10 bandiere rosse avvisanu di una recessione imminente

Scrittu da Al Lewis via TheMessenger.com,

L'economisti anu praticamente sonatu u chjaru nantu à una recessione imminente, ma assai segni sò sempre lampanti rossi.

Claramente, l'economisti anu sbagliatu prima di questu annu quandu anu previstu una cuntrazione ecunomica chì ùn hà ancu manifestatu. Puderanu esse sbagliati avà ?

Per esse sicuru, a crescita ecunomica, u mercatu di u travagliu è a spesa di i cunsumatori anu dimustratu inaspettatamente resistenti in fronte à l'aumentu di i tassi d'interessu è l'inflazione elevata. Ma ci sò ancu assai segni chì una recessione puderia ancu esse in strada.

1. Una "perspettiva incerta" da i principali indicatori

Parechji indicatori ecunomichi principali misuranu u passatu. I cosiddetti indicatori principali riflettenu ciò chì prubabilmente si trova davanti.

L' Indice Economicu Principale di u Cunsigliu di Cunsigliu di i Stati Uniti per lugliu hà marcatu a so 16e caduta consecutiva è a più longa striscia di perdita dapoi a prima di a Gran Recessione in 2007 è 2008.

"A prospettiva resta assai incerta", hà dettu Justyna Zabinska-La Monica, senior manager di l'indicatori di u ciclu cummerciale, à u Cunsigliu di Conferenza.

"L'indice di punta cuntinueghja à suggerisce chì l'attività ecunomica hè prubabile di rallentà è scende in una cuntrazione ligera in i mesi à vene".

L'indici hè basatu annantu à 10 cumpunenti, chì varieghja da i prezzi di l'azzioni è i tassi d'interessu à e richieste di disoccupazione è l'aspettattivi di i cunsumatori per e cundizioni di l'affari.

2. A cunfidenza di i cunsumatori hè solu un capeddu sopra i livelli di recessione

L' indici di cunfidenza di i cunsumatori di u Cunsigliu di Cunsigliu hè ghjuntu à 80,2 in Aostu, sopra à 80, u nivellu chì spessu signala chì l'economia di i Stati Uniti hè diretta à una recessione in l'annu à vene.

Hè ancu un indicatore principale utilizatu per predichendu a spesa di i cunsumatori, chì guida più di dui terzi di l'attività ecunomica di i Stati Uniti.

3. I cunsumatori rinuncianu a compra di big-bicket

I cummercializatori informanu chì i so clienti anu cambiatu i so abitudini di compra, spendendu menu in mobili è altri big tickets in favore di i bisogni. Hanu ancu scambiatu nantu à l'articuli di l'alimentazione, abbandunendu taglii più caru di carne bovina è cumprà pollo.

"Avemu vistu qualchì cambià ancu à certi prudutti in scatola, cum'è pollo in scatola è tonnu in scatola è cose cusì", u Chief Financial Officer di Costco Richard Galanti hà dettu à l'analista in una teleconferenza di maghju.

A spesa di i cunsumatori hè stata unu di i punti brillanti in l'ecunumia, ma a maiò parte di l'investitori aspettanu chì a spesa di i cunsumatori rallenta da l'annu prossimu, l'ultimu sondaghju Markets Live Pulse di Bloomberg hà truvatu.

4. I carte di creditu sò sbulicati

I cunsumatori di i Stati Uniti anu aghjustatu u so debitu di a carta di creditu più di u $ 1 trilione per a prima volta u mese passatu, secondu un rapportu nantu à u debitu di e famiglie da u Federal Reserve Bank di New York.

U debitu tutale di e famiglie, chì include i prestiti per a casa è l'auto, hà eclipsatu $ 17 trilioni.

U Bancu di a Riserva Federale di San Luigi informa chì i delinquencies di carte di creditu, chì sò sempre bassu paragunatu à i periodi cum'è a Grande Crisi Finanziaria, sò in crescita.

5. I banche sò sempre più riluttanti à prestà

L'ultima Sonda d'Opinione di l'Ufficiale di Prestitu Senior da a Riserva Federale informa chì e cundizioni di creditu più strette in tuttu u bordu, da i prestiti di l'affari à l'ipoteki di casa è u creditu di u cunsumadore.

"In quantu à e prospettive di i banche per a seconda mità di u 2023, i banche anu dichjaratu chì aspettavanu di rinfurzà i standard di tutte e categurie di prestitu", hà cunclusu l'indagine di a Fed.

"I banche anu citatu più frequentemente una prospettiva ecunomica menu favurevule o più incerta è u deterioramentu previstu di i valori collaterali è a qualità di creditu di i prestiti cum'è ragioni per aspittà di rinfurzà i standard di prestitu ulteriormente".

Quandu i banche ritiranu i prestiti, l'imprese frenanu i so investimenti è i cunsumatori taglianu a spesa, è sta tendenza hè prevista per continuà almenu u restu di l'annu.

6. I bonds corporativi sò maturati è rifinanzià li serà costu

Goldman Sachs stima chì $ 1,8 trilioni di debitu corporativu venenu duvuti annantu à i prossimi dui anni è duverà esse rifinanziatu à tassi d'interessu più alti.

A spesa manghjarà più risorse corporative, possibbilmente purtendu à una crescita è un investimentu più lento.

