjucà un rolu maiò à u livellu internaziunale è questu deve esse una priorità per i paesi membri di a zona euro, dice u guvernatore di a Banca di Francia Francois Villeroy de Galhau in una intervista cù u quotidianu cummerciale francese Les Echos publicata venneri
• L'attività cummerciale in l'ecunumia di a zona euro s'hè ridutta per un quartu mese di farraghju chì i servizii anu luttatu cù un impegnu continuu è e fabbriche si sò messe in custrizzione crescente di pruvista. Un calibru cumpostu per i dui settori era in 48,1, ligeramente più altu ch'è in ghjennaghju ma sempre sottu à a marca 50 chì separa l'espansione da a cuntrazione. I servizii si sò deteriorati à u ritmu u più veloce dapoi nuvembre, mentre chì a pruduzzione di a fabricazione hè cresciuta u più in quattru mesi
• Markit hà dettu chì u so Indice di Gestori d'Acquisti di u RU cumpostu s'arrizzò à 49,8 di ferraghju, assai sopra à a previsione 42,6 da l'ecunumisti. Hè sempre sottu à a marca critica 50 chì segnala l'espansione. Un calibre di attività di servizii hà cullatu à 49,7, mentre a fabricazione hè andata à 54,9
• Bitcoin si chjude à un valore di mercatu di 1 trilione di dollari, una surghjente chì aiuta à a criptovaluta ritorna assai di più da e prestazioni di beni più tradiziunali cum'è azzioni è oru
• A pandemia face sempre sviluppi incerti, è a necessità di una pulitica monetaria espansiva è di bassi tassi d'interessu rimarrà per un bellu pezzu, dice a Riksbank svedese in pochi minuti da a so riunione di u 9 di febbraiu.

Un sguardu rapidu à i mercati mundiali per cortesia di Newsquawk

I mercati azionarii asiatici anu cummercializatu inizialmente negativamente, ancu se a China hà ripresu versu a fine, dopu à una debule trasmissione da Wall St induve l'indici principali anu diminuitu postu chì i mercati sò stati in modu di cunsulidazione dopu à liberazioni scoraggianti. ASX 200 (-1,3%) hè statu trascinatu più bassu da u sottoperformance in i stock relativi à e materie prime, in particulare i nomi energetichi per via di u ritruvamentu di i prezzi di u petroliu è dopu chì Woodside Petroleum hè statu ubligatu à ritardà e trattative per vende GNL à a Cina in mezu à e friczioni cummerciale in corso, cù un mancà e Vendite al dettaglio aghjuntu à l'umore glum. Nikkei 225 (-0,7%) s'hè ritiratu sottu à u nivellu 30k cù grandi pruduttori di l'automobile chì soffrenu di interruzzioni recenti per via di prublemi di fornitura di chip è Toyota hà ancu avvistatu chì e so operazioni in Messicu seranu influenzate da una mancanza di natgas. Hang Seng (+ 0,2%) è Shanghai Comp. (+ 0.6%) eranu inizialmente micca ispirati prima di invià guadagni lievi. L'azzione ligata à i criaturi hè stata sustinuta da i rapporti chì a China pensa à levà e restrizioni à a nascita in a parte nord-est di u paese. U PBoC hà continuatu cù i so scarichi di liquidità è i rapporti di stampa cinesi anu dichjaratu chì a banca centrale pò mantene e so operazioni di u mercatu apertu à una scala limitata, ancu se i media affiliati à PBoC anu suggeritu di ùn sbaglià a recente retirazzione di liquidità cum'è un signale di politica. Infine, i 10GB JGB sò stati sottumessi dopu à ùn avè micca benefiziu di l'avversione à u risicu diffusa è malgradu a presenza di u BoJ in u mercatu per quasi JPY 1.2tln di JGBs in maturità 1yr-10yr, mentre u rendimentu 10yr JGB hà giratu intornu à 0,10% per ghjunghje à u so u più altu da nuvembre 2018.

