2024: L’annu di “Fiat Alternatives”?

Via 'Charts and Parts' Substack,

INTRO

Hè quellu tempu di l'annu quandu i junkies di u mercatu cumincianu à custruisce a so lista di l'idee di u cummerciu superiore per 2024. A folla ama a so cummercializazione, e so previsioni è e so guesswork. Ancu s'è noi di C&P simu cuncentrati laser nantu à un approcciu #riskfirst, pudemu alluntanassi in a strada di guessing.

Ùn avemu mai paura di esse sbagliati; ancu i migliori cummircianti sò sbagliati 50% di u tempu. U nostru #COTY (Call Of The Year) hè: BITCOIN & GOLD. AKA "Fiat alternatives". Ci sò altri criptu è metalli preziosi, ma per a simplicità, avemu da stà cù i biggies.

Avemu cumpilatu un top ten lista di ragiuni per quessa favurizemu l'alternative fiat, ma prima mettemu a tavola. I graneddi di l'inflazione sò stati suminati per decennii, è 2021 è 2022 era quandu u geniu di l'inflazione hè surtitu da a buttiglia.

Sia u bitcoin è l'oru anu sottumessi in 2022, per dì u minimu. Induve l'oru hà avutu un pianu 2022, Bitcoin hè calatu circa 65% in 2022 è scambiatu quasi 80% da u piccu 2021. Cù u mondu offside è cunfusu, 2023 duvia esse un annu di recessione. Avemu assistitu à a caduta di l'IPC da 9% (a mità di 2022) à 3%, ma l'alternattivi fiat anu surprisatu à u latu. U Signore Market hà lanciatu un'altra bola di curva.

Questu hè un bonu tempu per mette in risaltu un graficu chì mostra una stampa di inflazione più vera. Siccomu l'IPC hè cascatu sottu à 4%, u tassu d'inflazione di Shadow Stats hè solu tiratu à 12%.

CONCEPTU CHAVE: Avà avemu i calibre di inflazione chì tornanu è a pressione di u salariu à livelli record. U GENIE DI INFLAZIONE POSSIBILE ESSERE AMMESSO, O SI TURNU IN UN MOSTRU ?

UNA NOVA LENTE

L'inflazione significa assai cose diverse per diverse persone. Qualchidunu vede l'inflazione cum'è crescita, altri vede l'inflazione cum'è un aumentu di i prezzi, è parechji vede l'inflazione cum'è un incrementu di unità di valuta. Oghje definiremu l'inflazione cum'è "a distruzzione di soldi".

Un esempiu simplice hè u prezzu mediu di casa in i Stati Uniti. Avemu vistu solu chì a casa aumentava u prezzu da $ 250k à $ 400k in l'ultimi anni. Ma a casa ùn hà micca cambiatu. L'unicu ciò chì hà cambiatu era a quantità di valuta chì avete bisognu à sbuccà per pudè pussede quella casa. A vostra valuta perde u valore. U valore di a valuta hè stata distrutta da l'inflazione.

Avemu sustinutu un allocazione di 20% versu alternative fiat in a nostra missiva Multi-Asset quì . Cridemu chì a classa di attivu hè sottumessu, è quì sottu sò deci motivi per pussede l'oru è u bitcoin.

10 RAGIUNI CHE FAVOREMU ALTERNATIVE FIAT PER A NOSTRA COTY 2024

1. #RISKFIRST: Avemu favuritu un approcciu RISK FIRST à l'allocazione di l'assi, è avemu ghjuntu in i dettagli in un postu precedente quì . Ci sentimu assai còmode dicendu chì questi sò tempi incerti. L'incertezza pò guidà à guadagnà grandi, ma vene à u prezzu di a volatilità aumentata è a liquidità diminuita. U nostru focu annantu à questi tipi di ambienti di u mercatu ùn hè micca di fà; si tratta di priservà.

2. ASSURANCE: Avemu spessu intesu l'oru suggeritu cum'è un cumpunente d'assicuranza in una cartera. Chì risona. L'oru pò prutege u vostru putere di compra, è l'oru hè un attivu micca correlatu, chì hè difficiule di truvà in questi ghjorni. L'assi micca correlati offrenu una vera diversificazione, è ponu rinfurzà i ritorni aghjustati di risicu di una cartera. Avemu digià assicuratu nantu à e nostre auto, case, vita è animali domestici, allora perchè ùn assicurà e nostre carte è u putere di compra?

