11 Cose chì 0% Tassi di Interessi Causati

Scrittu da Jack Raines via Young Money ,

In l'episodiu 23 di a stagione 9 di L'Uffiziu , Andy Bernard ci hà graziatu una di e citazioni più memorabili di a televisione:

"Vogliu chì ci era un modu per sapè chì site in i boni vechji tempi prima di avè veramente lasciatu".

Ùn hè micca a verità ?

Avemu sperimentatu una dicada di allentamentu quantitatiu è di diminuzione di i tassi d'interessu chì culminate cù una infuzione di capitale senza precedente di multi-trilioni di dollari in 2020. Ma trè anni dopu, u partitu hà da finisce.

A Fed aumenta i tassi, i soldi ùn sò più liberi, è e cumpagnie anu da ricuperà una volta l'arti persu di "turnà un prufittu". Roba scandalosa, ùn hè micca?

Tuttavia, ùn ci vole micca pienghje perchè u quantitative easing hè finitu, duvemu surrisu perchè hè accadutu 🙂 In ricordu di l'ultima dicada, vogliu mette in risaltu 11 cose ch'elli eranu pussibuli solu grazia à 0% di tassi d'interessu.

Prufittate!

1) Cummerciu di ghjornu cum'è Carriera

" Oh fratellu, pensu chì $TSLA si cunsolida in una bandiera di toru, hè per scoppia!"

"Amicu, aghju fattu tanti soldi nantu à GameStop, forse duveria solu abbandunà u mo travagliu è scambià u mo portfolio à tempu pienu".

"Iè l'omu, u borsu ùn hè micca veramente cusì duru. Solu cumprà chjamate nantu à i stocks chì anu da cullà".

Sè vo site un tippu chì era ancu un pocu interessatu à a borsa trà ghjennaghju 2020 è ghjennaghju 2022, ci hè una probabilità di più di 75% chì site in un chat di gruppu chì pareva qualcosa cusì. Cridite o micca, era in realtà abbastanza faciule di guadagnà soldi per cumprà opzioni di chjama nantu à i stock tecnulugichi quandu ogni stock di tecnulugia hè cresciutu solu per 15 mesi.

Ciò chì parechji ùn anu micca capitu era chì u so alfa era veramente solu l' evered beta , è levered beta funziona in i dui modi.

Se pensavate chì vi erate riccu per via di a vostra ricerca eccezziunale, ma in realtà erate arricchitu perchè avete compru opzioni di call in stock high-beta durante un periodu di esuberanza irrazionale indotta da QE, vi finiscinu abbastanza poviru, ironicamente, per via di sta stessa "ricerca eccezziunale".

Chì hè esattamente ciò chì hè accadutu, cum'è queste strategie di cummerciale infallibili anu dimustratu esse abbastanza fallibili.

Ma ùn vi preoccupate micca, anzianu ghjornu di cummerciale straordinariu, perchè aghju una bona nutizia: mentre chì tuttu u mercatu di borsa ùn hà micca travagliatu, McDonald's hè assuciatu.

2) SPAC di Chamath

Lasciami dicu un pocu di cumu funziona i SPAC:

A SPAC hè una Cumpagnia di Acquisizione di Scopu Speciale. Questi cattivi picciotti riuniscenu centinaie di milioni di dollari prima di elencà nantu à a borsa cum'è cunti bancari negoziati publicamente cummerci circa $ 10 per parte.

I SPAC cercanu cumpagnie private per piglià in publicu, offrenu à queste cumpagnie private tuttu u capitale in i so tesorieri per una participazione X% in a cumpagnia, è u prezzu di sti affari à $ 10 per parte. Per esempiu, u vostru SPAC di $ 100M puderia piglià una participazione di 10% in una sucietà privata, è a cumpagnia di novu furmata, cummercializata publicamente valerebbe ~ $ 1B à $ 10 per parte. Se u SPAC scende à $ 20 per parte prima di a fusione perchè l'investituri piacenu l'accordu, a valutazione pro-forma hè avà $ 2B.

Capisci ? Bene.

Avà à Chamath. L' autoproclamatu prossimu Warren Buffett hà avutu una bona corsa di pandemia, unu di i migliori. Ancu s'ellu ùn puderia micca predichendu a prossima bolla SPAC quandu hà chjusu un accordu per piglià Virgin Galactic publicu in nuvembre 2019, era ben posizionatu per cavalcà l'onda da u 2020 à u principiu di u 2022.

Cume i SPAC sò diventati sempre più populari, u CEO di Capital Social hà sfruttatu a so prisenza di Twitter per svià i so investimenti.