Top News Asiatiche

• U prutestore di Myanmar hè sparatu in testa, prima morte dopu à u colpu
• Honda nomina u capu di R&D di u Giappone Toshihiro Mibe cum'è novu CEO
• A Cina Dà Novi Dettagli di l'India Morti Morti in Decennii
• Distressed Japan Hotel Chain Unizo Sparks Hedge Fund Battle

I stocks europei anu apertu l'ultima sessione di a settimana cun un pianu più fermu evidenti in tuttu u bordu (Euro Stoxx 50 + 0,5%) dopu à un cumandamentu APAC misto / più dolce. Intantu, i futuri azionarii statunitensi sò cummercializati cù un lieve rialzamentu quandu u RTY supera i pari è forse fornisce un pocu di pesu à a narrativa riflessionaria. Di ritornu in Europa, i borsi anu fattu scambià mischjatu durante e prime ore di cassa, ancu se a regione hè stata elevata in un territoriu pusitivu dopu a liberazione di e cifre regiunali Flash PMI. U FTSE 100 (unch) hà sappiutu una pressione iniziale per via di l'impresa di a Libbra chì GBP / USD hà eclissatu 1.4000 à u rinculu, cù a vaccinazione di massa un putenziale mutore. U benchmark di u Regnu Unitu hà tandu fattu una breve ripresa dopu à e grandi figure di u PMI di u RU chì supraneghjanu e previsioni in tutti i fronti, ancu se a forza sterlina hà ripresu u timone. Avanzendu, i settori in Europa anu apertu principalmente in u verde, ma sò attualmente cummercializati misti senza pregiudiziu di risicu indicativu. U settore di i Beni Persunali è Casalinghi (+ 0,7%) hè supranu per via di Moncler (+ 6,8%) è Hermes (+ 5,5%) chì riportanu guadagni stellari. L'attività bancaria (+ 0,3%) hà apertu più forte in mezu à rendimenti più alti è NatWest (+ 1,0%) hà vistu guadagni matinati malgradu metriche di guadagnu scadenti mentre a Cumpagnia cerca di ripiglià i pagamenti. Oil & Gas (-0,6%) hè u laggard chì hè adattatu à l'azzioni di u prezzu WTI è Brent. In quantu à i mutori individuali, Leonardo (+ 7,7%) guadagna dopu à e segnalazioni chì a Cumpagnia hà da raccoglie più di 2 miliardi di EUR da l'elencu di a so unità US DRS. Porsche (+ 3,0%) vede di più in avanti dopu a nutizia d'eri di l'IPO putenziale chì a so volta stimulerebbe a capitalizazione di u mercatu di VW. In seguitu cù u settore di l'automobile, Renault (-5,5%) hè abbuffatu dopu avè segnalatu guadagni sub-par mentre annunziava chì ùn pagheranu micca un dividend 2020 è avvertenu chì a scarsità di chip hà da influenzà i veiculi 100k per l'annu è ghjunghjerà probabilmente à un piccu in Q2. A nutizia di scarsità di chip puderia resultà in una azzione di seguitu per altre Auto è esse usata cum'è calibru di ciò chì hè previstu da i produttori di auto in avanti. Altri guadagni notevuli includenu Allianz (+ 1,3%) è Swiss Re (+ 0,4%).

Top News europee

• A vendita di vendita al dettaglio in u Regnu Unitu si precipita di più cà prevista in Ghjennaghju Lockdown
• Sunak Ritarda a Cunsiderazione di a Tassa di Vendita in ligna di u RU à a Caduta
• U CEO di Danone affronta a pressione di montaggio in mezu à un inizio duru finu à u 2021
• Eni Riporta Surprise Profittu Trimestrale Cù Recuperazione in Crude