E recessioni si verificanu cum'è u nivellu di u debitu picchi è i prestiti cumincianu à predeterminatu.

Moody's hà digià signalatu un aumentu di i predefiniti corporativi quist'annu. In a prima mità di l'annu, hà cuntatu 55, questu hè 53% di più cà i 36 chì anu predefinitu in tuttu u 2022.

7. A fabricazione ferma in un slump post-pandemic prolongatu

A fabricazione hè stata in calata per 10 mesi consecutivi, cum'è misurata da l' ISM Manufacturing Purchasing Managers Index .

I rispondenti à l'inchiesta di l'ISM anu riportatu una dumanda più debule di i clienti per via di prezzi più alti è tassi d'interessu.

" L'ordine sò in fattu cadute più veloce di e fabbriche chì taglianu a produzzione, suggerendu chì l'imprese duveranu cuntinuà à riduzzione di i so volumi di produzzione in un futuru vicinu", scrive Chris Williamson , economista capu di l'affari di S&P Global Market Intelligence.

"Intantu, un sensu crescente di tristezza nantu à e prospettive à pocu pressu hà culpitu à l'assunzione è hà purtatu à un ulteriore ritirata maiò in l'attività di compra".

8. "Crisi in cascata" puderia inclina l'equilibriu di una ecunumia glubale in rallentamentu

A Cina, un mutore di crescita per l'ultimi 40 anni, hè sempre in difficultà per ricuperà da a pandemia, a crescita ecunomica glubale hè cascata sottu à a media à longu andà, è u mondu malatu puderia caccià l'economia di i Stati Uniti cun ella.

Cum'è un crash aereo, ogni disastru ecunomicu nasce da una cunfluenza di disgrazie. In questa linea, e nazioni di u G20 u sabbatu anu publicatu un avvertimentu terribile :

"Crisi in cascata anu pusatu sfide à a crescita à longu andà", hà dettu u gruppu.

"Cù un strettu notevuli in e cundizioni finanziarii glubale, chì puderia aggravà a vulnerabilità di u debitu, l'inflazione persistente è e tensioni geoecunomiche, u equilibriu di i risichi resta inclinatu à u latu".

9. A curva di rendiment, un signalu di recessione classicu, hè sempre invertitu

L'investituri devenu esse pagati più per piglià un risicu à longu andà ch'è per un risicu di cortu termine. Hè per quessa chì u rendimentu di un Treasury di 10 anni hè suppostu di pagà un rendimentu più altu ch'è un Treasury di 2 anni.

Quandu questu ùn hè micca u casu, hè chjamatu curva di rendimentu invertitu, è hè statu longu cunsideratu un signu chì una recessione hè duvuta in i prossimi 18 mesi.

A curva di rendimentu per 10 anni è u Tesoru di 2 anni hè stata invertita da u lugliu di u 2022. Hè stata invertita per tantu tempu chì parechji observatori anu rinunziatu à a so affidabilità – ancu s'ellu ùn hè micca passatu 18 mesi da a prima volta.

In quantu à a storia, l'ultima curva di rendimentu invertita hè stata à a fine di u 2019, pocu prima di a recessione pandemica di i Stati Uniti.

10. L'inflazione hè appiccicosa, è a Fed ùn hè micca fatta

U scenariu di sbarcu molle chì hè cusì largamente abbracciatu hè basatu annantu à l'osservazioni chì l'inflazione hè cascata precipitatamente mentre l'ecunumia cuntinueghja à cresce à un ritmu sanu è u mercatu di u travagliu hè sempre forte cù a taxa di disoccupazione à 3.8% .

A Fed, chì hà aumentatu i tassi d'interessu 11 volte da marzu 2022 per frenà l'inflazione, pò avà fà un arcu. L'indice di i prezzi di u cunsumu, chì misura l'inflazione, hè cascatu da un piccu di più di 9% in ghjugnu 2022 à 3.2% in a so ultima lettura in lugliu.

L'ultima lettura nantu à u CPI, per Aostu, hè ghjunta u mercuri, è hà riacceleratu più di ciò chì s'aspittava, cù u "Core Services CPI Ex-Shelter" più guardatu di a Fed torna sopra à 4.00% …

Intantu, a Fed, chì si riunisce dopu u 19-20 di settembre per decide nantu à i tassi d'interessu, mantene ferma à u so scopu di 2% per l'inflazione è mantene i tassi più alti per più longu, o possibbilmente ancu alzà più per scuntrà stu scopu.

I cummircianti di Wall Street ùn sò micca aspittendu un altru aumentu di questu mese, secondu l' uttellu CME FedWatch , chì hè basatu nantu à u cummerciu di futuri di fondi Fed.

I decisori pulitichi sò sempre aspittendu per vede ciò chì succede dopu dopu avè elevatu i tassi à u so livellu più altu in 22 anni. Forse quelli azzioni anu digià mandatu l'ecunumia in una strada di cuntrazione. O forse ùn anu micca fattu abbastanza per cuntinuà à rallentà l'inflazione.

L'inflazione sticky presenta un risicu continuu di una recessione.

"Credu chì duvemu procederà gradualmente", u presidente di a Fed di Dallas, Lorie Logan, hà dettu a settimana passata, "pesendu u risicu chì l'inflazione serà troppu altu contru u risicu di sminuisce troppu l'ecunumia".