$ 2.2 Trillion In Opzioni Scadenza oghje: Eccu i stocks chì si moveranu u più

Ùn hè micca a più grande opzione di scadenza di u venneri, ma hè grande cù $ 2.2 trilioni in indexu è opzioni di stock unicu, divisu trà $ 820TN in liquidazione anticipata è $ 1.3TN in liquidazione dopu meziornu.

In l'opex d'oghje, ci hè statu un aumentu senza precedente in l'acquistu di prutezzione di svantaghju, cù Goldman chì hà calculatu chì i volumi posti in quantu à a proporzione di l'opzioni singole totali nozionali hè finu à u più altu livellu da aprile 2020.

Ciò chì hè forse più preoccupante hè chì mentre ùn hè micca stupente, l'opex d'oghje si svolge in un momentu quandu a liquidità di u mercatu hè à livelli abisali, à parità di a siccità di liquidità osservata in marzu 2020.

Scuprite in questi numeri, in media, l' investitori anu cummercializatu $ 195 miliardi di uning stock puts ogni ghjornu in u mese passatu, quasi u 43% di u voluminu tutale, è u più altu da aprile 2020. Intantu, i volumi d'opzioni singole di stock sò largamente moderate da u Q4 di l'annu passatu. (quandu a maiò parte di u cummerciu era in chjama), è sò in media di $ 470 miliardi per ghjornu in 2022, in linea cù i livelli di 2021.

Mettendu questi numeri in cuntestu, prima di a scadenza d'oghje, $ 545BN d'opzioni sò previsti chì vanu oghje, u più bassu da maghju 2021.

Perchè l'op-ex importa? Ebbè, cum'è avemu spiegatu prima, à i grandi scadenze, i cummircianti d'opzioni traccianu situazioni induve una grande quantità di interessu apertu hè stabilitu per scade. In situazioni induve ci hè una quantità significativa di interessu apertu in scadenza in i colpi di soldi (prezzi di strike à o assai vicinu à u prezzu di l'azzioni attuale), l'attività di delta-hedging pò influenzà a cummercializazione di l'azzioni sottostanti quellu ghjornu. Sì i pruduttori di u mercatu o altri cummercianti di opzioni chì copre a delta e so pusizioni sò l'opzioni ATM longu netti, u flussu di scadenza puderia avè l'effettu di sminuisce i movimenti di u prezzu di l'azzioni, facendu chì u prezzu di l'azzioni si stabilisce vicinu à a greva cù un grande interessu apertu. Questa situazione hè spessu referita cum'è "pin" è pò esse una situazione ideale per un grande investitore chì prova di entre / esce da una pusizione di stock. In alternativa, se i delta-hedgers sò netti brevi opzioni ATM (avè una pusizioni "gama negativa"), a so attività di copertura puderia aggravà i movimenti di u prezzu di l'azzioni.

In questu in mente, Vivak Vishel di Goldman hà identificatu i stock induve l'attività di l'opzione puderia avè un grande impattu. A lista completa di i grandi nomi chì puderanu vede una volatilità sustanziale oghje per via di un flussu significativu di scadenza o "pin", hè mostratu quì sottu. Include LMT, WMT, DIS è TSM.