In FX, una fine forte di a settimana per i Dollari Antipodeani è rimborsi considerevolmente più fermi da i minimi vs u so omologu US, cume Aud / Usd piglia una presa più ferma di u manicu 0.7800 è di tag Nzd / Usd. L'Aussie hà scartatu i dati di cunsumu preliminari un pocu deludenti per u mese di ghjennaghju in mezu à un piccu di i rendimenti di obbligazioni, in parte in u ritornu di u cummerciu, ma ancu nantu à u spinu di Westpac alzendu a so previsione di u tassu di 10 anni per a fine 2021 à 1,9% da 1,5% è un un pocu di più cà u Tesoru US equivalente per allargà marginalmente u differenziale (l'ultimu avà vistu à 1,8% vs 1,5% prima). Intantu, u Kiwi hà rivisitatu i picchi 0.7265+ wtd in virtù di u fattu chì a croce Aud / Nzd rimane tappata sottu 1.0800 più di tuttu NZ specificu ancu se u cumpunente di uscita di Q4 PPI hè aumentatu 0.4% da -0.3% in u trimestre precedente.

• EUR / JPY / DXY – L'euro hà ancu apprufittatu di a divergenza di rendimentu EGB / UST, ancu se à u cuntrariu di l'Aussie Eur / Usd hà allargatu i guadagni oltre 1.2100 à circa 1.2140 cù l'assistenza di i PMI flash di l'Eurozona chì mostranu forza continua in a fabricazione à più di servizii compensati underperformance settore. Similmente, u Yen mette a pressione nantu à Greenback chì l'indice si ritira più da 91.000 attraversu u 21 DMA (90.662), 90.500 è u 50 DMA (90.378) à 90.243, cù Usd / Jpy torna sottu 105.50 è u 21 DMA (105.48) in seguitu di un CPI giappunese aspettatu fraccionalmente più fermu.
• CHF / CAD / GBP – Ancu più fermu vs u Buck, chì u Franc pivota 0.8950, Loonie hè in giru à 1.2650 in attesa di vendite al dettaglio canadesi è Pound sonde difese barriera à 1.4000 dopu à battiti significativi in ​​i PMI britannichi, cumprese i servizii chì sò stati cusì devastati da u ritornu à lockdown l'ultima volta. Nantu à sta nota, i dati di vendita ONS di vendita al dettaglio eranu estremamente debuli in cuntrastu cù e finanze publiche, ma nè hà influenzatu tantu.
• SCANDI / EM / PM – I minuti di Riksbank inclinati à u Dovish ùn anu micca derelatu u Sek da u so asse 10.0500 contr'à l'Eur, ma a ritirata di i prezzi di u petroliu in mezu à i sforzi per ristabilisce a produzzione bruta di i Stati Uniti dopu l'arresti forzati da u clima minanu u Nok circa 10.2400 in termini cruci è Mxn in vari gradi. Tuttavia, i metalli preziosi si ribombanu di novu è i criptos continuanu à manifestassi, cù l'Oru chì inciampa qualchì fermata di supportu sub-chjave intornu à USD 1765 / oz è Bitcoin publicendu ancu un altru ATH vicinu à USD 53k.

