5 Signs L’investitori di a borsa sò troppu rialzisti

Scritta da Lance Roberts via RealInvestmentAdvice.com,

Cum'è l'investitori si precipitanu à accumulà in a borsa, ci sò 5 segni chì ponu esse troppu bullish. Tale era un puntu chì avemu toccu in a newsletter di stu weekend passatu :

" Ogni settimana si sente chì avemu un novu titulu nantu à i mercati finanziarii chì facenu qualcosa inusual. Solu sta settimana avemu avutu: "

• Un token di criptu di "ghjocu di calamar" caduta 99,99% in pochi minuti.

• Tesla aghjunghjendu centinaie di miliardi di dollari in valore annantu à un accordu cù Hertz chì ùn hè ancu statu firmatu.

• I mercati di a borsa di i Stati Uniti ghjunghjenu freschi di tutti i tempi.

"Tuttu ciò chì pone a quistione: simu in una bolla?"

Chartr.com

Se pensate o micca chì u mercatu hè in una bolla hè principalmente irrilevante. Ciò chì face una funzione di u mercatu hè un gruppu di investituri disposti à cumprà l'assi à ogni prezzu è quelli chì pensanu chì sò sbagliati.

Comu avemu nutatu prima, e valutazioni, per elli, sò una metrica di timing terribili. Tuttavia, ci dicenu assai nantu à i rendimenti futuri previsti è a psiculugia attuale di u mercatu. Inoltre, datu valutazioni riflettenu a vuluntà di un cumpratore à pagà i primi crescenti per a pruprietà di l'equità, l'esuberanza psicologica hè evidenti.

A semana passata, aghju visitatu cù Charles Pa yne in Fox Business , induve avemu discututu u risicu di u mercatu. In quella discussione, aghju seguitu u coerente bullish Brian Belski, chì dice chì stà investitu mentre andemu in 2022. Tuttavia, i mo punti di vista sò un pocu menu ottimisti, è cum'è Charles nota:

"Ci hè parechje persone chì sò investite, ma facenu u casu chì u risicu hè veramente cresciutu, è duvemu esse attentu".

Hè correttu. Mentre i mercati anu avutu un annu eccezziunale in u 2021, ci sò 5 motivi specifichi per chì l'investituri in a borsa anu da cunsiderà riduce u risicu per andà in 2022.

1) L'investitori sò assai avari

U 17 d'aostu, avemu discututu di piglià prufitti è di riduzzione di risicu in i portafogli, datu a rarità di a borsa chì hà 6 mesi consecutivi di rendimenti pusitivi.

"Attualmente, ùn ci hè nisuna preoccupazione per u" risicu "in i mercati finanziarii postu chì u" preghjudiziu rialzista "rimane senza limiti. Hè certamente pussibule chì l'avanzata di u mercatu pò cuntinuà senza diminuzione in unu di i tratti storicamente più longu. L'unica quistione hè quandu finirà, è quantu serà una correzione? "

In settembre, avemu scupertu cum'è i mercati diminuinu da 5%, è CNBC cuntinueghja ogni ghjornu i tituli "Markets In Turmoil" . Questa correzione di u mese hà travagliatu assai di u sentimentu bullish eccessivo è di u posizionamentu aggressivu di l'equità à u mumentu.

À a fini di sittembri, u sentimentu di a borsa era abbastanza negativu per aumentà l'esposizione di l'equità in i portafogli. Ma, sicuru, stu suggerimentu hè statu scuntatu cù assai critichi à u mumentu.

"Cù i mercati avà prufondamente oversold nantu à una basa di cortu termine, avemu implementatu una parte di i nostri soldi in tutta a settimana per riequilibrà a cartera versu i livelli normali di allocazione".

In l'ultimu mese, l'investitori anu spintu u borsu à livelli estremamente overbought, allargati è deviati. Attualmente, a deviazione da a media di u muvimentu mensile bullish à longu andà hè in u più estremu da 1997. Inoltre, u borsu hè oghji assai overbought, chì hà tipicamenti precedutu più currezzione di u mercatu significativu.

2) L'Allocazioni di Equità sò assai aggressivi

Inoltre, cù l'investituri aggressivamente attribuiti à l'azzioni, u risicu di "vendita di panicu" alimentava una correzione più profonda. L' indicatore "paura / avidità" sottu hè custruitu da diverse misure di allocazione di l'investitori, cumprese e misure AAII, NAAIM è Investors Intelligence. I picchi di u mercatu precedente sò accaduti cù letture sopra 90. A lettura attuale hè 93.6.

3) Driving With Your Eyes Chjusu

L'investituri in u borsu spessu scontate u risicu di qualcosa chì anda male. Avemu precedentemente equiparatu questu à "guide cù l'ochji chjusi". Se a strada hè assai dritta, pudete esse capace di evità un accidentu per un tempu. In ogni casu, più longu si mantene a realizazione di una tale impresa, u risicu di un accidente aumenta in modu esponenziale.

U listessu vale cù l'investituri. Quandu u mercatu cresce, l'investituri cumincianu à scontà u risicu di una correzione. Più u mercatu di borsa aumenta in u prezzu, u più grande u risicu di una eventuale reversione diventa.

Attualmente, l'investituri credi chì u risicu di una currezzione hè inesistente, postu chì u voluminu di l'opzioni protettive "put" hè cascatu à un novu bassu.