3. SOTTO-PROPRIETATI: Sia u Bitcoin è l'oru sò assi cuntruversi chì ùn sò micca largamente aduttati cum'è azioni è bonds. A mancanza di participazione hè palpabile. Questu pò esse vistu cum'è un ventu di coda à longu andà. Avemu aduprà l'argentu per fà un puntu. U "float" in argentu (quantità nozionale dispunibule per u cummerciu) hè solu $ 43B ( https://silverseek.com/article/money-versus-metal ), chì puderia esse truvatu in i cuscini di couch in l'Eccles Building (The Fed). ).

4. FAI PIÙ DI QUELLA FUNZIONA: Bitcoin è l'oru sò ghjunti tardi à a festa di l'inflazione, è tramindui anu fattu un 2023 impressiunanti (finu à avà). Questi assi sottumessi restanu una copertura attrattiva.

5. DE-DOLLARIZAZIONE: A storia di de-dollarizazione hè globale, ovvia è intelligente (avemu fattu esattamente a stessa cosa s'ellu eramu in i so scarpi). È questu hè applicà à qualcunu chì cummercia, tene, o tratta in dollari. U fondu hè chì u nostru sistema di soldi hè cambiatu. È ùn importa micca quale vene prima inflazione o deflazione, perchè 1. Videremu i dui. È 2. U risultatu finali hè u listessu, chì hè u Fiat Fiasco Finale (#FFF).

6. 60/40 MOSTRA SEGNI DI CRACKING: Dopu un 2022 terribile (u peghju in 100 anni), u scarsu rendimentu di u 2023 hè mascheratu. Strip out the Fab-7 stock rally, è simu lasciati cù un altru 60/40 hiccup. Dui punti di dati degne di signalà: 1. L'industria di gestione di ricchezza di $ 100 TRILLIONI hà a cartera 60/40 in u so core. 2. Una cita preferita da Christopher Cole, "tuttu u sistema finanziariu glubale hè appughjatu à a teoria chì l'azzioni è i bonds sò sempre anti-correlati". Bitcoin è l'oru ponu offre una copertura à a cartera tradiziunale 60/40. Hè ancu documentatu bè chì l'aghjunghje l'oru à una cartera 60/40 aumenterà i ritorni di risichi di a cartera.

E correlazioni ponu oscillare in modu salvaticu secondu i frames di tempu utilizati. Cù una lente più larga, pare chì l'azzioni è i bonds sò stati correlati positivamente l'ultimi 50 anni. Entre in inflazione.

7. A DEFENSA WINS GAMES: Una difesa solida di roccia vi pò mette in una pusizioni megliu per ghjucà à l'offensiva è colpi quandu vi vede una opportunità. Pudemu piglià un passu più è dì chì i soldi veri / grandi sò fatti cù speculazione. Cù una difesa forte, pudemu esse pazienti per l'idee di alta cunvinzione. Pudemu ancu fà un casu chì u costu di a speculazione hè più prezzu cù una difesa vincente. Questu hè chì e probabilità di e duie scumesse (a speculazione È a difesa) andate in male hè più bassu chè cù una difesa più debule (una cartera più volatile).

8. FIGURA QUÒ FACEN, NON QUÈ DICEN: I banche cintrali cuntinueghjanu à cumprà oru. Tutti sò d'accordu nantu à qualcosa. È 2023 hè l'annu chì Larry Fink è Blackrock s'hè riscaldatu à Bitcoin. U sistema di gestione di risichi di BlackRock hè chjamatu Aladin, è BlackRock hà quasi $ 10T di assi in gestione, è u so stessu sistema Aladin hè ancu utilizatu per gestisce un $ 10T addiziunali fora di Blackrock.

9. NEW VOL: Avemu cunvertitu a nostra serie 4-part Substack in un eBook chjamatu New Vol ( Download Here ) . Bitcoin è l'oru furnisce un off-ramp da u sistema è un on-ramp versu a resilienza persunale.

10. INFLAZIONE: Cume l'impatti è i periculi di l'inflazione diventanu più mainstream, pudemu vede l'adopzione più larga di e nostre alternative fiat. Questa hè una storia glubale, è u numeru di unità di valuta sloshing attornu solu ùn hè micca scrittu. È ùn ne scurdemu micca di l'impattu psicologicu di l'inflazione, soprattuttu cum'è potenzalmentu entremu in a parte esponenziale di a storia.

IN CHIUSURA

Ch'ella chjamemu questu una scumessa, un cummerciu, un investimentu o #COTY, credemu chì l'alternative fiat appartenenu à una cartera. Questu pò esse micca u percorsu di a minima resistenza, ma a strategia hà a matematica è a storia da u so latu. Avemu favuritu l'angulu di l'umore (scuru) per taglià u caosu, è quì hè u "Cerealomics" chì avemu creatu recentemente:

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