In commodities, WTI è Brent Apr'21 futures continuanu à publicà perdite cù a prima chì estende perdite sottu USD 60 / bbl (vs altu USD 60,16 / bbl) mentre chì l'ultima cala sottu USD 63,50 / bbl (vs alta 63,62 / bbl). U cumplessu hà diminuitu di i minimi quandu u sentimentu di risicu più largu hà ripresu dopu à i dati PMI flash EZ è UK, ancu se i prezzi di u petroliu restanu pressuriti in mezu à alcuni sviluppi di u latu di l'offerta – chì u cumplessu continua à rilassà u primu di surgelazione di u Texas cù u patch d'oliu riavvia lentamente i pozzi – riflessu in e perdite più forti in WTI vs Brent. Alcuni premi geopolitichi sò ancu potenzialmente sbulicati in mezu à i rapporti chì l'amministratore di Biden hè dispostu à negoziare cù l'Iran, cun un accordu interimariu riflettutu in un tentativu di custruisce fiducia da entrambe e parti. In espansione nantu à u primu puntu, u Texas hà pruduttu circa 4,6 mln di BPD di oliu secondu l'ultimi dati EIA, per quale un grossu era chjusu per tutta a settimana. Tuttavia, cume u congelamentu profondu in a regione diminuisce è u putere hè ristabilitu, a quistione si rivolge avà à cume l'operazioni ponu ripiglià cumpletamente. I cummircianti d'oliu, à fiancu à i dirigenti, speranu chì a produzzione sia ri-dispunibile in pochi ghjorni, ancu s'elli anu avertitu chì un picculu numeru pò stà chjosu per più tempu per via di e riparazioni – cù u calendariu propiu per a risturazione cumpleta sempre in aria. Elaborendu nantu à u fattore geopoliticu, i mercati anu flirtatu cù a pruspettiva di u ritornu di u petroliu iranianu in u mercatu in mezu à e speranze chì i Stati Uniti levanu alcune sanzioni contr'à u paese. L'acqua fredda hè stata versata annantu à u principiu di u mese dopu chì u presidente Biden hà fermamente suggeritu ch'ellu ùn alzerà sanzioni per uttene l'Iran à a tavula di negoziazioni in quantu à a so attività nucleare. In ogni modu, i rapporti da a notte à u Politicu anu suggeritu un scopu per un novu accordu trà i paesi, cun un accordu interimariu annunziatu cum'è una opzione per alleviare e tensioni trà i lati. "Un accordu più largu puderia includere aspetti non nucleari, cum'è e limitazioni di u prugramma di missili balistici di l'Iran, è avere disposizioni chì duranu più di l'accordu originale o sò permanenti", dice u rapportu. Stu sviluppu alza a pussibilità di u ritornu di u petroliu iranianu in u mercatu, ancu se tandu duverà affruntà l'ostaculu OPEC + in relazione à e quote di tagliu di pruduzzione – prubabilmente un tema per trattà in e prossime riunioni JMMC è OPEC + di u 3 di marzu è 4th rispettivamente. Intantu, a dumanda di fondu ferma costruttiva cù i rapporti chì suggerenu ancu chì i vaccini parenu abbassà l'infezioni è e trasmissioni COVID-19 da 2/3, secondu i dati di Public Health England (da publicà più tardi questu mese), cum'è divulgatu da The Telegraph in chì etichetta u studiu cum'è u primu à aduprà "dati di u mondu reale". In altrò i metalli preziosi sò mischiati cù l'oru spot ripigliannu u so downside guidatu da u rendiment reale dopu a prova d'ayer supportu à circa USD 1,764 / oz, mentre chì a "croce di morte" tecnica cunfirmazione nanzu à i debuli hà marcatu un signale bearish. L'argentu spot intantu hè più fermu in funzione di u Dollaru più dolce. Vultendu à i metalli di basa, i futuri di u minerale di ferru Dalian sò cascati da a notte à mezu à un significativu aumentu di l'inventarii di Capu d'annu post-lunare. Intantu, u ramu LME hà riunitu passatu USD 8,700 / oz nantu à e prospettive di dumanda rosata, u Buck più dolce, è una ripresa dolce in stock. In questa nota, l'analisti di GS anu elevatu i so obiettivi di rame 3/6 / 12M à USD 9,200 / t, USD 9,800 / t, è USD 10 , 500 / t rispettivamente (da USD 8.500 / t, UDF 9.000 / t, è USD 10.000 / t prima).

Calendariu di l'eventi US

• 9:45 am: Feb. Markit US Composite PMI, prima 58.7
• 9:45 am: Feb. Markit US Services PMI, est.58.0, precedente 58.3
• 9:45 am: Feb. Markit US Manufacturing PMI, est.58.8, precedente 59.2
• 10am: Jan. Vendite di case esistenti MoM, est. -2.4%, precedente 0.7%

