Estremi ‘Indicatore Buffett’ Esponenu “Mania Rimarcabile” In Equità US

"Mi diventa sempre più chjaru per mè chì i mercati azziunarii mundiali sò in traccia di fà una mossa speculativa (guidata da a liquidità glubale) chì pò ancu paragunà cù l'avanzate chì culminanu in i primi punti di u mercatu seminale in u vaghjimu di u 1987 è in a primavera di u 2000. "

E parolle di Doug Kass ripresentanu intornu à ogni angulu di i mercati mundiali – da i rendimenti di u junk bond à livelli minimi record (à mezu à una leva palisata) à a crescita di i prezzi di e materie prime, è da 2000% -plus short-squeezes decentralizati in azzioni inutili à l'exuberanza Dogecoin.

È l'ultime di queste indicazioni estreme di u mercatu venenu da l'Oraculu di Omaha, chì u so indicatore di valutazione di borsa preferitu lampa più rossu chè mai …

Un sguardu à u graficu quì sottu è à i più famosi slogan di Buffett mi vene in mente: L' investitori devenu "avè paura quandu l'altri sò avidi".

L '"Indicatore Buffett" hè un raportu simplice: A capitalizazione di u mercatu tutale di l'azzioni americane divisa da u valore tutale in dollaru di u pruduttu naziunale brutu di a nazione. A prima volta hà attraversatu u so piccu di l'era dot-com precedente in 2019.

E ora, cum'è Bloomberg riporta, cù u tappu di u mercatu di i Stati Uniti più di u doppiu di u livellu di u PIL stimatu per u trimestre attuale, u rapportu hè cresciutu finu à a lettura più alta mai sopra a so tendenza à longu andà , secondu una analisi da u blog Current Market Valutazione , suggerendu una situazione "forte sopravvalutata".

Stu staccamentu di l'indicatore Buffett da a so tendenza à longu andà si unisce à un assortimentu d'altre metriche di valutazione chì anu superatu i so record precedenti in u rimbalzu da u mercatu di l'ours induttu da pandemia l'annu scorsu – se micca anni prima.

U prezzu à u prufittu, u prezzu à a vendita è u prezzu à u valore tangibile di u libru sò trà e metriche fermamente sopra i livelli di l'epoca dot-com chì parechji investitori anu presuppostu chì eranu picchi una volta in a vita.

"Mette in risaltu a mania rimarchevuli chì asistemu à u mercatu azziunariu di i Stati Uniti", hà dettu Michael O'Rourke, strateg strategicu di u mercatu di JonesTrading.

"Ancu se unu s'aspettava chì e pulitiche (Fed) fussinu permanenti, chì ùn devenu micca esse, ùn ghjustificerebbe micca pagà duie volte a media di 25 anni per l'azzioni".

Cum'è Doug Kass hà nutatu prima:

Ùn hè più u mercatu ostagiu di l'ecunumia vera o di a crescita di e vendite è di i profitti – cose chì aghju passatu quattru decennii à analizà. Invece, a liquidità hè vista cum'è una influenza suprema, in realtà hè diventata u sine quo non.

Cum'è tali, e valutazioni storiche diventanu sempre più irrilevanti , è l'impetu di u prezzu hè u lodestar. "

È per quelli chì cuntinuanu à dichjarà chì "e valutazioni ùn importanu micca, i tassi bassi significanu" Ùn Esiste micca Alternativa "di l'azzioni", alcune verifiche di fatti ponu esse in ordine … I rendimenti di u Tesoru 30Y sò à u so "u più bonu" per l'azzioni da lugliu 2019 …

Ma, ghjustu sta settimana, Fed Chair Powell hà ripetitu l'estrema emergenza di a banca centrale manic-panic-frenetic chì stimulerà e politiche stimulative ùn saranu micca ribattite in qualchì tempu … se mai … perchè, cumu altru u guvernu si permetterà tuttu stu malarkey?

Avemu datu l'ultima parolla à Chris Cole d'Artemis Capital, chì nota currettamente chì ùn ci hè "nisun margine per l'errore" in questi mercati …

Spread di creditu à altu rendimentu à i minimi di tutti i tempi (~ 3,2%) + Debitu Corporativu-PIB à i massimi di tutti i tempi (51%)

L'inflazione di 2% hè una linea stretta trà una ROCK (inadempienza di pensione per via di i bassi tassi) è un LOCU DURU (e corporazioni sò difettose se ùn ponu micca rullà u debitu à bassi tassi)

Nisun margine per l'errore pic.twitter.com/p2EDteduNj

– Christopher Cole (@vol_christopher) 10 ferraghju 2021

L'anzianu presidente di a Fed di Dallas, Richard Fisher, hà avvistatu in u 2016 chì allora a Fed di Yellen "campava in una paura costante di una reazione di u mercatu. Ùn hè micca cusì chì u modu di gestisce a pulitica di a banca centrale" … sta situazione hè avà cusì cundiziunata in a mente di l'investitori. chì a Fed hè ancu più curnata (da a so manu). Cum'è Fisher hà stunatu CNBC l'annu scorsu :

"A Fed hà creatu sta dipendenza è ci hè una generazione sana di gestori di soldi chì ùn eranu micca in '74, '87, a fine di l'anni 90, è ancu in u 2007-2009 .. è anu vistu solu un modu unicu strada … benintesa sò nervosi ".

"A quistione hè – vulete alimentà sta fame? Continuate à applicà quellu oppiace di soldi boni è abbundanti?"

Per avà, a risposta hè sì. Ma quandu si verificherà u OD?

Forse ci hè un assetu (al di là di u cuntrollu di u stabilimentu centralizatu) chì segna chì u OD hè dighjà quì?

O, cum'è e dumande FT – hè solu un altru tulipanu "digitale"?