Dopu avè chjusu un accordu per unu di i so numerosi SPAC, Chamath Palihapitiya scriveva un "una pagina" di 25 punti di balla spieghendu perchè li piacia u stock, sparte stu memo cù i so milioni di seguitori, è fighjate cum'è offerta u prezzu di l'azzioni. da $ 10 à $ 15, $ 20, è ancu $ 30.

Cù uni pochi di tasti è u clicu di un buttone, Chamath hà aumentatu u valore attuale netu di i flussi di cassa futuri di i so investimenti da miliardi di dollari.

Buffett avia Geico.

Aghju sceltu @Metromile .

A cumpagnia hà annunziatu oghje chì anda in publicu via un SPAC ($INAQ) è aghju guidatu u PIPE.

Questa hè una cumpagnia incredibile chì disturba l'assicuranza di l'auto è dà à i clienti una sperienza megliu in a classe.

U mo paginatore hè attaccatu. pic.twitter.com/r0ibZ0Tq5Z

– Chamath Palihapitiya (@chamath) 24 nuvembre 2020

Roba incredibile. Sfurtunatamente, una pagina di una pagina croccante ùn pò micca salvà una cumpagnia di assicurazione di l'automobile di livellu mediu chì cummercia à 40x vendite.

Fortunatamente, Chamath hà prubabilmente vendutu assai prima chì u stock crash. Dopu tuttu, hè impurtante di gestisce a so liquidità . Diu benedica u sgiò Palihapitiya, u grifter chì avemu bisognu, ma ùn meritava micca. Qualchissia hà messu questu omu in u Hall of Fame

3) Investimenti ESG

Ambientale, Sociale è Governanza. Nimu ùn sà veramente ciò chì significa, ma pudete scaccià quella etichetta nantu à u vostru fondu, cambià u culore di u vostru situ web à una sfumatura di verde chiaru, è carica istantaneamente 5 volte più di spese. Ùn mi crede? Permettemu di mostrà dui ETF: u primu hè l'ETF iShares ESG Aware MSCI USA di BlackRock, mentre chì u sicondu hè a cartera S&P 500 di BlackRock. Avete nutatu differenze maiò?

Innò?

Ebbè, ci hè un grande: u primu ETF carica 400% più in i so ratio di spesa . L'ESG hè diventatu questa cosa divertente induve tutti sapianu chì ùn era micca veramente una cosa, ma tutti cercavanu di fà finta chì era una cosa perchè tutti avianu bisognu à tutti per pensà chì pensanu chì era una cosa reale. A percepzione era infinitamente più impurtante chè a realità.

A verità hè chì l'ESG era veramente solu una ricerca laterale pensata per fà u capitalismu più difficiule.

L'ecunumia hè stata cusì liscia per l'ultimi 13 anni chì un ghjornu avemu stancu è diciamu: "Oh, a vostra cumpagnia hè prufittuosa? Cool. Avà duvete cuntrullà un Chief Sustainability Officer, cumprà crediti di carbonu da cumpagnie chì sò veramente amichevuli di l'ambiente. è cunvince u publicu generale chì, malgradu avè i sweatshops in Cina, a vostra cumpagnia hè sempre unu di i boni".

E sapete chì? Tim Cook hà sappiutu l'impossibile.

Pensu personalmente chì l'ESG era un altru fenomenu di tassi d'interessu bassu, è hè vicinu à piglià un backseat à altre questioni più pressanti. Cum'è fà soldi.

4) Stili di vita sussidiati da u capitale di riscu

Riturnemu l'orologio à maghju 2020. Tù, mè, è tutti l'altri simu strappati à travaglià da i nostri appartamenti tuttu u ghjornu ogni ghjornu. A vostra dispensa hè scarsa, ma invece di riportà quella disgustosa maschera di tela per a 27a volta mentre navighi in i corridoi di u vostru Kroger lucale, decide di utilizà una di 27,234 diverse app di spedizione di alimentari chì vi dà 50% di sconto su tutte e compra fattu quellu mese. .

U mese dopu, ripetite u prucessu cù una app diversa o email differente, è u ciculu cuntinueghja. I capitalisti di venture hà versatu miliardi per truvà u "Uber of groceries", (è ci era assai Ubers of groceries) è noi cunsumatori prufittàvanu di riceve literalmente cibo gratuitu in manu in i nostri appartamenti.

È stu serviziu suvvenzionatu da VC ùn era micca limitatu ancu à i servizii di consegna di l'alimentazione ! Ubers è Airbnbs solianu esse a mità di u prezzu di i taxi è l'alberghi, è pudete batte un scooter Bird intornu à Washington DC per $ 1,50. À un certu puntu, però, tutte queste cumpagnie o cuminciaru à incaricà più soldi (a prufittuità importa!) O anu fallutu.