Jim Reid di DB cunclude l'involucru di a notte

Hè cumplicatu. Innò, micca u mo statutu di relazione nantu à Facebook da i noughties ma i mercati finanziarii quist'annu. Cume i lettori regulari seranu cuscenti Pensu chì e forze chì seranu sbulicate nantu à i mercati quist'annu saranu troppu grandi per vede una calibrazione perfetta. Dunque un ambiente volu assai più cumplicatu è più altu ch'è parechji credenu. Ironicamente, u periodu più lisciu serà probabilmente quandu saremu principalmente chjusi perchè saremu per parechje settimane / uni pochi di mesi in più. Dopu questu diventa più interessante cun probabile crescita assai forte, preoccupazioni inflazionistiche crescenti (sia realizzate o no), e bolle essendu più vulnerabili à u scoppiu. Cum'è l'aghju menzionatu ieri, pensu chì sta settimana puderia esse una mini prova di vestiti cù u piccu di i renditi. Infatti ieri, l'azzioni mundiali anu ripresu a so calata postu chì e preoccupazioni cuntinuavanu à cresce trà l'investitori chì i più alti rendimenti di i bonds suvrani puderebbenu fà piantà a recenta forte manifestazione di i risichi. Infatti, sia u S&P 500 (-0,44%) sia u STOXX 600 d'Europa (-0,82%) anu persu per un terzu ghjornu di corsa, chì hè a prima volta chì accade per l'unu o l'altru indice quist'annu. Hè statu u livellu più bassu di chjusura per u S&P in pocu più di una settimana, cù dui renditi più elevati di obbligazioni (in particulare rendimenti veri eri) è ancu dati debuli ecunomichi chì ponenu pressione nantu à e valutazioni.

In termini di specificità, e scorte tecnulugiche anu guidatu una volta di più e calate, cù u NASDAQ chì perde un ulteriore -0,72% è l'indice NSYE FANG + vede una calata ancu più grande di -1,07%, chì marca u più grande calatu di 2 ghjorni per l'indice (- 2,54%) dapoi a fine di ghjennaghju. Intantu Walmart (-6,48%) hà avutu u so peghju ghjornu da marzu di l'annu passatu dopu chì a sucietà hà dettu chì e vendite nette è i guadagni per azione eranu entrambi attesi di calà in FY22. Cum'è l'accennatu, l'affari ùn sò micca stati aiutati da i dati più debuli di l'aspettati da i Stati Uniti, induve e rivendicazioni settimanali iniziali senza travagliu per a settimana finu à u 13 di ferraghju anu toccu un massimu di 4 settimane di 861k (vs. 773k previsti), è di a settimana precedente a lettura hè stata ancu rivista da + 55k. A frequenza settimanale di sta lettura significa chì hè unu di l'indicatori i più tempestivi chì uttenemu nantu à u statu di l'ecunumia, è a media mobile di 4 settimane hè stata oramai bloccata trà 814k è 857k da a mità di dicembre, ciò chì pone quistioni nantu à a velocità di a ripresa in u mercatu di u travagliu. In più di questu, i prezzi di u Petroliu anu cambiatu dopu avè toccu i so livelli più alti in più di un annu chì a perturbazione di e raffinerie di petroliu in Texas rimane a storia dominante. WTI cascò -1,01% è Brent si ritirò -1,35% u ghjornu – a più grande diminuzione di un ghjornu da u 15 di ghjennaghju per i dui futuri grezzi. WTI (-1,39%) è Brent (-1,14%) sò di novu cummercializati più bassu sta mane chì a pruduzzione d'oliu di scistu di Texas hà cuminciatu à ritruvassi pianu pianu in ligna. I prezzi di u petroliu sò ancu pisati da e nutizie chì a Casa Bianca hè pronta à parlà cun l'Iran per discute di una "via diplomatica in avanti" in i sforzi di ritornu à l'accordu nucleare, una mossa chì puderia cunduce à esportazioni più grezze da a nazione.