Graficu per cortesia di @themarketear è @zerohedge

Cum'è mostratu, quandu l'investituri prima mancavanu a prutezzione di a cartera, spessu amparanu rapidamente à dispiace. Tuttavia, quelle lezioni si scurdanu rapidamente durante un mercatu bull.

Tuttavia, hè essenziale per ricurdà chì una di e forze più putenti in u mercatu di borsa hè "reversione media".

Sarà prubabilmente sàviu per attentu à a strada avanti.

4) Cum'è bonu cum'è

Cumu aghju nutatu in a mo cunversazione cù Charles, tuttu in u mercatu hè cíclicu. Attualmente, i guadagni sò in crescita, sustene l'idea di overpaying per a pruprietà di l'equità. Tuttavia, a crescita ecunomica rallenta, è i paraguni annu à annu diventeranu assai più difficili l'annu prossimu.

U graficu quì sottu hè l'Indice Compositu di Produzione Economica. L'indice comprende CFNAI, Chicago PMI, ISM Composite, i sondaggi Fed, Markit Economic Index, Markit PMI, NFIB, TIPP Confidence, è u LEI. In altri palori, questu indicatore hè l'indicatore più largu di l'ecunumia di i Stati Uniti chì ci hè.

L'indice hè ghjustu à u sicondu livellu più altu registratu. In vista di a ciclicità di e dati ecunomichi, cusì suggerisce un ciculu più debule in 2022. Impurtante, hà nutatu l'alta correlazioni trà l'indici è u cambiamentu annuale di earnings.

5) I supporti sò spariti

Se tutte e cose restanu uguali, allora una prospettiva bullish per u 2022 ùn hè micca fora di quistione. Tuttavia, cum'è avemu discututu in "3-Cose chì vi avvisanu:"

"A quistione ch'e aghju più spessu hè "quandu hè u prossimu mercatu bear?" Ci sò trè elementi specifichi chì tendenu à predichendu i mercati bearsi è e recessioni cù una certa precisione ".

Quelli 3 cose sò:

1. A curva di rendiment.

2. A Fed diminuisce u so bilanciu.

3. A Fed aumenta i tassi d'interessu.

Attualmente, a curva di rendimentu hè appiattita, ma micca ancu invertita. A Fed ùn hè micca ancu rialzendu i tassi d'interessu.

Tuttavia, cumincianu à diminuisce u so bilanciu, chì storicamente porta à l'altri dui.

"U risicu di una currezzione di u mercatu aumenta ancu quandu a Fed riduce u so bilanciu è aumenta a tarifa di prestitu overnight. Ciò chì sapemu avà, dopu à più di una dicada di sperienza, hè chì quandu a Fed cumencia à rallentà o drenà a so liquidità monetaria, u clock principia à tick à u prossimu ciculu currettivu ".

Qualchese di questu significa chì duvete vende tuttu è andà in cash? Di sicuru, micca.

Cume John Maynard Keynes hà scherzatu una volta:

"I mercati ponu esse irrazionali più longu ch'è pudete stà solvente".

Ma pudete piglià u cuntrollu.

Perchè l'investimentu hè cum'è u giardinaggiu

U più grande sbagliu chì l'investituri facenu in u mercatu di borsa cù u tempu hè di fallu di gestisce u risicu d'investimentu. Aghju trovu annantu à l'anni, u cuncettu di "giardinaggiu" tende à resonate cù l'individui quandu si tratta di gestione di cartera.

L'investimentu hà assai similitudini cù u giardinaggiu. In a "Primavera" , hè u tempu di chjappà a terra è piantà e vostre sementi per i vostri culturi d'estiu. Allora, sicuru, a terra deve esse regata è fecundata, è e erbaccia tirata. Altrimenti, u giardinu ùn cresce micca. Allora, cum'è a "Spring turns into Summer", hè u tempu di cugliera a pruduzzione chì u giardinu hà pruduttu è cumincianu à rotà i culturi per u ciculu "Fall" . Eventualmente, ancu quelli culturi devenu esse raccolti prima di e nevi di "Inverno" .

Dunque, per avè un giardinu riesciutu è generoso, duvemu:

1. Preparate u tarritoriu (accumule abbastanza soldi per custruisce una distribuzione currettamente diversificata)

2. Pianta secondu a stagione (custruisce l'allocazione basatu annantu à i cicli)

3. Acqua è fertilizà (aghjunghje cash regularmente à a cartera per cumprà opportunità)

4. Erba (vende perdenti è ritardati, l'erbaccia eventualmente "sofficerà" l'altri pianti)

5. Raccolta (piglià i prufitti regularmente altrimenti "a bundanza putrete nantu à a vigna")

6. Plantate di novu secondu a stagione (aghjunghje novi investimenti à u mumentu propiu)

Cum'è tutte e cose in a vita, tuttu hà una "stagione" è un "ciclu". Quandu si tratta di a borsa, e stagioni sò dettate da "custruzzioni tecniche". I "cicli" à longu andà sò dettati da "valuazioni".

Attualmente, cum'è nutatu sopra, i "custruzzioni tecnichi" ci avvisanu chì simu tardu in u "Autunnu", è "Invernu" si avvicina.

Hè per quessa chì avemu pigliatu l'azzione per "tende à u nostru giardinu" avà. Fendu cusì, pudemu esse preparatu per u primu "snap friddu" di l'invernu.