5) Miami

RIP Miami, 2021-2022.

" Miami hè u FUTURU!" gridò un esercitu di tech-bros chì abbandunò California è New York in 2020 per u clima cálido è zero restrizioni Covid. "Sta cità hè piena di BUILDERS!"

Ebbè, succede solu chì 1) a ghjente hà tornatu in New York è in Silicon Valley, è 2) a maiò parte di i "costruttori" in South Beach eranu solu cripto bros chì stimulanu l'economia di serviziu di buttiglia ogni weekend . Miami hè una grande cità, hà un bellu clima, è a spiaggia hè fantastica. Ma l'idea chì South Beach andava à usurpà New York è / o San Francisco cum'è u centru di tuttu era veramente una cattiva estrapolazione di e vacanze Covid di Keith Rabois.

6) NFT

A ghjente era veramente quì chì pagava $ 500.000 + per ritratti di scogli è scimmie invece di, cum'è, ùn sò micca, cumprà una casa? "Oh, ma fratellu, avemu un adesione esclusiva à l'avvenimenti in persona". Malatu, ùn ci hè veramente nunda di megliu chè passà u vostru weekend in una cunferenza piena di persone chì l'unica cumuna hè chì tutti anu passatu sei figuri in stampi chì parevanu qualcosa cusì:

Fora di tuttu ciò chì vene da i tassi d'interessu per centu per centu, a cultura NFT era a più insufferable. Aghju accoltu a seconda venuta di a Grande Depressione si significa chì i JPEG finiscinu senza valore.

7) EBITDA Ajustatu

Cum'è qualchissia chì hà avà pigliatu quattru classi di cuntabilità in i mo corsi di liceu è di MBA, ùn aghju micca lettu alcunu capitulu nantu à sta metrica cunnisciuta cum'è "EBITDA aghjustatu".

Aghju trovu questu abbastanza stranu, perchè ogni rapportu di guadagnu presentatu da cumpagnie chì ùn anu micca veramente un EBITDA reale in l'ultimi anni includeu una linea extra chjamata "EBITDA Ajustatu". È questu EBITDA aghjustatu era sempre un numeru pusitivu. Piuttostu cool, nò?

In u mo semestru di cuntabilità in uttrovi, ùn aghju micca pussutu ottene u mo redditu è ​​u flussu di cassa per equilibrà currettamente. Fortunatamente, aghju sfruttatu a mo intelligenza di strada è aghjustatu una fila per "EBITDA aghjustatu" induve aghju dedutu uni pochi milioni di dollari di spese è BOOM! tuttu hà travagliatu. Ùn aghju micca fattu un A in questu midterm.

L'EBITDA Ajustatu hè un strumentu affascinante chì più cumpagnie anu avutu aduprà. Pigliate literalmente u vostru EBITDA negativu è sottrae e spese finu à chì hè pusitivu, poi chjamate EBITDA aghjustatu.

Per quelli curiosi, l'EBITDA aghjustatu di stu blog hè di circa $ 1,000,000. Per scopi fiscali, però, u mo redditu netu hè – $ 100,000.

8) Equilibriu di u travagliu-vita

Avemu avutu dui anni di a bona vita, travagliendu 10 ore à settimana è movendu i nostri surci per vede chì eramu "attivi". Cù l'imprese disperate per i travagliadori è tutti chì ricevenu cuntrolli stimmy da Donny T è Joey B, l'impiegati anu avutu tutte e leverage.

Travaglià l'ora extra? No signore, a mo vita hè di circa ✨equilibriu✨ avà. Purtendu u so laptop à Tulum, Cartagena è Lisbona invece di fà u temutu viaghju à l'uffiziu. L'America di collari bianchi hà passatu 18 mesi in una facciata di u mercatu di u travagliu, a devoluzione industriale di i travagliadori remoti chì ricusanu di travaglià veramente remotamente.

Era bellu, è l'avemu chjamatu equilibriu travagliu-vita.

È avà, cù l'imprese chì taglianu impieghi è esigendu chì i so impiegati tornanu à l'uffiziu, quellu sognu bellu è maravigliu hè mortu.

9) U Metaversu

Ci hè mai statu più soldi incineratu nantu à un prughjettu chì literalmente nimu hà dumandatu? Dopu un annu di chjusi pandemichi, tutti vulianu solu andà fora è vede di novu i so amichi. Intantu, Zuckerberg è a cumpagnia pensanu: "Sapete chì? E se avemu ricustruitu a franchise di i video games Sims, salvu chì soffiamu $ 30B in a strada?"