Riturnà à i renditi di l'obligazioni è u selloff hà ripresu ieri ancu se ci hè statu un rapidu giru in i tassi di i Stati Uniti appena prima di chjude a sessione europea. I Rendimenti nantu à i Tesori 10yr eranu finu à + 4.6bps à 1.316% prima di vultà è di stallà + 2.5bps più altu u ghjornu à 1.296%. Notevolmente, sò stati rendimenti veri più alti chè aspettative di inflazione chì anu guidatu i muvimenti, cù rendimenti nantu à u debitu americanu prutettu da l'inflazione scalendu + 6.9bps per passà sopra -0.90% per a prima volta da nuvembre. In cuntrastu 10yr breakevens in realtà sò caduti -4.5bps à 2.17% – a più grande caduta di un ghjornu da a fine di ghjennaghju. Hè stata assai a stessa storia in Europa, induve un aumentu simile in i rendimenti veri hà mandatu rendimenti più elevati, cù quelli di 10yr bunds up + 2.2bps à -0.35%, u so livellu più altu da ghjugnu di l'annu passatu, è i renditi veri +2.2 bps à u so più altu livellu dapoi nuvembre ancu.

Durante a notte, i mercati asiatichi anu pigliatu u cumandu di Wall Street cù i Nikkei (-0,82%), Hang Seng (-0,67%), Shanghai Comp (-0,03), CSI (-0,30%) è Kospi (-0,16%) tutti cummercializendu più bassu. L'avvenimenti nantu à u S&P sò calati -0,21%. In cunfurmità cù u tema di a crescita di i rendimenti, quelli di 10yr JGBs sò ancu cullati di + 1bp sta mattina à 0,1%, u più altu livellu da 2018.

Parlendu di renditi veri, a liberazione di i minuti di a BCE ieri hà veramente toccu à sta questione, cù a rivista di Isabel Schnabel di i mercati finanziarii menzionendu chì "i prezzi di l'azzioni puderanu diventà vulnerabili à una crescita di i renditi veri à u mondu". Dunque, un'indicazione chì i decisori pulitichi stanu attenti à stu risicu, soprattuttu cun rendimenti veri più alti minaccerebbe ancu e prospettive di l'inflazione. Un'altra linea rimarchevuli di i minuti era chì "hè statu argumentatu chì u rapidu ribombu di a crescita previstu in e previsioni di u persunale di Dicembre puderia esse troppu ottimistu, cù una crescita in u secondu trimestre di u 2021 forse à risicu di blocchi estesi". Allora serà assai interessante di vede cumu e previsioni di crescita è d'inflazione sò riviste in marzu per tene contu di questu datu i chjusi estesi visti in numerosi paesi.

Stendu nantu à l'Europa, u novu guvernu di Mario Draghi in Italia hà vintu risunamente un votu di cunfidenza in a camera bassa ieri da un votu 535-56, chì vene nantu à a grande vittoria à u Senatu u ghjornu precedente. Tuttavia, una cunsiquenza nutevuli di u votu hè stata una scissione in u Muvimentu Cinque Stelle, da quale 15 senatori sò stati espulsi ieri dopu u so votu contr'à u guvernu. A decisione di sustene Draghi hè stata cuntestosa in u partitu datu e so radiche cum'è forza anti-stabilimentu, ma una maggioranza di 59% di i so membri hà vutatu per sustene u guvernu Draghi in un votu in linea a settimana scorsa.

U puntu culminante principale d'oghje per i mercati serà a liberazione di i PMI flash da u mondu, chì ci darà una prima indicazione di cume l'ecunumia glubale hè andata in Farraghju. Durante a notte avemu digià avutu i rilascii da u Giappone è l'Australia, chì mostranu a lettura di a fabricazione giappunese arrampicendu sopra 50 à 50.6 (vs. 49.8 u mese scorsu) malgradu l'estensione di un statu d'emergenza in a maiò parte di e prefetture cumprese Tokyo. I servizii di u Giappone PMI era un toccu più dolce à 45.8 (vs. 46.1 u mese scorsu). A fabricazione australiana (à 56.6 vs. 57.2 u mese scorsu) è i servizii (54.1 vs. 55.6) PMI tramindui anu stampatu un pocu più dolce.