Horizon Worlds era un tale dud chì Meta avia da furzà i so impiegati à aduprà a piattaforma, ùn puderebbe scrive un script di cumedia megliu:

In un memo di seguitu datatu u 30 di settembre, Shah hà dettu chì l'impiegati ùn anu micca aduprà Horizon abbastanza, scrivendu chì un pianu era fattu per "tene i gestori responsabili" per avè i so squadre aduprà Horizon almenu una volta à settimana. "Tutti in questa urganizazione duveranu fà a so missione di innamurà di Horizon Worlds. Ùn pudete micca fà senza usà. Entra quì. Organizzate i tempi per fà cù i vostri culleghi o amichi, in i dui custruzzioni internu, ma ancu in u publicu, per pudè interagisce cù a nostra cumunità.

U Verge

10) Dudes Working Set Different Jobs Remote

Quandu si travaglia in un uffiziu, ùn pudete micca veramente fà altre travagliu chì deve esse in un uffiziu, perchè ùn pudete micca esse in dui posti à una volta. È ùn pudete micca veramente fà un travagliu remoto separatu da un uffiziu ancu, perchè parerebbe abbastanza stranu à u vostru supervisore se travagliassi per una altra cumpagnia da u vostru cubiculu.

Tuttavia, quandu travagliate da casa, pudete travaglià da casa per, ipoteticamente, quante cumpagnie vulete. Pudete avè un laptop Amazon è un laptop Apple è un laptop Google è un laptop Microsoft è un munzeddu di altri laptops, è pudete guadagnà cum'è $ 100k + da tutti questi travaglii à u stessu tempu.

Allora, sicuru, certi persone anu fattu questu.

A cosa hè chì, s'ellu hè pussibule "travaglià" à 10 diversi impieghi à una volta, hè prubabilmente pussibule per tutte e 10 cumpagnie di licenziate senza avè assai calata di produtividade. Chì hè, sicuru, ciò chì hà cuminciatu à succede.

In l'ultimi sei mesi, ogni grande cumpagnia di tecnulugia chì ùn hè micca chjamata "Apple" hà licenziatu migliaia di travagliadori, mettendu pressione nantu à i travagliadori rimanenti per fà u so ghjocu. RIP à u travagliu 4, 14 ore à settimana di travagliu. Era divertente mentre durò.

11) Cathie Wood

Qualchissia hà beneficiatu direttamente di più di l'allentamentu quantitatiu più cà Cathie Wood è Ark Invest? Innò.

Quattru anni fà, nimu avia intesu parlà di Ark Invest o di u so fundatore. Tuttavia, l'impresa di Cathie hà scumessa assai nantu à e cumpagnie disruptive in l'industria di i veiculi elettrici, genomica è fintech. Quandu u mercatu hà cuminciatu à ricuperà da u so crash Covid di marzu 2020, l'azzioni di l'Ark anu splutatu, è u prezzu di u so ETF hè cresciutu da $ 35 à $ 155.

Di colpu, Cathie era nantu à CNBC è Bloomberg discutendu l'avanzamenti in a tecnulugia d'autoguida di Tesla è l'innuvazioni in u spaziu bluccatu. L'Arca hà datu ambiziosi (per dì u minimu) ugetti di prezzu, affirmannu chì Tesla chjappà un $ 1500 per parte (una capitalizazione di u mercatu di $ 5T) per u 2026, è u bitcoin un ghjornu ghjunghjerà $ 1,000,000 per munita.

In ghjennaghju 2021, hà avutu una media di $ 3B in flussi netti (influssi – outflows) per mese , ma dopu a marea hà cuminciatu à turnà. In u 2022, l'anzianu high-flyer hà generatu -67% ritorni, una di e peggiori prestazioni in u mercatu. Per citarmi prima in questu articulu:

"Se pensate chì vi erate riccu grazia à a vostra ricerca eccezziunale, ma in realtà erate arricchitu perchè avete compru opzioni di call in stock high-beta durante un periodu di esuberanza irrazionale indotta da QE, finirete abbastanza poviru, ironicamente, per via. à sta stessa "ricerca eccezziunale".

Ma ùn vi preoccupate, Cathie andrà bè. Malgradu una prestazione terribile, u so fondu hà purtatu $ 1,6 miliardi in novu capitale in 2022, è ella hè sempre ingaghjata in quelli dolci, dolci tasse di gestione. Grida à a regina

Allora sì, i soldi faciuli sò andati, i vostri NFT sò senza valore, è u metaversu hè mortu, ma almenu avemu aiutatu à Chamath è Cathie à guadagnà soldi in u caminu.

– Jack

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