Più tardi sta mane utteneremu i rilascii da l'Europa, induve l'aspettative di cunsensu puntanu versu pocu cambiamentu nant'à u mese scorsu, quandu u PMI cumpostu di a Zona Euro hè rimasu in territoriu cuntrattu à 47,8. Sicondu i nostri economisti europei, basatu annantu à a relazione storica trà a mobilità è i PMI, ùn pudemu micca vedà grandi cambiamenti datu chì e letture di mobilità sò state abbastanza piatte dapoi u principiu di l'annu. Serà interessante tene un ochju nantu à i Stati Uniti ancu dopu, postu chì u mese scorsu u so PMI compositu (58.7) hè andatu à u so più altu livellu da marzu 2015.

Dopu à a pandemia, ci sò stati segni cuncernanti chì a perturbazione meteorologica in i Stati Uniti stava rallentendu u ritmu di e vacanze. U guvernatore di Florida DeSantis hà dettu chì u trasportu da Moderna ghjunghjeria in ritardu, mentre chì u sindaco di New York, Blasio, hà dettu chì appuntamenti 30-35k avianu da esse ritinuti. Massachusetts hà annunziatu chì puderanu mandà a Guardia Naziunale per riceve vaccini se u tempu continua à disturbà e catene di fornimentu. In una nutizia più positiva di i vaccini fora di i Stati Uniti, Bloomberg hà stimatu chì l'offerta di vaccinu di i Stati Uniti duverà duppià da marzu. E dichjarazioni di Pfizer, Moderna, dirigenti di Johnson & Johnson è ufficiali di u guvernu a vaccinazione puderia aumentà da 10-15 milioni à a settimana attualmente à 20 milioni in Marzu è 25 milioni in Aprile è più di 30 milioni in i mesi successivi. In altrò, in u Regnu Unitu, hè statu annunziatu chì a chjusura di l'Irlanda di u Nordu serà prorogata finu à u 1u d'aprile, ancu se i zitelli di 4-7 anni torneranu à a scola u 8 di marzu. avà falatu à 12.084, u più bassu da u principiu d'ottobre.

Durante a notte, u Regnu Unitu hà dettu ch'ellu sparterà a "maggioranza" di qualsiasi vaccini in eccessu futuri di coronavirus cù u prugramma Covax mentre Novavax hà dettu chì furnisce u prugramma cù dosi 1.1bn. L'azzioni di Novavax anu aumentatu + 7% in a cummercializazione post-mercatu nantu à e nutizie. U presidente Biden hà ancu prumessu chì i Stati Uniti cuntribuiscenu 4 miliardi di dollari à Covax è a Francia hà dettu ch'ella donerà 5% di e so dosi assicurate à l'iniziativa di l'OMS chì hà per scopu di distribuisce vaccini à i paesi à redditu più bassu. Intantu, riaffirmendu l'alta efficacia di un colpu unicu di Pfizer / BioNTech, a rivista medica Lancet hà publicatu un studiu durante a notte chì hà dettu chì trà i travagliadori sanitari chì anu ricevutu u vaccinu, l'infezioni sintomatiche sò state ridotte di 85% in i 15 à 28 ghjorni dopu à u prima dosi, paragunatu à quelli chì ùn anu micca avutu un colpu.

In vista di l'altri dati di ieri, l'iniziu di l'alloghju in i Stati Uniti hè cascatu à un ritmu annualizatu di 1.580m in ghjennaghju (vs. 1.660m previsti), ancu se i permessi di custruisce sò aumentati à un 1.881m annualizzati (vs. 1.680m previsti), u so livellu più altu da u 2006 In altrò, a lettura avanzata di cunfidenza di i cunsumatori di a Cummissione Europea per a zona euro di ferraghju hè cullata à -14,8 (vs -15,0 prevista).

À u ghjornu avanti avà, è u puntu culminante prubabile serà a citata liberazione di i PMI flash da u mondu. In più di questu, utteneremu dati di ghjennaghju nantu à e vendite al dettaglio in u RU, PPI tedeschi è vendite di case esistenti in i Stati Uniti. Da e banche centrali, senteremu da Barkin è Rosengren di a Fed.